Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
Ein Test des Niveaus von 1,1692 erfolgte genau zu dem Zeitpunkt, als der MACD-Indikator begann, sich von der Nulllinie nach oben zu bewegen, was einen guten Einstiegspunkt für den Kauf von Euro bestätigte. Infolgedessen stieg das Paar um mehr als 50 Pips.
Der Verbraucherpreisindex der USA stieg an, jedoch war das Wachstum eher moderat. Der tatsächliche Anstieg belief sich auf 0,4 % im Vergleich zu erwarteten 0,3 %. Dies übte einen mäßigen Druck auf den Dollar aus und erhöhte die Nachfrage nach dem Euro. Offensichtlich war der Anstieg des Verbraucherpreisindex in den USA im August gering, was die Federal Reserve dazu veranlassen könnte, bei ihrem nächsten Treffen die Zinsen zu senken. Die veröffentlichten Zahlen deuten darauf hin, dass sich die Inflation verlangsamt, was der Fed mehr Spielraum gibt. Ökonomen glauben, dass die Fed diese Situation nutzen kann, um eine lockerere Geldpolitik zu verfolgen, um das Wirtschaftswachstum in naher Zukunft zu unterstützen. Zinssenkungen können die Konsumentennachfrage und die Investitionstätigkeit ankurbeln, was sich positiv auf die allgemeinen Aussichten der US-Wirtschaft auswirken wird.
Trotzdem mahnen einige Experten zur Vorsicht und Mäßigung in den Erwartungen. Sie betonen, dass die August-Zahlen vorübergehend sein könnten und dass die weiteren Inflationsentwicklungen genau beobachtet werden müssen. Außerdem könnten Zinssenkungen der Fed den Dollar schwächen, wodurch die Kosten für Importe steigen und dadurch potenziell das Preiswachstum anregen könnten.
Heute werden wir in der ersten Tageshälfte neue Daten zum Verbraucherpreisindex aus Deutschland und Frankreich erhalten, die Arbeitslosenquote Italiens und eine öffentliche Rede des Präsidenten der Bundesbank, Joachim Nagel. Sollten die gemeldeten Inflationszahlen über den Prognosen liegen, könnte die Europäische Zentralbank dazu veranlasst werden, ihren Zinssenkungszyklus zu beenden, wie Christine Lagarde in ihrer gestrigen Rede angedeutet hat.
Die Arbeitslosenquote Italiens wird wahrscheinlich nicht genau untersucht. Dennoch könnten Anzeichen einer Verschlechterung hier den Euro negativ beeinflussen und die Bemühungen der EZB, eine wirtschaftliche Erholung anzukurbeln, erschweren. Der Rede des Präsidenten der Bundesbank, Nagel, wird ebenfalls besondere Aufmerksamkeit geschenkt. Seine Kommentare zu den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen und den Aussichten für die Geldpolitik könnten die Markterwartungen stark beeinflussen – und somit den Euro antreiben. Händler werden jede Andeutung über die Pläne der EZB genau analysieren.
Was die Intraday-Strategie betrifft, werde ich mich mehr darauf konzentrieren, Szenario #1 und #2 umzusetzen.
Szenario 1: Heute können Sie den Euro kaufen, wenn der Preis den Bereich von 1,1742 erreicht (die grüne Linie im Diagramm), mit einem Ziel eines Anstiegs auf 1,1804. Bei 1,1804 plane ich den Ausstieg aus dem Markt und den Euro in die entgegengesetzte Richtung zu verkaufen, mit dem Ziel einer Bewegung von 30–35 Pips ab Einstiegspunkt. Erwägen Sie den Kauf von Euro nur nach starken Daten. Wichtig! Stellen Sie vor dem Kauf sicher, dass der MACD-Indikator über null liegt und gerade anfängt zu steigen.
Szenario 2: Ich plane auch, Euro zu kaufen, wenn es zwei aufeinanderfolgende Tests des Niveaus von 1,1716 gibt und der MACD sich im überverkauften Bereich befindet. Dies wird den weiteren Rückgang des Paares begrenzen und könnte eine starke Umkehr nach oben auslösen. Ein Anstieg auf 1,1742 und 1,1804 kann erwartet werden.
Szenario 1: Ich plane, Euro zu verkaufen, nachdem das Niveau von 1,1716 erreicht wurde (die rote Linie im Diagramm). Das Ziel liegt bei 1,1671, wo ich aussteigen und sofort in der entgegengesetzten Richtung kaufen werde (erwartet wird eine Rückbewegung von 20–25 Pips ab diesem Niveau). Der Druck auf das Paar wird heute bei schwächer als erwarteten Daten zurückkehren. Wichtig! Stellen Sie vor dem Verkauf sicher, dass der MACD-Indikator unter null liegt und beginnt zu fallen.
Szenario 2: Ich plane auch, Euro zu verkaufen, wenn es zwei aufeinanderfolgende Tests des Niveaus von 1,1742 gibt und der MACD im überkauften Bereich ist. Dies wird jegliche Aufwärtsbewegung begrenzen und könnte eine starke Umkehr nach unten auslösen. Eine Bewegung nach unten auf 1,1716 und 1,1671 kann erwartet werden.
Dünne grüne Linie – Einstiegspreis, zu dem das Instrument gekauft werden kann.
Dicke grüne Linie – empfohlener Preis für Gewinnmitnahmen oder manuelles Sichern der Gewinne, da ein weiteres Wachstum über diesem Niveau unwahrscheinlich ist.
Dünne rote Linie – Einstiegspreis, zu dem das Instrument verkauft werden kann.
Dicke rote Linie – empfohlener Preis für Gewinnmitnahmen oder manuelles Sichern der Gewinne, da ein weiterer Rückgang unter dieses Niveau unwahrscheinlich ist.
MACD-Indikator: Beim Markteintritt ist es wichtig, sich auf überkaufte und überverkaufte Bereiche zu beziehen.
Wichtig. Anfänger im Forex-Handel sollten beim Treffen von Einstiegsentscheidungen äußerst vorsichtig sein. Vor wichtigen fundamentalen Berichten ist es am besten, dem Markt fernzubleiben, um scharfe Preisschwankungen zu vermeiden. Wenn Sie sich entscheiden, während der Veröffentlichung von Nachrichten zu handeln, verwenden Sie immer Stop-Loss-Orders, um Verluste zu minimieren. Ohne Stop-Losses können Sie schnell Ihr gesamtes Guthaben verlieren, insbesondere wenn Sie kein Money Management betreiben und große Volumen handeln. Und denken Sie daran: Für erfolgreichen Handel benötigen Sie einen klaren Handelsplan, wie ich oben beschrieben habe. Spontane Handelsentscheidungen basierend auf der aktuellen Marktsituation von Moment zu Moment zu treffen, ist für einen Intraday-Trader eine Verluststrategie.
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