Sau khi nhà hoạch định chính sách của Bank of England, Megan Greene, cho biết bà đang cân nhắc việc giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến tháng Ba năm sau, đồng bảng Anh đã chịu áp lực.

Greene tin rằng chính sách hiện tại không đủ chặt chẽ để vượt qua những áp lực giá cả bền vững. Phát biểu vào thứ Hai tại hội nghị của Hiệp hội Chuyên gia Kinh tế ở London, Greene cho biết hiện có những lý do chính đáng để bỏ qua một số vòng cắt giảm lãi suất.

Theo quan điểm của cô, nới lỏng chính sách tiền tệ quá sớm có thể làm suy yếu nỗ lực kiềm chế lạm phát và dẫn đến sự cần thiết phải thắt chặt mạnh mẽ hơn sau này. Kịch bản này không chỉ làm mất lòng tin vào ngân hàng trung ương mà còn có thể gây ra sự bất ổn trên thị trường tài chính, tạo ra rủi ro bổ sung cho tăng trưởng kinh tế.

Greene nhấn mạnh rằng sự dai dẳng của lạm phát đòi hỏi một giai đoạn dài lãi suất cao để kiềm chế cầu và giảm áp lực giá cả. Cô cũng lưu ý rằng môi trường địa chính trị hiện tại, được đánh dấu bởi sự bất định cao và nguy cơ các cú sốc cung mới, yêu cầu một cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ.

Theo Greene, việc trì hoãn cắt giảm lãi suất vội vàng sẽ cho phép Ngân hàng Anh đánh giá cẩn thận hơn tác động của đợt thắt chặt trước đó lên nền kinh tế và lạm phát trước khi thực hiện các bước tiếp theo. Cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, thận trọng này sẽ giúp tránh các sai lầm chính sách và đảm bảo lạm phát trở về mục tiêu một cách bền vững.

Hiện nay, các nhà đầu tư thị trường kỳ vọng rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) sẽ quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 11 của họ — lần tạm dừng đầu tiên sau chu kỳ cắt giảm lãi suất ba tháng bắt đầu từ tháng 8 năm 2024. Các bình luận của Greene gợi ý rằng cô ấy cũng có thể ủng hộ việc bỏ qua cuộc họp tháng 2, khi mà hiện đang dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản với xác suất khoảng hai phần ba. Thị trường cũng dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên trong tháng 12.

Greene, một trong bốn thành viên bên ngoài của MPC, đã cùng bỏ phiếu với đa số trong tháng 9 để giữ lãi suất ở mức 4%, và nằm trong bốn người phản đối trong Ủy ban chín thành viên đã phản đối việc cắt giảm lãi suất tháng 8, khi Thống đốc Andrew Bailey đưa ra lá phiếu quyết định.

"Tôi nghĩ rằng chính sách tiền tệ của chúng tôi vẫn đang thắt chặt," Greene nói. "Nhưng nó ít thắt chặt hơn so với trước, và điều đó gây lo ngại, vì theo tôi, lạm phát đã lại gia tăng trong năm qua."

Ngân hàng Anh dự đoán lạm phát sẽ sớm đạt đỉnh khoảng 4%, gấp đôi mục tiêu 2% của họ.

"Tôi lo ngại rằng chúng ta vừa trải qua một giai đoạn mà lạm phát đã đạt đỉnh ở mức 11%, và tôi nghĩ điều đó thay đổi hành vi của mọi người," cô ấy nói thêm. "Quá trình giảm phát vẫn đang diễn ra, nhưng tôi lo rằng nó có thể đang chậm lại."

Greene cho rằng để đảm bảo chiến thắng trước lạm phát — đặc biệt khi có bằng chứng về sự gia tăng giá dính chặt hơn — Ngân hàng phải có các biện pháp thắt chặt nhiều hơn so với đường cong thị trường ngụ ý.

"Một cách để đạt được điều đó là tăng và sau đó lại cắt giảm lãi suất," cô ấy nói. "Nhưng tôi nghĩ thay đổi hướng chính sách như vậy thật sự làm suy yếu lòng tin vào ngân hàng trung ương."

Như đã lưu ý ở trên, đồng bảng Anh đã phản ứng bằng cách suy giảm. Mặc dù giữ nguyên lãi suất thông thường sẽ hỗ trợ đồng bảng trong điều kiện thị trường ổn định, trong môi trường hiện tại — với các rủi ro gia tăng về xấu đi quan hệ thương mại có khả năng làm chậm nền kinh tế Anh — tình hình chỉ làm yếu vị thế của đồng bảng Anh.

Tín hiệu kỹ thuật: GBP/USD

Đối với tình hình kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, người mua đồng bảng cần phải vượt qua kháng cự gần nhất ở 1.3295. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm tới 1.3325, mặc dù di chuyển xa hơn mức đó có thể gặp khó khăn. Mục tiêu tăng cuối cùng nằm gần 1.3360.

Nếu cặp này giảm, phe gấu sẽ cố gắng giành lại quyền kiểm soát dưới 1.3260. Một sự phá vỡ thành công dưới phạm vi này sẽ gây đòn giáng mạnh vào vị thế của phe bò và đẩy GBP/USD hướng tới 1.3230, với tiềm năng mở rộng sự giảm đến 1.3200.

Tín hiệu kỹ thuật: EUR/USD

Đối với EUR/USD, người mua hiện cần lấy lại mức 1.1600. Chỉ khi đó mới mở ra con đường tiến tới thử nghiệm 1.1630. Từ đó, cặp này có thể di chuyển lên tới 1.1660, mặc dù đạt được điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu cuối cùng vẫn là 1.1690.

Trường hợp giảm giá, tôi kỳ vọng sự quan tâm mua lớn sẽ xuất hiện quanh mức 1.1570. Nếu không có người mua nào xuất hiện ở đó, có lẽ tốt hơn nên chờ một đợt thử nghiệm lại mức thấp 1.1545 hoặc xem xét mở các vị thế mua gần 1.1510.