Švédská fintech společnost Klarna, známá především díky své službě „kup teď, zaplať později“, zažila v prvním čtvrtletí roku 2025 obtížné období. Firma oznámila, že její čistá ztráta za toto období dosáhla 99 milionů dolarů, což představuje více než dvojnásobek oproti ztrátě 47 milionů dolarů, kterou vykázala o rok dříve. Tento výrazný nárůst ztrát přichází v době, kdy Klarna zároveň pozastavila svou dlouho plánovanou primární veřejnou nabídku (IPO) akcií na americkém trhu. IPO, které mělo v minulosti hodnotit společnost podporovanou SoftBank na více než 15 miliard dolarů, zůstává v tuto chvíli bez pevného termínu návratu.
Společnost zdůvodnila zhoršený výsledek několika jednorázovými položkami. Do výsledku se negativně promítly náklady na odpisy, výplaty odměn vázaných na akcie a náklady související s probíhající restrukturalizací společnosti. Navzdory tomu tržby Klarny meziročně vzrostly o 13 % a dosáhly 701 milionů dolarů. Firma dále uvedla, že má v současnosti přes 100 milionů aktivních uživatelů a spolupracuje s 724 000 obchodníky po celém světě. Tyto ukazatele potvrzují, že i přes finanční ztráty zůstává Klarna významným hráčem v oblasti digitálních plateb.
Jedním z klíčových důvodů, proč byla IPO pozastavena, jsou globální ekonomické turbulence. Zvláště negativně na tržní sentiment působí návrhy prezidenta Donalda Trumpa na zavedení nových celních opatření. Ty vyvolaly nejistotu nejen na amerických trzích, ale i v globálním obchodním prostředí. Klarna není jedinou firmou, která kvůli těmto podmínkám odložila vstup na burzu – podobný krok učinila i online platforma StubHub. Opatrnost firem v oblasti IPO je tak zřejmým důsledkem změny geopolitického i ekonomického klimatu.
Zajímavým aspektem strategie Klarny je její důraz na technologické inovace, zejména v oblasti umělé inteligence. V roce 2023 společnost navázala partnerství se společností OpenAI, výrobcem ChatGPT, a o rok později implementovala tuto technologii do svého systému zákaznického servisu. Výsledkem bylo nasazení AI asistenta, který podle Klarny výrazně zefektivnil obsluhu klientů a zároveň přispěl k výraznému snížení nákladů na lidské zdroje. Generální ředitel Sebastian Siemiatkowski uvedl, že díky těmto technologiím mohla společnost snížit počet zaměstnanců o přibližně 40 %.
Tento krok je důkazem, že Klarna se snaží přizpůsobit novým podmínkám a zároveň hledá cestu k dlouhodobé udržitelnosti. Úspory v oblasti personálních nákladů a digitalizace procesů jí mohou pomoci zlepšit marže v následujících obdobích. Zároveň však ukazují na zásadní změnu firemní kultury – z růstového startupu směřuje Klarna k racionalizaci provozu a větší efektivitě. Tento posun je nutnou reakcí na aktuální ekonomickou realitu a měnící se očekávání investorů.
Zároveň ale zůstává otázkou, kdy a za jakých podmínek se Klarna vrátí k plánům na vstup na burzu. I když společnost zatím nezveřejnila žádné nové datum, analytici očekávají, že se IPO uskuteční až po stabilizaci globálních trhů a uklidnění politického prostředí. Odhady valuace společnosti, které se dříve pohybovaly v rozmezí 15–20 miliard dolarů, se v současnosti mohou výrazně lišit – zejména v kontextu aktuální finanční ztráty a negativního sentimentu kolem firem, které nejsou ziskové.
Klarna má však i přes současné obtíže potenciál k návratu na růstovou trajektorii. Díky silné uživatelské bázi, široké síti obchodních partnerů a technologickému náskoku v oblasti AI má všechny předpoklady, aby si udržela pozici jednoho z lídrů v oblasti platebních řešení. Klíčové však bude, jak rychle se jí podaří znovu přesvědčit investory o své ziskovosti a růstovém potenciálu. V tomto směru bude rozhodující vývoj v dalších čtvrtletích, zejména schopnost omezit jednorázové náklady a zlepšit provozní efektivitu.
Vào thứ Tư, cặp EUR/USD ban đầu bật lên từ mức điều chỉnh 61,8% tại 1,1594, sau đó đã củng cố trên mức này. Do đó, xu hướng tăng có thể tiếp tục trong ngày hôm nay hướng đến mức kháng cự 1,1645–1,1656. Nếu cặp đôi củng cố dưới 1,1594 thì sẽ có lợi cho đồng tiền Mỹ và có thể xảy ra một sự suy giảm nhẹ về mức 76,4% của Fibonacci tại 1,1517.
Cấu trúc sóng trên biểu đồ hàng giờ vẫn đơn giản và rõ ràng. Sóng tăng cuối cùng đã hoàn thành nhưng không vượt qua đỉnh trước đó, và sóng giảm cuối cùng đã hoàn thành nhưng cũng không phá vỡ mức đáy trước đó. Do đó, xu hướng hiện tại vẫn là "giảm". Những người giao dịch theo chiều tăng đã chuyển sang chế độ tấn công, nhưng nỗ lực của họ vẫn chưa đủ để thiết lập một xu hướng. Để xu hướng "giảm" được coi là hoàn toàn kết thúc, cặp tiền này cần tăng lên trên mức 1.1656.
Vào thứ Tư, nền tảng cơ bản không nghiêng về phía phe tăng. Báo cáo quan trọng nhất - đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ trong tháng Chín - cho thấy sự gia tăng 0.5% so với dự báo +0.3%. Số liệu của tháng trước cũng được điều chỉnh tăng lên 0.1%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu ít quan trọng hơn nhưng cũng tốt hơn dự kiến. Chỉ số PMI Chicago là báo cáo duy nhất gây thất vọng cho phe giảm. Do đó, hôm qua đồng đô la có mọi cơ hội để phục hồi từ các khoản lỗ của thứ Ba. Tuy nhiên, cuộc tấn công của phe giảm ngắn hạn. Phe tăng đã phát động một chiến dịch mới và theo quan điểm của tôi, đây là một sự tiến triển thực sự không thể bị đảo ngược bằng các báo cáo địa phương. Tôi tin rằng phe giảm đã gây áp lực lên thị trường quá lâu và đã tích hợp đầy đủ tất cả các báo cáo, yếu tố và tin tức có sẵn. Bây giờ là lúc của phe tăng. Và nền tảng cơ bản yếu cho đồng euro chỉ sẽ kích hoạt các đợt điều chỉnh. Theo ý kiến của tôi, xu hướng "giảm" sẽ sớm kết thúc và đồng euro sẽ tiếp tục chuyển động đi lên.
Trên biểu đồ 4 giờ, cặp tiền đã đảo chiều có lợi cho đồng euro sau khi hình thành hai sự phân kỳ "tăng" trên chỉ báo CCI. Cặp tiền này đã cố định trên mức điều chỉnh 38,2% tại 1,1538, điều này cho phép các nhà giao dịch kỳ vọng tăng tiếp theo về mức kháng cự 1,1649–1,1680. Không thấy có sự phân kỳ nào mới xuất hiện trên bất kỳ chỉ báo nào hôm nay. Việc giá bật xuống từ mức 1,1649–1,1680 sẽ làm có lợi cho đồng đô la và sự giảm nhẹ.
Báo cáo Commitments of Traders (COT):
Trong tuần báo cáo mới nhất, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã mở 3,377 vị trí mua và 2,381 vị trí bán. Các báo cáo COT đã trở lại sau khi chính phủ mở cửa lại, nhưng dữ liệu vẫn còn lỗi thời - hiện chỉ có số liệu của tháng Mười được phát hành. Tâm lý của nhóm "phi thương mại" vẫn duy trì "lạc quan" nhờ Donald Trump và tiếp tục được củng cố theo thời gian. Tổng số vị trí mua mà các nhà đầu cơ đang giữ hiện là 255,000, trong khi vị trí bán là 137,000.
Trong ba mươi ba tuần liên tiếp, các nhà giao dịch lớn đã giảm vị trí bán và tăng vị trí mua. Chính sách của Donald Trump vẫn là yếu tố quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch, vì chúng có thể tạo ra các vấn đề cấu trúc dài hạn cho Hoa Kỳ. Mặc dù một số thỏa thuận thương mại quan trọng đã được ký kết, nhiều chỉ số kinh tế chính đang cho thấy sự suy giảm và đồng Đô la đang mất đi vị thế là một "đồng tiền dự trữ toàn cầu".
Lịch tin tức cho Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu:
Liên minh châu Âu – Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đức (07:00 UTC).
Vào ngày 27 tháng 11, lịch kinh tế chỉ có một mục có ảnh hưởng thấp. Tin tức sẽ không ảnh hưởng đến tâm lý thị trường vào thứ Năm.
Dự báo và đề xuất giao dịch EUR/USD:
Bán cặp tiền này có thể được thực hiện hôm nay nếu nến trên biểu đồ giờ đóng dưới 1.1594, với mục tiêu là 1.1517. Việc bán cũng có thể sau khi có sự phục hồi từ mức 1.1645–1.1656. Tuy nhiên, tôi kỳ vọng sự tăng trưởng sẽ được khôi phục. Vị trí mua có thể đã được mở sau khi có sự phục hồi từ mức 1.1517 trên biểu đồ giờ với mục tiêu là 1.1594 - và mục tiêu này đã hoàn thành. Các lệnh mua mới có thể được mở sau khi đóng trên mức 1.1594, với mục tiêu ở mức 1.1645–1.1656.
Kết cấu Fibonacci được xây dựng từ 1.1392–1.1919 trên biểu đồ giờ và từ 1.1066–1.1829 trên biểu đồ 4 giờ.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
