Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
在MACD指標從零線開始向上移動時，1.1692水準進行了測試，這確認了買入歐元的一個良好切入點。結果，該貨幣對上漲了超過50個點。
美國消費者物價指數有所上升，但增長較為溫和。實際增長是0.4%，而預期為0.3%。這對美元造成了適度壓力，提升了市場對歐元的需求。顯然，8月份美國CPI的增長幅度較小，這可能促使美聯儲在下次會議上降低利率。公佈的數據表明通脹壓力正在放緩，給予美聯儲更多的靈活性。經濟學家認為，美聯儲可以利用這一情況來追求更寬鬆的貨幣政策，以支持近期的經濟增長。降息可以刺激消費需求和投資活力，這將對美國經濟的整體前景產生積極影響。
不過，一些專家建議在預期中保持謹慎與節制。他們強調8月份的數據可能是暫時的，需要密切關注進一步的通脹動態。此外，美聯儲降息可能削弱美元，提高進口成本，因此可能加劇價格增長。
今天，早上的前半段，我們將會獲得德國和法國新的CPI數據、意大利的失業率，以及德國聯邦銀行行長Joachim Nagel的公開演講。如果報告的通脹數據超出預期，歐洲央行可能被迫結束其降息周期，因為Christine Lagarde在她昨天的演講中提及此事。
意大利的失業率不太可能受到密切關注。但這方面的任何惡化跡象可能會對歐元產生負面影響，並複雜化歐洲央行刺激經濟復甦的努力。德國聯邦銀行行長Nagel的演講也將受到特別關注。關於當前經濟狀況和貨幣政策前景的評論可能會大幅影響市場預期，從而推動歐元。交易者將密切分析關於歐洲央行計劃的任何暗示。
至於日內策略，我將更多著重於實施方案#1和#2。
情境1：今日，如果價格達到1.1742區域（圖表上的綠線），你可以買入歐元，目標上升至1.1804。在1.1804，我計劃退出市場，反向賣出歐元，目標是從入場點獲得30到35點的走勢。只有在強勁數據出現後才考慮購買歐元。重要提示！在買入之前，確保MACD指標位於零以上，並且剛開始上升。
情境2：如果1.1716水平進行兩次連續測試時，MACD處於超賣區，我也計劃買入歐元。這將限制該貨幣對的進一步下跌，並可能引發急劇的上升反轉。預期可以移動到1.1742和1.1804。
情境1：在價格達到1.1716水平（圖表上的紅線）後，我計劃賣出歐元。目標是1.1671，屆時我將平倉並立即反向買入（預期從這個水平回調20到25點）。今天如果數據弱於預期，將對該貨幣對施加壓力。重要提示！在賣出之前，確保MACD指標低於零，並開始下降。
情境2：如果1.1742水平進行兩次連續測試時，MACD處於超買區，我將計劃賣出歐元。這將限制任何上行走勢，並可能引發急劇的下跌反轉。預期可以下跌至1.1716和1.1671。
細綠線——表示可以買入該金融工具的進場價格。
粗綠線——建議用於獲利了結或手動鎖定利潤的價格，因為價格進一步高於此水平的可能性不大。
細紅線——表示可以賣出該金融工具的進場價格。
粗紅線——建議用於獲利了結或手動鎖定利潤的價格，因為價格進一步低於此水平的可能性不大。
MACD指標：在進入市場時，重要的是要參考超買和超賣區域。
重要提示。初學者外匯交易者在做出進場決策時應格外謹慎。在重要的基本面報告發布前，最好避免進入市場，以免出現劇烈價格波動。如果你決定在新聞發布期間進行交易，務必使用止損單來最大限度地減少損失。沒有止損，你可能很快就會失去全部存款，特別是在不使用資金管理並進行大額交易時。請記住：成功交易需要一個明確的交易計劃，如我以上所述。根據當前市場情況臨時做出交易決策對於日內交易者來說是一種失敗的策略。
联系我们 
