Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
Một thử nghiệm với mức 1.1692 đã diễn ra đúng lúc chỉ báo MACD bắt đầu di chuyển lên từ đường zero, xác nhận một điểm vào tốt để mua đồng euro. Kết quả là, cặp tiền này đã tăng hơn 50 pips.
Chỉ số Giá tiêu dùng của Hoa Kỳ đã tăng, nhưng mức tăng không đáng kể. Mức tăng thực tế là 0.4% so với mức dự kiến 0.3%. Điều này đã gây áp lực vừa phải lên đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu đối với đồng euro. Rõ ràng, mức tăng CPI của tháng Tám ở Mỹ khá nhỏ, điều này có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất trong cuộc họp tới. Các con số công bố cho thấy áp lực lạm phát đang chậm lại, cung cấp cho Fed sự linh hoạt hơn. Các nhà kinh tế tin rằng Fed có thể tận dụng tình huống này để theo đuổi một chính sách tiền tệ dễ dàng hơn nhằm hỗ trợ sự phát triển kinh tế trong tương lai gần. Việc giảm lãi suất có thể kích thích nhu cầu tiêu dùng và hoạt động đầu tư, điều này sẽ có tác động tích cực lên triển vọng tổng thể của kinh tế Mỹ.
Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo nên thận trọng và điều chỉnh kỳ vọng ở mức hợp lý. Họ nhấn mạnh rằng các con số của tháng Tám có thể chỉ là tạm thời và cần theo dõi sát sao các động thái lạm phát tiếp theo. Việc Fed cắt giảm lãi suất cũng có thể làm suy yếu đồng đô la, khiến chi phí nhập khẩu tăng lên, do đó có thể thúc đẩy giá cả gia tăng.
Hôm nay, trong nửa đầu ngày, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu CPI mới từ Đức và Pháp, tỷ lệ thất nghiệp của Ý, và một bài phát biểu công khai từ Chủ tịch Bundesbank, Joachim Nagel. Nếu các số liệu lạm phát được báo cáo vượt xa dự báo, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể phải ngừng chu kỳ cắt giảm lãi suất, như Christine Lagarde đã đề cập trong bài phát biểu của mình chỉ mới ngày hôm qua.
Tỷ lệ thất nghiệp của Ý có lẽ sẽ không được chú ý nhiều. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu xuống dốc nào ở đây có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng euro và complicate nỗ lực của ECB nhằm kích thích sự hồi phục kinh tế. Bài phát biểu của Chủ tịch Bundesbank, Nagel, cũng sẽ được quan tâm đặc biệt. Những bình luận của ông về điều kiện kinh tế hiện tại và triển vọng của chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng của thị trường—và do đó tác động đến đồng euro. Các nhà giao dịch sẽ phân tích kỹ bất kỳ gợi ý nào liên quan đến kế hoạch của ECB.
Về chiến lược trong ngày, tôi sẽ tập trung hơn vào việc triển khai kịch bản #1 và #2.
Kịch bản 1: Hôm nay, bạn có thể mua euro nếu giá đạt đến khu vực 1.1742 (đường màu xanh trên biểu đồ), với mục tiêu tăng lên 1.1804. Tại mức 1.1804, tôi có kế hoạch thoát ra khỏi thị trường và bán euro theo hướng ngược lại, nhắm đến một sự di chuyển khoảng 30–35 pip từ điểm vào. Chỉ nên xem xét mua euro sau khi có dữ liệu mạnh. Quan trọng! Trước khi mua, hãy đảm bảo chỉ báo MACD trên mức 0 và vừa bắt đầu tăng.
Kịch bản 2: Tôi cũng có kế hoạch mua euro nếu có hai lần kiểm tra liên tiếp mức 1.1716 khi MACD đang nằm trong khu vực bán quá mức. Điều này sẽ hạn chế sự giảm thêm của cặp tiền và có thể kích hoạt đảo chiều tăng mạnh. Sự di chuyển đến 1.1742 và 1.1804 có thể được mong đợi.
Kịch bản 1: Tôi dự định bán euro sau khi đạt mức 1.1716 (đường màu đỏ trên biểu đồ). Mục tiêu là 1.1671, nơi tôi sẽ đóng lại và ngay lập tức mua theo hướng ngược lại (kỳ vọng một sự điều chỉnh khoảng 20–25 pip từ mức này). Áp lực lên cặp tiền hôm nay sẽ quay lại nếu có dữ liệu yếu hơn dự kiến. Quan trọng! Trước khi bán, hãy đảm bảo chỉ báo MACD dưới mức 0 và đang bắt đầu giảm.
Kịch bản 2: Tôi cũng dự định bán euro nếu có hai lần kiểm tra liên tiếp mức 1.1742 khi MACD ở khu vực mua quá mức. Điều này sẽ hạn chế mọi sự tăng giá và có thể kích hoạt đảo chiều giảm mạnh. Có thể mong đợi sự giảm xuống tới 1.1716 và 1.1671.
Đường xanh mảnh – giá vào lệnh tại mức mà công cụ có thể được mua vào.
Đường xanh đậm – giá đề xuất để chốt lời hoặc bảo toàn lợi nhuận một cách tự động, vì có khả năng tăng thêm trên mức này là không cao.
Đường đỏ mảnh – giá vào lệnh tại mức mà công cụ có thể được bán ra.
Đường đỏ đậm – giá đề xuất để chốt lời hoặc bảo toàn lợi nhuận một cách tự động, vì có khả năng giảm thêm dưới mức này là không cao.
Chỉ báo MACD: Khi vào thị trường, điều quan trọng là phải tham khảo các vùng quá mua và quá bán.
Quan trọng. Những nhà giao dịch forex mới nên hết sức cẩn trọng khi đưa ra quyết định vào lệnh. Trước các báo cáo cơ bản quan trọng, tốt nhất là không nên tham gia vào thị trường để tránh các biến động giá mạnh. Nếu bạn quyết định giao dịch trong thời điểm tin tức được công bố, hãy luôn sử dụng các lệnh stop-loss để giảm thiểu tổn thất. Không có lệnh stop-loss, bạn có thể nhanh chóng mất hết số tiền gửi, đặc biệt nếu bạn không sử dụng quản lý tiền và giao dịch với khối lượng lớn. Và hãy nhớ: để giao dịch thành công, bạn cần một kế hoạch giao dịch rõ ràng, như tôi đã mô tả ở trên. Việc đưa ra quyết định giao dịch tùy hứng dựa trên tình hình thị trường hiện tại theo từng thời điểm là một chiến lược thua lỗ cho nhà giao dịch trong ngày.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
