Čínská lidová banka oznámila sedmého května 2025 sadu významných měnových opatření s cílem stabilizovat ekonomiku, která se potýká se zpomalujícím růstem a rostoucími riziky vyplývajícími z napjatých obchodních vztahů se Spojenými státy. Tato opatření přicházejí v klíčovém okamžiku, kdy se obě světové velmoci připravují na další kolo obchodních jednání v Ženevě, jež by mohla určovat budoucí směřování globální ekonomiky.
Centrální banka tímto krokem reaguje nejen na zhoršující se hospodářské ukazatele, ale i na nutnost podpořit domácí spotřebu a investice ve chvíli, kdy exportní sektor naráží na bariéry v podobě cel a omezení ze strany USA. Peking se snaží ukázat, že má nástroje k tomu, aby čelil tlaku zvenčí, aniž by se vzdával své hospodářské autonomie.
Guvernér Pan Gongsheng oznámil klíčové změny v měnové politice, které začnou platit již 8. května. Prvním z těchto kroků je snížení sedmidenní reverzní repo sazby o 10 bazických bodů na 1,4 %. Toto opatření má přímý dopad na náklady krátkodobého financování bank, a tedy i na dostupnost úvěrů pro firmy a domácnosti.
Současně došlo ke snížení povinné minimální rezervy (RRR) pro banky o 0,5 procentního bodu. Tímto krokem se uvolní přibližně 1 bilion juanů, tedy zhruba 138 miliard amerických dolarů, do finančního systému. Zvýšení likvidity má za cíl podpořit úvěrovou aktivitu a zabránit hlubšímu zpomalení ekonomiky, které by mohlo být umocněno vnějšími šoky.
PBOC tímto signalizuje ochotu jednat rychle a rozhodně, pokud jde o podporu růstu. Podle expertů tato opatření představují nejvýraznější měnové uvolnění v Číně za poslední dva roky.
Zatímco obecné měnové nástroje mají široký dopad na ekonomiku, centrální banka představila i cílené kroky na podporu konkrétních oblastí, které jsou považovány za klíčové pro stabilitu a dlouhodobý růst.
Zejména hypoteční trh se dočkal uvolnění: PBOC snížila úrokovou sazbu u pětiletých hypotečních úvěrů z 2,85 % na 2,6 %. Tento krok má přispět ke stabilizaci realitního sektoru, který v posledních měsících čelí klesající poptávce a problémům některých developerů. Vzhledem k významu trhu s nemovitostmi pro čínské hospodářství jde o krok s potenciálně širokým dopadem.
Další opatření se zaměřují na podporu technologických inovací, spotřebitelské poptávky a sektoru péče o seniory. Centrální banka oznámila nový program refinancování v objemu 500 miliard juanů, který je určen především pro poskytovatele služeb v oblasti zdravotní a sociální péče. Tento krok odráží demografické výzvy, kterým Čína čelí, a zároveň podporuje zaměstnanost a domácí spotřebu.
Tato cílená opatření ukazují, že čínské vedení se nespoléhá pouze na tradiční nástroje, ale hledá komplexní řešení strukturálních problémů, jež mohou v delším horizontu omezovat hospodářský růst.
Na oznámení stimulačních opatření zareagovaly finanční trhy pozitivně, i když opatrně. V Hongkongu vzrostl index Hang Seng o 2,2 %, zatímco index CSI 300, sledující vývoj velkých čínských akcií, přidal 0,61 %. Tato čísla naznačují, že investoři oceňují aktivní přístup centrální banky, zároveň si však uvědomují, že skutečný dopad bude záviset na dalších faktorech.
Jedním z hlavních rizik zůstává další vývoj obchodních vztahů mezi USA a Čínou. Přestože plánovaná jednání v Ženevě dávají naději na zmírnění napětí, situace je nadále nejistá a vysoce politizovaná. Analytici upozorňují, že jakékoli nové překážky v obchodu nebo rozšíření celních opatření by mohly snadno vyvážit pozitivní dopady domácích stimulů.
Z tohoto důvodu se očekává, že čínská vláda bude dále monitorovat hospodářskou situaci a podle potřeby připraví další opatření. Cílem je nejen zmírnit aktuální dopady obchodní války, ale i podpořit transformaci čínské ekonomiky směrem k větší odolnosti a soběstačnosti.
Výsledky těchto politik se však projeví až s určitým zpožděním, a bude proto klíčové sledovat, jak budou jednotlivé sektory reagovat. Například v oblasti nemovitostí se očekává mírné oživení poptávky, avšak problémy některých developerů přetrvávají. V sektoru péče o seniory a inovací se výsledky promítnou spíše ve střednědobém horizontu.
The GBP/USD currency pair retreated slightly downward on Monday, though not significantly or for long. In principle, we continue to expect just one thing – a new drop in the dollar. We immediately advise traders to switch to the daily time frame and confirm that the upward trend remains intact. In recent months, the market has been in a flat phase. As we've mentioned before, flat markets are a time when major players build new positions. What kind of positions can they be forming in the current circumstances? Buying dollars? Unlikely. That means selling dollars.
If that's the case, then a new wave of the upward trend is only a matter of time. The fundamental backdrop remains not just negative for the dollar, but outright absurd. Recall that in addition to the trade war, the Federal Reserve's monetary easing, Trump's pressure on the Fed and half the world, internal strife, ongoing clashes between civilians and police or military due to new Trump initiatives (such as on immigration), controversial tax, subsidy, and spending laws—America is now experiencing a "shutdown." Democrats refused to approve the Republican budget plan for next year, so the year cannot begin until the U.S. President moderates his ambitions.
However, much has already been said about the "shutdown," and the dollar is currently reacting more to the flat market than to the shutdown. But China's "knight's move" – placing restrictions on the export of rare earth metals – is a bold step. China is the only country in the world negotiating with Washington on equal footing. It has once again made it clear it's ready to negotiate, though the list of contentious issues is long. Still, Beijing is unlikely to sign the same kind of "enslaving" deals as Japan or the EU. China also understands that the stronger their position at the negotiation table, the better. So China is doing exactly what the U.S. does – playing every trump card it has.
The U.S.'s main trump card is a single one – a wealthy, massive consumer market that China certainly doesn't want to lose. China's trump cards are weaker, but there are more of them. Most American factories, remember, are located in China, which now not only has a cheap labor force but also technology, top managers, and engineers. China has not wasted time and is closing in on the U.S. in the race for global dominance. This explains Trump's fervent desire to curb the ambitions of China by any means necessary.
In the meantime, the Fed can calmly go on vacation until the U.S. shutdown ends. The next meeting of the Fed is scheduled for October 29, and it will definitely take place. Only one question remains – on what basis will the Monetary Committee decide on the rate? The inflation report won't be published this week, and the labor and unemployment reports didn't come out last week. Of course, the Fed can lower the rate once again "in advance," since it is evident to everyone that one round of monetary easing is not enough to save the sinking labor market. But even so, it will be a very interesting meeting.
The average volatility of the GBP/USD pair over the last five trading days is 93 pips. For the pound/dollar pair, this value is "average." Therefore, on Tuesday, October 14, we expect movement within the range bounded by levels 1.3235 and 1.3421. The higher linear regression channel is pointed upward, indicating a clear uptrend. The CCI indicator has once again (for the third time) entered the oversold zone, signaling a potential resumption of the upward trend.
S1 – 1.3306
S2 – 1.3245
S3 – 1.3184
R1 – 1.3367
R2 – 1.3428
R3 – 1.3489
The GBP/USD currency pair is in a correction, but its long-term prospects remain unchanged. Donald Trump's policies will continue to put pressure on the dollar, so we do not expect growth from the U.S. currency. Thus, long positions with targets of 1.3672 and 1.3733 remain much more relevant while the price is above the moving average. Price movement below the moving average allows for consideration of small short positions with targets at 1.3245 and 1.3235 based on technical grounds. From time to time, the U.S. dollar shows corrections (as it is now), but for a true strengthening trend, it needs real signs of the end of the trade war or other global positive factors.
SZYBKIE LINKI
Skontaktuj się z ForexMart 
