След като членът на Политическия комитет на Bank of England Megan Greene заяви, че обмисля да задържи лихвените проценти непроменени поне до март следващата година, британският паунд е под натиск.

Greene смята, че текущата парична политика не е достатъчно рестриктивна, за да преодолее устойчивите ценови натиски. В понеделник, говорейки на конференцията на Дружеството на професионалните икономисти в Лондон, Greene заяви, че сега има добри причини да се избегнат няколко кръга на намаляване на лихвените проценти.

Според нея, предсрочната парична облекчeност би могла да подкопае усилията за овладяване на инфлацията и да доведе до необходимост от по-агресивно затягане по-късно. Такъв сценарий не само ще ерозира доверието в централната банка, но също така би могъл да предизвика нестабилност на финансовите пазари, създавайки допълнителни рискове за икономическия растеж.

Грийн подчерта, че устойчивостта на инфлацията изисква по-дълъг период на високи лихвени проценти, за да се потисне търсенето и намалят ценовите натиски. Тя също отбеляза, че сегашната геополитическа среда, характеризираща се с висока несигурност и риск от нови шокове на предлагането, изисква предпазлив подход към паричната политика.

Според Грийн, отлагащото намаляване на лихвените проценти би позволило на Bank of England да направи по-внимателна оценка на въздействието от предходното затягане върху икономиката и инфлацията, преди да предприеме допълнителни стъпки. Такъв основан на данни, предпазлив подход, би помогнал да се избегнат политически грешки и да се осигури устойчиво връщане на инфлацията до целевия процент.

Участниците на пазара сега очакват, че Комитетът по парична политика (MPC) ще реши да запази лихвените проценти без промяна на ноемврийската си среща — първа пауза след тримесечен цикъл на намаляване на лихвените проценти, който започна през август 2024. Коментарите на Грийн предполагат, че тя може също да подкрепи пропускането на февруарската среща, когато намаление с 25 базисни точки в момента се очаква с приблизително две трети вероятност. Пазарите също така очакват лихвените проценти да останат непроменени през декември.

Грийн, една от четиримата външни членове на MPC, гласува с мнозинството през септември да запази лихвата на 4% и бе сред четиримата несъгласни в деветчленния комитет, които се противопоставиха на августовското намаление на лихвените проценти, когато управителят Андрю Бейли даде решаващия глас.

"Мисля, че паричната ни политика все още е рестриктивна," каза Грийн. "Но е по-малко рестриктивна отколкото беше преди, и това е тревожно, като се има предвид, че по мое мнение, инфлацията отново се покачва през последната година."

Bank of England очаква инфлацията скоро да достигне връх около 4%, двойно над целта от 2%.

"Тревожи ме, че току-що преминахме през период, в който инфлацията достигна връх от 11%, и мисля, че това променя поведението на хората," добави тя. "Процесът на дезинфлация все още е в ход, но се опасявам, че може би се забавя."

Грийн твърди, че за да се гарантира победа над инфлацията — особено предвид доказателствата за по-устойчиво нарастване на цените — базовата лихва трябва да бъде по-рестриктивна, отколкото пазарната крива предполага.

"Един начин да се постигне това би бил да се повишат, а след това да се намалят лихвите," каза тя. "Но мисля, че промяната на посоката на политиката по този начин единствено подкопава доверието в централната банка."

Както бе отбелязано по-горе, британският паунд реагира с понижение. Докато запазването на лихвените проценти без промяна обикновено би подкрепило паунда при стабилни пазарни условия, в настоящата среда — с повишени рискове от влошаване на търговските отношения, които може да забавят британската икономика — ситуацията само отслабва позицията на стерлинга.

Технически изглед: GBP/USD

Що се отнася до текущата техническа картина на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да пробият над най-близката съпротива на 1.3295. Само тогава ще могат да целят 1.3325, въпреки че преминаването над това ниво може да се окаже трудно. Крайната нагорна цел е около 1.3360.

Ако двойката спадне, мечките ще опитат да си върнат контрола под 1.3260. Успешно пробиване под този диапазон би нанесло сериозен удар на позициите на биковете и ще изтласка GBP/USD към 1.3230, с потенциал за продължаване на спада до 1.3200.

Технически изглед: EUR/USD

Що се отнася до EUR/USD, купувачите сега трябва да си върнат нивото от 1.1600. Само това би отворило пътя към тестване на 1.1630. Оттам двойката може да се повиши до 1.1660, въпреки че постигането му без подкрепата на големите играчи би било доста трудно. Крайната цел остава 1.1690.

В случай на спад, очаквам значителен интерес за покупка около 1.1570. Ако там не се появят купувачи, може би е по-добре да се изчака за повторен тест на дъното от 1.1545 или да се разгледат дълги позиции близо до 1.1510.