Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
Тест на нивото 1.1692 се състоя точно когато MACD индикаторът започна да се движи нагоре от нулевата линия, потвърждавайки добър момент за закупуване на евро. В резултат, двойката се изкачи с повече от 50 пипса.
Индексът на потребителските цени в САЩ се увеличи, но растежът беше относително скромен. Реалното повишение беше 0.4% спрямо очакваните 0.3%. Това оказа умерен натиск върху долара и увеличи търсенето на еврото. Очевидно е, че покачването на CPI през август в САЩ беше малко, което би могло да накара Федералния резерв да намали лихвените проценти на следващата си среща. Публикуваните данни сочат, че инфлационният натиск се забавя, давайки на Федералния резерв повече гъвкавост. Икономистите вярват, че Федералният резерв може да използва тази ситуация, за да провежда по-лесна парична политика в подкрепа на икономическия растеж в близко бъдеще. Намаляването на лихвите може да стимулира потребителското търсене и инвестиционната активност, което ще се отрази положително на общите перспективи на американската икономика.
Все пак, някои експерти призовават за предпазливост и умереност в очакванията. Те подчертават, че данните за август могат да бъдат временни и че бъдещите динамики на инфлацията трябва да бъдат наблюдавани внимателно. Също така, намаляването на ставките от Федералния резерв би могло да отслаби долара, увеличавайки разходите за внос и по този начин потенциално да подтикне растежа на цените.
Днес, през първата половина на деня, ще получим нови данни за CPI от Германия и Франция, нивото на безработица в Италия, както и публично изказване на ръководителя на Bundesbank Йоахим Нагел. Ако оповестените данни за инфлацията са над прогнозите, Европейската централна банка може да бъде подтикната да прекрати цикъла си на понижение на лихвените проценти, както Кристин Лагард спомена в речта си вчера.
Нивото на безработица в Италия е малко вероятно да бъде подложено на внимателен анализ. Все пак, всякакви признаци на влошаване биха могли да окажат отрицателно въздействие на еврото и да усложнят усилията на ЕЦБ за стимулиране на икономическото възстановяване. Изказването на президента на Bundesbank Нагел също ще привлича специално внимание. Коментарите му за сегашните икономически условия и перспективите за паричната политика могат силно да оформят пазарните очаквания — и следователно да движат еврото. Търговците ще анализират внимателно всякакви подсказки относно плановете на ЕЦБ.
Що се отнася до стратегията за вътрешнодневна търговия, ще се фокусирам повече върху осъществяването на сценарии №1 и №2.
Сценарий 1: Днес можете да купите евро, ако цената достигне нивото 1.1742 (зелената линия на графиката), с цел поскъпване до 1.1804. При 1.1804 планирам да изляза от пазара и да продавам евро в обратната посока, стремейки се към движение от 30-35 пипа от влизането. Обмисляйте покупка на евро само след силни икономически данни. Важно! Преди да купите, уверете се, че индикаторът MACD е над нулата и току-що започва да се покачва.
Сценарий 2: Планирам също да купя евро, ако има две последователни теста на нивото 1.1716, когато индикаторът MACD е в зоната на свръхпродажба. Това ще ограничи по-нататъшното спадане на двойката и може да предизвика рязък обрат нагоре. Очаква се движение до 1.1742 и 1.1804.
Сценарий 1: Планирам да продавам евро след покачване до нивото 1.1716 (червената линия на графиката). Целта е 1.1671, където ще затворя позицията и веднага ще купя в обратната посока (очаквам движение от 20-25 пипа обратното на това ниво). Днес натискът върху двойката ще се върне при по-слаби от очакваните данни. Важно! Преди да продавате, уверете се, че индикаторът MACD е под нулата и започва да се понижава.
Сценарий 2: Също така ще планирам да продавам евро, ако има две последователни теста на нивото 1.1742, когато индикаторът MACD е в зоната на свръхкупуване. Това ще ограничи всякакви възходящи движения и може да предизвика рязък обрат надолу. Очаква се спад до 1.1716 и 1.1671.
Тънка зелена линия – входна цена, на която инструментът може да бъде закупен.
Дебела зелена линия – препоръчителна цена за вземане на печалба или ръчно затваряне на позиции, тъй като по-нататъшно покачване над това ниво е малко вероятно.
Тънка червена линия – входна цена, на която инструментът може да бъде продаден.
Дебела червена линия – препоръчителна цена за вземане на печалба или ръчно затваряне на позиции, тъй като по-нататъшно понижение под това ниво е малко вероятно.
Индикатор MACD: При влизане на пазара е важно да се обмислят зоните на прекупеност и препродаденост.
Важно. Начинаещите трейдъри на форекс трябва да бъдат изключително предпазливи при вземане на решения за вход. Преди публикуването на важни фундаментални отчети, е най-добре да се стои извън пазара, за да се избегнат резки движения в цените. Ако решите да търгувате по време на излизането на новини, винаги използвайте стоп-лос ордъри, за да минимизирате загубите. Без стоп-лос, можете бързо да загубите целия си депозит, особено ако не използвате управление на риска и търгувате високи обеми. И не забравяйте: за успешна търговия трябва ясен търговски план, както описах по-горе. Вземането на спонтанни търговски решения въз основа на текущата пазарна ситуация момент по момент е губеща стратегия за вътрешнодневния трейдър.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
