Zatímco technologičtí giganti jako Nvidia, Amazon, Alphabet nebo Microsoft investují miliardy do vývoje čipů a softwaru pro kvantové výpočty, jeden méně známý hráč získává překvapivě velkou pozornost investorů.
Americká společnost IonQ (IONQ), specializující se výhradně na kvantové technologie, zažívá na burze prudký růst a její akcie v posledním roce výrazně překonaly jak široké tržní indexy, tak i výkonnost samotných technologických lídrů.
Od května 2024 do května 2025 vzrostla cena akcií IonQ o více než 432 %. Pro srovnání, index S&P 500 přidal za stejné období zhruba 11 % a Nasdaq Composite přibližně 13 %. Jen Nvidia (NVDA) ze skupiny tzv. „Magnificent Seven“ dokázala držet krok s takto rychlým tempem růstu. Tato výjimečná výkonnost akcií IonQ však přichází v době, kdy se samotný segment kvantových výpočtů teprve formuje – jak z technologického, tak i z obchodního hlediska.
Ještě před rokem byla cena jedné akcie IonQ pod hranicí 7 dolarů, tedy blízko úrovně, kterou investoři často spojují s penny stocks – velmi levnými a často rizikovými tituly. Dnes se akcie pohybují kolem 45 dolarů. Společnost má momentálně tržní kapitalizaci kolem 11,7 miliardy dolarů, což ji staví do kategorie středně velkých technologických firem.
Přesto však růst ceny akcií stojí v ostrém kontrastu s finančními výsledky společnosti. IonQ vygenerovala za posledních dvanáct měsíců tržby přibližně 43 milionů dolarů, zatímco její výdaje výrazně převyšují příjmy – firma totiž spálila více než 300 milionů dolarů v rámci provozních nákladů a investic do vývoje. Tyto čísla vedou k velmi vysokému poměru ceny k tržbám (P/S), který se aktuálně pohybuje kolem hodnoty 238. Pro srovnání, u Nvidie, lídra v oblasti výpočetní techniky, se tento poměr pohybuje zhruba desetinásobně níže.
Kvantové výpočty jsou často označovány jako další velká revoluce v oblasti výpočetního výkonu. Technologie slibuje zásadní posun v řešení složitých výpočetních problémů – od modelování molekul až po optimalizační úlohy, které jsou nad síly dnešních superpočítačů. Ovšem realita je zatím jiná: většina kvantových počítačů je stále ve fázi experimentů a jejich praktické nasazení zůstává omezené.
IonQ přitahuje pozornost tím, že se plně soustředí právě na tuto oblast. Větší technologické firmy vnímají kvantové výpočty spíše jako doplněk svého portfolia. Tím, že je IonQ čistou „kvantovou hrou“, může nabídnout vyšší růstový potenciál – ale zároveň také výrazně vyšší riziko.
Kvantová technologie se navíc nevyvíjí tak rychle jako oblasti jako cloud computing, podnikový software nebo umělá inteligence. Investoři, kteří v minulém roce masivně investovali do AI infrastruktury, nyní hledají další tematické oblasti s růstovým potenciálem. Kvantové výpočty se tak stávají částečně módní vlnou, která přitahuje kapitál, aniž by bylo zatím jasné, jaká bude její skutečná ekonomická návratnost.
Současný růst akcií IonQ je bezpochyby impozantní. Ale investoři by měli pečlivě zvážit, co za tímto růstem stojí. Firma zatím nevykazuje ziskovost, spalování hotovosti se zrychluje a obchodní model se stále nachází v rané fázi. Ocenění firmy předbíhá její výkonnost a je postavené spíše na očekáváních budoucího růstu, než na současných výsledcích.
Zkušenější investoři mohou vnímat současnou valuaci jako přehnanou a hledat alternativy s nižším rizikem. Například investice do Nvidie, Microsoftu, Amazonu nebo Alphabetu poskytují nepřímý přístup ke kvantovým technologiím, ale zároveň nabízejí stabilnější výkonnost díky diverzifikovanému byznysu.
Přímé vsazení na IonQ se tak jeví jako spekulativní strategie, která může přinést vysoké výnosy, ale také značné ztráty. Vzhledem k rychlému růstu v krátkém čase je navíc pravděpodobné, že v následujících týdnech může dojít k korekci ceny akcií, než se trh opět ustálí.
The market has grown tired of the Magnificent Seven, yet the peaceful handover is accompanied by doubts about the chosen course. Investors are betting on a Goldilocks regime — the economy still strong, albeit slowing, inflation growth easing, and the Fed cutting rates. As soon as that scheme starts to falter, rotation stalls, and the S&P 500 pulls back.
Will the US equity market crash in 2026? That's the million?dollar question. If roulette lands on red three times in a row, a bet on black on the next spin looks appealing. The S&P 500 has risen for three consecutive years, and on the previous two occasions, the fourth year brought a pullback in the broad stock index.
S&P 500 Drawdown Dynamics
Stock market crashes are like earthquakes: rare and impossible to predict. Still, people inevitably listen to oracles who claim to feel the tremors. Surveys conducted by Elm Wealth and Yale University put the probability of an S&P 500 crash of 30% or more within the next 12 months at 30–31%. Judging by the futures market, this figure is too high.
Derivatives price the chances of a substantial S&P 500 drawdown in 2026 at 8%. TS Lombard concurs, putting the probability at 8–10%. The firm argues that crashes occur on average once every 10–12 years. The last one took place in 2020 during the pandemic. So no need to panic?
In reality, rotation — reducing the weight of tech names in portfolios and increasing exposure to economically sensitive stocks — is not a one?day process. It takes months. During this period, concentration in the S&P 500 will remain high, so trouble at any one of the Magnificent Seven can cause pronounced swings in the broad index.
Capital Flows into ETFs Excluding Magnificent Seven
The situation painfully resembles the dot?com crisis, when a handful of Internet companies failed to generate returns adequate to the capital invested. History repeats. Will it do so again in 2026?
For now, the market is recovering amid geopolitical shocks and closely reacting to macro prints to determine whether the Fed will cut rates this spring. In this context, a surge in services activity to a 14?month high and ADP's private?sector employment increase of 41,000 in December were catalysts for a sell-off in the broad index. It fell along with the odds of a March easing. Derivatives now price those odds at 45%. At the start of the week, on December 9, they were 51%.
Technically, the daily chart shows that there is a chance that the S&P 500 will form the Three Indians reversal pattern. For that to occur, the price must fall below 6,920. As long as the broad index trades above that level, the focus should remain on buying. Otherwise, it makes sense to prepare a short?term selling strategy.
HIZLI BAĞLANTILAR
show error
Unable to load the requested language file: language/turkish/cookies_lang.php
date: 2026-01-12 03:21:11 IP: 172.18.0.1
Bize Ulaşın 
