Americká technologická skupina Alphabet, mateřská společnost Googlu, dostala další právní zásah do svého rozsáhlého impéria. Tentokrát jde o oblast reklamních technologií, kde podle rozhodnutí federálního soudce ve Virginii firma uplatňovala monopolní sílu. I když je verdikt na první pohled znepokojující, investoři by podle analytiků neměli panikařit. Význam rozsudku je totiž v kontextu celkového podnikání Alphabetu relativně omezený.
Rozhodnutí soudu se týká konkrétně reklamních serverů a výměnných platforem, ne však reklamních sítí jako celku. Soudce tím částečně uznal oprávněnost žaloby ministerstva spravedlnosti, které Alphabet obvinilo z monopolního chování v oblasti reklamních technologií. Společnost se proti části rozhodnutí plánuje odvolat. Lee-Anne Mulhollandová, viceprezidentka Googlu pro regulační záležitosti, označila verdikt za „částečné vítězství“ a zdůraznila, že vydavatelé mají na trhu stále široký výběr.
Pro Alphabet to však představuje další komplikaci v sérii antimonopolních sporů, které se v posledních letech hromadí. V srpnu loňského roku soudce označil Google za monopol i v oblasti vyhledávání, což je klíčová část jeho podnikání. Zatímco reklama zůstává důležitým zdrojem příjmů, právě vyhledávání a platforma YouTube tvoří páteř ziskovosti společnosti.
Reklamní technologie, kterých se nové rozhodnutí týká, jsou podle analytiků méně důležitým segmentem. Brian Pitz z BMO Capital Markets připomíná, že „Google Network“ má v porovnání s vyhledáváním a YouTube nižší marže. Většina příjmů z této oblasti navíc putuje partnerům ve formě nákladů na získání provozu (tzv. TAC – traffic acquisition costs), což snižuje celkovou rentabilitu.
David Heger z Edward Jones pro server MarketWatch dodává, že v posledních čtvrtletích Google v oblasti reklamních technologií ani nezaznamenal výrazný růst. Přesto však připouští, že kumulativní efekt dvou antimonopolních rozhodnutí je pro Alphabet významný, zejména s ohledem na nejistotu, jaká nápravná opatření budou případně uložena.
Právní procesy mohou podle všeho trvat roky. V první řadě musí soud určit, jak Alphabet napraví zjištěné monopolní praktiky. Do hry vstupuje i otázka odvolání, a není zatím jasné, jakou roli sehraje nově jmenovaná administrativa prezidenta Donalda Trumpa. Ministerstvo spravedlnosti už dříve naznačilo, že by mohlo požadovat rozdělení společnosti v oblasti reklamních technologií nebo alespoň odprodej některých klíčových produktů.
Některé spekulace dokonce naznačují, že vláda by mohla požadovat, aby se Google vzdal prohlížeče Chrome – ačkoliv toto opatření by bylo extrémní a nepravděpodobné. Přesto takové návrhy vyvolávají obavy investorů, zejména pokud jde o dopad na hlavní příjmové kanály společnosti.
Trh zatím zareagoval umírněně. Akcie Alphabetu ve čtvrtek klesly o 1,4 %, což ukazuje, že investoři zatím nepovažují situaci za bezprostřední hrozbu. Heger k tomu říká: „Trh to stále považuje za vzdálené konečnému řešení.“ Jinými slovy – soudní rozhodnutí sice vytváří nejistotu, ale zatím není zřejmé, jaké praktické dopady bude mít.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Zajímavé je, že někteří analytici nevylučují, že rozdělení společnosti by mohlo mít pro investory pozitivní efekt. Oddělení méně výdělečné divize by totiž mohlo zvýraznit hodnotu ziskovějších částí, jako jsou právě vyhledávání, cloud nebo YouTube. Heger ale dodává, že ad-tech divize je zřejmě nejméně oceňovanou součástí Alphabetu, a případný odprodej by měl spíše neutrální nebo mírně pozitivní dopad na akcionáře.
Z pohledu dlouhodobých investorů tak nejde o důvod k panice, ale spíše o situaci, kterou je třeba pozorně sledovat. Antimonopolní spory se táhnou roky, mění se administrativy a spolu s nimi i jejich postoje. Pokud se však trend přísnější regulace technologických gigantů potvrdí, bude se muset Alphabet – stejně jako jeho konkurenti – adaptovat na novou realitu. A právě schopnost adaptace bude pro investory klíčovým faktorem při rozhodování o budoucím vývoji hodnoty akcií této technologické jedničky.
Pada hari Selasa, pasangan mata wang EUR/USD diniagakan lebih tinggi atas sebab yang sepenuhnya logik. Indeks Harga Pengguna (CPI) AS mencatat angka yang tidak dijangka — 2.7%, sama seperti bacaan bulan sebelumnya. Ini membawa kepada kesimpulan mudah bahawa inflasi tidak mempercepat pada bulan Julai dan, secara keseluruhan, meningkat pada kadar yang agak perlahan — perkembangan yang pastinya menggembirakan Donald Trump. Kami menjangkakan bahawa dalam tempoh enam hingga dua belas bulan akan datang, CPI akan terus meningkat. Namun, persoalan utamanya kini ialah sejauh mana kenaikan tersebut akan berlanjutan dan berapa lama ia akan kekal tinggi. Perlu diingat, semakin tinggi inflasi, semakin rendah kebarangkalian Rizab Persekutuan memotong kadar faedah dalam masa terdekat. Pengerusi Fed yang baharu berkemungkinan akan mengikuti arahan Donald Trump, dan pada tahun 2026, langkah pelonggaran dasar monetari yang ketara hampir pasti akan dilaksanakan. Walau bagaimanapun, tahun 2026 masih jauh, dan bagi tahun 2025, hala tuju dasar akan banyak bergantung pada perkembangan pasaran buruh serta inflasi. Kedua-dua penunjuk ini menimbulkan banyak persoalan, khususnya selepas Trump memecat Erica McEntarfer daripada jawatannya sebagai Pesuruhjaya Biro Statistik Buruh AS.
Pada carta 5 minit, tiga isyarat dagangan terbentuk pada hari Selasa. Namun, kesemuanya muncul sama ada ketika pengumuman laporan inflasi AS atau sejurus selepas itu. Oleh itu, secara teorinya, adalah mungkin untuk berdagang dengan selamat berdasarkan mana-mana isyarat ini kerana dalam setiap kes, harga bergerak sekurang-kurangnya 20 pip ke arah yang diingini. Walau bagaimanapun, tahap risiko kekal tinggi dan tiada keuntungan direkodkan kerana pergerakan harga terhenti setiap kali selepas itu.
Pada carta masa setiap jam, pasangan EUR/USD berpeluang untuk meneruskan aliran menaik yang telah berkembang sejak awal tahun ini. Asas tidak stabil dolar AS runtuh pada Jumaat minggu lalu, dan sejak itu, situasi bagi mata wang tersebut semakin memburuk. Kami sebelum ini telah memberi amaran bahawa tiada fundamental kukuh untuk pertumbuhan jangka panjang dolar AS, sambil mempersoalkan "optimisme" yang dikaitkan dengan dasar Trump dan hasil ekonominya. Data terbaharu mengesahkan bahawa masalah sememangnya wujud.
Pada hari Rabu, EUR/USD berpotensi mengekalkan momentum kenaikan selepas menembusi kawasan 1.1655–1.1666 dan dua kali melakukan lantunan dari atas paras tersebut. Oleh itu, kedudukan panjang kekal relevan untuk hari ini. Kedudukan pendek hanya boleh dipertimbangkan jika harga berjaya menembusi ke bawah kawasan ini.
Pada carta masa 5 minit, paras penting yang wajar diperhatikan ialah: 1.1198–1.1218, 1.1267–1.1292, 1.1354–1.1363, 1.1413, 1.1455–1.1474, 1.1527, 1.1552–1.1563–1.1571, 1.1655–1.1666, 1.1740–1.1745, 1.1808, 1.1851, dan 1.1908. Tiada acara ekonomi utama dijadualkan di Zon Euro atau AS pada hari Rabu, dan pasaran kini memfokuskan kepada hari Jumaat, apabila pemimpin AS dan Rusia dijadualkan bertemu di Alaska.
Tahap Sokongan dan Rintangan: Ini adalah tahap sasaran untuk membuka atau menutup posisi dan juga boleh berfungsi sebagai titik untuk meletakkan pesanan Ambil Untung (TP).
Garis Merah: Saluran atau garis aliran yang menunjukkan aliran semasa dan arah yang disukai untuk dagangan.
Penunjuk MACD (14,22,3): Histogram dan garis isyarat digunakan sebagai sumber tambahan isyarat dagangan.
Acara dan Laporan Penting: Ditemui dalam kalendar ekonomi, ini boleh memberi pengaruh besar terhadap pergerakan harga. Sila berhati-hati atau keluar dari pasaran semasa pengeluaran mereka untuk mengelakkan pembalikan tajam.
Pedagang baharu dagangan Forex harus ingat bahawa tidak setiap dagangan akan menguntungkan. Membangunkan strategi yang jelas dan mengamalkan pengurusan wang yang baik adalah penting untuk kejayaan dagangan jangka panjang.
PAUTAN SEGERA
Hubungi Kami 
