Após a formuladora de políticas do Banco da Inglaterra, Megan Greene, indicar que está considerando manter as taxas de juros inalteradas pelo menos até março do próximo ano, a libra esterlina passou a enfrentar pressão.

Greene acredita que a política monetária atual não é restritiva o suficiente para conter as persistentes pressões inflacionárias. Em sua participação nesta segunda-feira na conferência da Sociedade de Economistas Profissionais, em Londres, ela afirmou que há bons motivos para adiar várias rodadas de cortes de juros.

Na visão de Greene, um afrouxamento monetário prematuro poderia comprometer os esforços para conter a inflação e gerar a necessidade de um aperto mais agressivo posteriormente. Tal cenário não apenas enfraqueceria a confiança no banco central, como também poderia provocar instabilidade nos mercados financeiros, criando riscos adicionais para o crescimento econômico.

A economista enfatizou que a persistência da inflação exige um período prolongado de juros elevados para conter a demanda e reduzir as pressões sobre os preços. Ela também destacou que o atual cenário geopolítico, marcado por grande incerteza e risco de novos choques de oferta, demanda uma abordagem cautelosa da política monetária.

Segundo Greene, adiar cortes de juros apressados permitiria ao Banco da Inglaterra avaliar com mais precisão o impacto das medidas de aperto anteriores sobre a economia e a inflação antes de tomar novas decisões. Essa postura cautelosa e baseada em dados ajudaria a evitar erros de política e garantiria um retorno sustentável da inflação à meta.

Os participantes do mercado agora esperam que o Comitê de Política Monetária (MPC) mantenha as taxas inalteradas em sua reunião de novembro — a primeira pausa após um ciclo de cortes iniciado em agosto de 2024, que durou três meses. Os comentários de Greene sugerem que ela também pode apoiar a decisão de manter as taxas na reunião de fevereiro, atualmente precificada pelo mercado com cerca de dois terços de probabilidade de corte de 25 pontos-base. O mercado também espera estabilidade das taxas em dezembro.

Greene, uma das quatro membros externos do MPC, votou com a maioria em setembro para manter a taxa em 4% e esteve entre os quatro dissidentes do Comitê de nove membros que se opuseram ao corte de agosto, decisão que foi aprovada graças ao voto de minerva do presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey.

Greene afirmou que acredita que a política monetária ainda é restritiva, mas que está menos restritiva do que antes, o que considera preocupante, já que, em sua visão, a inflação voltou a subir ao longo do último ano.

O Banco da Inglaterra prevê que a inflação em breve atinja um pico de aproximadamente 4%, o dobro da meta oficial de 2%.

Ela acrescentou que estava preocupada com o fato de que o país acabara de passar por um período em que a inflação atingiu o pico de 11% e que, em sua opinião, isso muda o comportamento das pessoas. Greene observou ainda que o processo de desinflação ainda estava em andamento, mas temia que pudesse estar perdendo força.

Como mencionado anteriormente, a libra esterlina reagiu com queda. Embora manter as taxas inalteradas normalmente favoreça a moeda em condições de mercado estáveis, no cenário atual, marcado por riscos elevados de deterioração nas relações comerciais e possibilidade de desaceleração econômica no Reino Unido, a situação apenas enfraquece a posição da libra.

Perspectiva técnica: GBP/USD

Quanto ao cenário técnico atual do GBP/USD, os compradores da libra precisam romper a resistência mais próxima, em 1,3295. Só após esse movimento poderão mirar o nível de 1,3325, embora avançar além desse ponto possa ser desafiador. O alvo final da tendência de alta está próximo de 1,3360.

Caso o par recue, os vendedores (bears) tentarão retomar o controle abaixo de 1,3260. Um rompimento bem-sucedido dessa faixa representaria um golpe significativo para as posições dos compradores (bulls) e empurraria o GBP/USD em direção a 1,3230, com potencial de estender a queda até 1,3200.

Perspectiva técnica: EUR/USD

Quanto ao EUR/USD, os compradores precisam agora reconquistar o nível de 1,1600. Somente esse movimento abriria caminho para um teste da região de 1,1630. A partir daí, o par poderia avançar até 1,1660, embora atingir esse patamar sem o apoio dos principais players do mercado seja bastante difícil. O alvo final permanece em 1,1690.

Em caso de queda, espera-se um interesse de compra significativo próximo de 1,1570. Se não houver compradores nesse nível, o ideal seria aguardar um novo teste da mínima em 1,1545 ou considerar a abertura de posições longas próximas de 1,1510.