Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
Uji level 1,1692 terjadi tepat saat indikator MACD mulai bergerak naik dari garis nol, mengonfirmasi titik masuk yang baik untuk membeli euro. Akibatnya, pasangan ini naik lebih dari 50 pip.
Indeks Harga Konsumen AS meningkat, tetapi pertumbuhannya relatif kecil. Kenaikan aktual adalah 0,4% dibandingkan dengan perkiraan 0,3%. Ini memberikan tekanan moderat pada dolar dan meningkatkan permintaan untuk euro. Jelas, kenaikan CPI bulan Agustus di AS adalah kecil, yang dapat mendorong Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Angka-angka yang dirilis menunjukkan tekanan inflasi melambat, memberikan lebih banyak fleksibilitas bagi The Fed. Para ekonom percaya bahwa The Fed dapat menggunakan situasi ini untuk mengejar kebijakan moneter yang lebih longgar guna mendukung pertumbuhan ekonomi dalam waktu dekat. Pemotongan suku bunga dapat merangsang permintaan konsumen dan aktivitas investasi, yang akan berdampak positif pada prospek keseluruhan ekonomi AS.
Namun, beberapa ahli menyarankan untuk berhati-hati dan moderasi dalam ekspektasi. Mereka menekankan bahwa angka bulan Agustus mungkin bersifat sementara dan bahwa dinamika inflasi selanjutnya perlu diawasi dengan cermat. Juga, pemotongan suku bunga The Fed dapat melemahkan dolar, meningkatkan biaya impor dan dengan demikian berpotensi memacu pertumbuhan harga.
Hari ini, selama paruh pertama hari, kita akan mendapatkan data CPI baru dari Jerman dan Prancis, tingkat pengangguran Italia, dan pidato publik dari kepala Bundesbank Joachim Nagel. Jika angka inflasi yang dilaporkan melebihi perkiraan, Bank Sentral Eropa dapat didorong untuk mengakhiri siklus pemotongan suku bunganya, seperti yang disebutkan Christine Lagarde dalam pidatonya kemarin.
Tingkat pengangguran Italia kemungkinan tidak akan diawasi dengan ketat. Namun, tanda-tanda kemunduran di sini dapat berdampak negatif pada euro dan mempersulit upaya ECB untuk merangsang pemulihan ekonomi. Pidato Presiden Bundesbank Nagel juga akan mendapatkan perhatian khusus. Komentarnya tentang kondisi ekonomi saat ini dan prospek kebijakan moneter dapat sangat membentuk ekspektasi pasar—dan oleh karena itu mendorong euro. Para trader akan menganalisis dengan cermat setiap petunjuk mengenai rencana ECB.
Adapun strategi intraday, saya akan lebih fokus pada penerapan skenario #1 dan #2.
Skenario 1: Hari ini, Anda dapat membeli euro jika harga mencapai area 1,1742 (garis hijau pada grafik), dengan target naik ke 1,1804. Pada 1,1804, saya berencana keluar dari pasar dan menjual euro ke arah sebaliknya, dengan tujuan pergerakan 30–35 pip dari titik entri. Pertimbangkan untuk membeli euro hanya setelah data yang kuat. Penting! Sebelum membeli, pastikan indikator MACD berada di atas nol dan baru mulai naik.
Skenario 2: Saya juga berencana membeli euro jika ada dua kali pengujian berturut-turut pada level 1,1716 ketika MACD berada di wilayah oversold. Ini akan membatasi penurunan lebih lanjut untuk pasangan ini dan dapat memicu pembalikan tajam ke atas. Diharapkan pergerakan ke 1,1742 dan 1,1804.
Skenario 1: Saya berencana menjual euro setelah pergerakan ke level 1,1716 (garis merah pada grafik). Targetnya adalah 1,1671, di mana saya akan menutup posisi dan segera membeli ke arah sebaliknya (mengharapkan pergerakan kembali 20–25 pip dari level ini). Tekanan pada pasangan ini hari ini akan kembali jika data lebih lemah dari yang diharapkan. Penting! Sebelum menjual, pastikan indikator MACD berada di bawah nol dan mulai menurun.
Skenario 2: Saya juga akan berencana menjual euro jika ada dua kali pengujian berturut-turut pada level 1,1742 ketika MACD berada di wilayah overbought. Ini akan membatasi pergerakan naik dan dapat memicu pembalikan tajam ke bawah. Diharapkan pergerakan turun ke 1,1716 dan 1,1671.
Garis hijau tipis – harga masuk di mana instrumen dapat dibeli.
Garis hijau tebal – harga yang disarankan untuk mengambil keuntungan atau mengamankan keuntungan secara manual, karena pertumbuhan lebih lanjut di atas level ini tidak mungkin terjadi.
Garis merah tipis – harga masuk di mana instrumen dapat dijual.
Garis merah tebal – harga yang disarankan untuk mengambil keuntungan atau mengamankan keuntungan secara manual, karena penurunan lebih lanjut di bawah level ini tidak mungkin terjadi.
Indikator MACD: Saat memasuki pasar, penting untuk merujuk pada area overbought dan oversold.
Penting. Trader forex pemula harus sangat berhati-hati saat membuat keputusan masuk pasar. Sebelum laporan fundamental penting, sebaiknya tetap di luar pasar untuk menghindari fluktuasi harga yang tajam. Jika Anda memutuskan untuk trading selama rilis berita, selalu gunakan stop loss order untuk meminimalkan kerugian. Tanpa stop loss, Anda dapat dengan cepat kehilangan seluruh deposit Anda, terutama jika Anda tidak menggunakan manajemen uang dan trading dalam volume besar. Dan ingat: untuk trading yang sukses, Anda memerlukan rencana trading yang jelas, seperti yang saya jelaskan di atas. Membuat keputusan tradingspontan berdasarkan situasi pasar saat ini dari waktu ke waktu adalah strategi yang merugikan bagi trader intraday.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
