Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
Разбор сделок и советы по торговле европейской валютой
Тест цены 1.1692 пришелся на момент, когда индикатор MACD только начинал движение вверх от нулевой отметки, что стало подтверждением правильной точки входа на покупку евро. В результате пара выросла более чем на 50 пунктов.
Американский индекс потребительских цен вырос, но рост оказался довольно скромным. Фактический прирост составил 0,4%, в то время как ожидалось 0,3%. Это обстоятельство оказало умеренное влияние на курс доллара и повысило привлекательность евро. Очевидно, что рост индекса потребительских цен в США в августе был незначительным, что может подтолкнуть ФРС к уменьшению процентных ставок на ближайшем заседании. Опубликованные сведения указывают на торможение инфляционных процессов, предоставляя Федеральной резервной системе больше свободы действий. Экономисты предполагают, что регулятор способен использовать сложившуюся ситуацию для смягчения монетарной политики с целью поддержки экономического роста уже в ближайшее время. Снижение ставок способно активизировать потребительский спрос и инвестиционную активность, что окажет благоприятное воздействие на перспективы экономики США в целом. Тем не менее ряд экспертов призывают к осторожности и умеренности в ожиданиях. Они подчеркивают, что августовские показатели могут носить кратковременный характер, и необходимо тщательно анализировать дальнейшую динамику инфляции. Помимо этого, снижение ставок ФРС может привести к ослаблению доллара, что увеличит стоимость импортных операций и, соответственно, спровоцирует рост цен.
Сегодня в течение первой половины текущего дня станут известны значения индекса потребительских цен для Германии и Франции, информация касательно уровня безработицы в Италии, а также состоится публичное выступление главы немецкого центрального банка Йоахима Нагеля. Если фактические показатели роста цен окажутся выше предварительных прогнозов, это может подтолкнуть Европейский Центробанк к завершению цикла снижения процентных ставок, о чем еще вчера в ходе выступления говорила Кристин Лагард.
Уровень безработицы в Италии вряд ли будет тщательно анализироваться. Но любые признаки ухудшения ситуации в этой области могут негативно отразиться на курсе евро и осложнить усилия ЕЦБ по стимулированию экономического подъема. Речь президента Бундесбанка, Йоахима Нагеля также привлекает повышенное внимание. Его заявления относительно текущего состояния экономики и перспектив денежно-кредитной политики могут оказать существенное воздействие на рыночные ожидания и, следовательно, на динамику валютного рынка. Трейдеры будут тщательно анализировать любые сигналы, касающиеся планов ЕЦБ на будущее.
Что касается внутридневной стратегии, то больше буду опираться на реализацию сценариев №1 и №2.
Сценарии на покупку
Сценарий №1: сегодня покупать евро можно при достижении цены в районе 1.1742 (зеленая линия на графике) с целью роста к уровню 1.1804. В точке 1.1804 планирую выходить из рынка, а также продавать евро в обратную сторону в расчете на движение в 30-35 пунктов от точки входа. Рассчитывать на рост евро можно только после хорошей статистики. Важно! Перед покупкой убедитесь в том, что индикатор MACD находится выше нулевой отметки и только начинает свой рост от нее.
Сценарий №2: покупать евро сегодня также собираюсь в случае двух подряд тестов цены 1.1716, в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перепроданности. Это ограничит нисходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вверх. Можно ожидать рост к противоположным уровням 1.1742 и 1.1804.
Сценарии на продажу
Сценарий №1: продавать евро планирую после достижения уровня 1.1716 (красная линия на графике). Целью будет уровень 1.1671, где собираюсь выходить из рынка и покупать сразу в обратную сторону (расчет на движение в 20-25 пунктов в обратную сторону от уровня). Давление на пару сегодня вернется при слабых данных. Важно! Перед продажей убедитесь в том, что индикатор MACD находится ниже нулевой отметки и только начинает свое снижение от нее.
Сценарий №2: продавать евро сегодня также собираюсь в случае двух подряд тестов цены 1.1742, в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перекупленности. Это ограничит восходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вниз. Можно ожидать снижения к противоположным уровням 1.1716 и 1.1671.
Что на графике:
Тонкая зеленая линия – цена входа, по которой можно покупать торговый инструмент;
Толстая зеленая линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как выше этого уровня дальнейший рост маловероятен;
Тонкая красная линия – цена входа, по которой можно продавать торговый инструмент;
Толстая красная линия – предположительная цена, где можно расставлять Take Profit или самостоятельно фиксировать прибыль, так как ниже этого уровня дальнейшее снижение маловероятно;
Индикатор MACD. При входе в рынок важно руководствоваться зонами перекупленности и перепроданности.
Важно. Начинающим трейдерам на рынке Форекс необходимо очень осторожно принимать решения по входу в рынок. Перед выходом важных фундаментальных отчетов лучше всего находиться вне рынка, чтобы избежать попадания в резкие колебания курса. Если вы решаетесь на торговлю во время выхода новостей, то всегда расставляйте стоп-приказы для минимизации убытков. Без расстановки стоп-приказов вы можете очень быстро потерять весь депозит, особенно если не используете мани-менеджмент, а торгуете большими объемами.
И помните, что для успешной торговли необходимо иметь четкий торговый план, по примеру такого, который представлен мною выше. Спонтанное принятие торговых решений, исходя из текущей рыночной ситуации, является изначально проигрышной стратегией внутридневного трейдера.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
