Švédská fintech společnost Klarna, známá především díky své službě „kup teď, zaplať později“, zažila v prvním čtvrtletí roku 2025 obtížné období. Firma oznámila, že její čistá ztráta za toto období dosáhla 99 milionů dolarů, což představuje více než dvojnásobek oproti ztrátě 47 milionů dolarů, kterou vykázala o rok dříve. Tento výrazný nárůst ztrát přichází v době, kdy Klarna zároveň pozastavila svou dlouho plánovanou primární veřejnou nabídku (IPO) akcií na americkém trhu. IPO, které mělo v minulosti hodnotit společnost podporovanou SoftBank na více než 15 miliard dolarů, zůstává v tuto chvíli bez pevného termínu návratu.
Společnost zdůvodnila zhoršený výsledek několika jednorázovými položkami. Do výsledku se negativně promítly náklady na odpisy, výplaty odměn vázaných na akcie a náklady související s probíhající restrukturalizací společnosti. Navzdory tomu tržby Klarny meziročně vzrostly o 13 % a dosáhly 701 milionů dolarů. Firma dále uvedla, že má v současnosti přes 100 milionů aktivních uživatelů a spolupracuje s 724 000 obchodníky po celém světě. Tyto ukazatele potvrzují, že i přes finanční ztráty zůstává Klarna významným hráčem v oblasti digitálních plateb.
Jedním z klíčových důvodů, proč byla IPO pozastavena, jsou globální ekonomické turbulence. Zvláště negativně na tržní sentiment působí návrhy prezidenta Donalda Trumpa na zavedení nových celních opatření. Ty vyvolaly nejistotu nejen na amerických trzích, ale i v globálním obchodním prostředí. Klarna není jedinou firmou, která kvůli těmto podmínkám odložila vstup na burzu – podobný krok učinila i online platforma StubHub. Opatrnost firem v oblasti IPO je tak zřejmým důsledkem změny geopolitického i ekonomického klimatu.
Zajímavým aspektem strategie Klarny je její důraz na technologické inovace, zejména v oblasti umělé inteligence. V roce 2023 společnost navázala partnerství se společností OpenAI, výrobcem ChatGPT, a o rok později implementovala tuto technologii do svého systému zákaznického servisu. Výsledkem bylo nasazení AI asistenta, který podle Klarny výrazně zefektivnil obsluhu klientů a zároveň přispěl k výraznému snížení nákladů na lidské zdroje. Generální ředitel Sebastian Siemiatkowski uvedl, že díky těmto technologiím mohla společnost snížit počet zaměstnanců o přibližně 40 %.
Tento krok je důkazem, že Klarna se snaží přizpůsobit novým podmínkám a zároveň hledá cestu k dlouhodobé udržitelnosti. Úspory v oblasti personálních nákladů a digitalizace procesů jí mohou pomoci zlepšit marže v následujících obdobích. Zároveň však ukazují na zásadní změnu firemní kultury – z růstového startupu směřuje Klarna k racionalizaci provozu a větší efektivitě. Tento posun je nutnou reakcí na aktuální ekonomickou realitu a měnící se očekávání investorů.
Zároveň ale zůstává otázkou, kdy a za jakých podmínek se Klarna vrátí k plánům na vstup na burzu. I když společnost zatím nezveřejnila žádné nové datum, analytici očekávají, že se IPO uskuteční až po stabilizaci globálních trhů a uklidnění politického prostředí. Odhady valuace společnosti, které se dříve pohybovaly v rozmezí 15–20 miliard dolarů, se v současnosti mohou výrazně lišit – zejména v kontextu aktuální finanční ztráty a negativního sentimentu kolem firem, které nejsou ziskové.
Klarna má však i přes současné obtíže potenciál k návratu na růstovou trajektorii. Díky silné uživatelské bázi, široké síti obchodních partnerů a technologickému náskoku v oblasti AI má všechny předpoklady, aby si udržela pozici jednoho z lídrů v oblasti platebních řešení. Klíčové však bude, jak rychle se jí podaří znovu přesvědčit investory o své ziskovosti a růstovém potenciálu. V tomto směru bude rozhodující vývoj v dalších čtvrtletích, zejména schopnost omezit jednorázové náklady a zlepšit provozní efektivitu.
On Wednesday, the EUR/USD pair first bounced from the 61.8% corrective level at 1.1594, and then consolidated above this level. Thus, the upward movement may continue today toward the resistance level of 1.1645–1.1656. A consolidation of the pair below 1.1594 will work in favor of the US currency and a slight decline toward the 76.4% Fibonacci level at 1.1517.
The wave structure on the hourly chart remains simple and clear. The last completed upward wave did not break the previous peak, and the last completed downward wave did not break the previous low. Thus, the trend remains "bearish" for now. The bullish traders have moved into attack mode, but their efforts are still insufficient for establishing a trend. For the "bearish" trend to be considered fully completed, the pair needs to rise above 1.1656.
On Wednesday, the fundamental background was not on the side of the bulls. The most important report—the US durable goods orders for September—showed an increase of 0.5% versus the forecast of +0.3%. The previous month's figure was also revised upward by 0.1%. Less significant initial jobless claims were better than expected as well. Only the Chicago PMI disappointed the bears. Thus, the dollar had every chance yesterday to recover Tuesday's losses. However, the bearish attack was short-lived. The bulls launched a new offensive and, in my view, it is a genuine advance that cannot be overturned by local reports. I believe the bears had been pressuring the market for too long and had fully priced in all available reports, factors, and news. Now it is the bulls' turn. And the weak fundamental background for the euro will only trigger corrective pullbacks. In my opinion, the "bearish" trend will soon come to an end, and the euro will continue its upward movement.
On the 4-hour chart, the pair reversed in favor of the euro after forming two "bullish" divergences on the CCI indicator. The pair consolidated above the 38.2% corrective level at 1.1538, which allows traders to expect continued growth toward the resistance level 1.1649–1.1680. No emerging divergences are seen today in any indicator. A rebound of the quotes from the 1.1649–1.1680 level will work in favor of the dollar and a slight decline.
Commitments of Traders (COT) Report:
During the latest reporting week, professional traders opened 3,377 long positions and 2,381 short positions. COT reports have resumed publication after the government shutdown, but the data is still outdated—currently only October figures are being released. The sentiment of the "Non-commercial" group remains "bullish" thanks to Donald Trump and continues to strengthen over time. The total number of long positions held by speculators is now 255,000, while short positions total 137,000.
For thirty-three consecutive weeks, major players have been reducing short positions and increasing long ones. Donald Trump's policies remain the most significant factor for traders, as they may create long-term, structural problems for the United States. Despite several important trade agreements being signed, many key economic indicators are showing decline, and the dollar is losing its status as a "global reserve currency."
News Calendar for the US and the European Union:
European Union – Germany Consumer Confidence Index (07:00 UTC).
On November 27, the economic calendar contains only one low-impact entry. The news background will not influence market sentiment on Thursday.
EUR/USD Forecast and Trading Recommendations:
Selling the pair is possible today if the hourly candle closes below 1.1594, with a target of 1.1517. Sales are also possible after a rebound from the 1.1645–1.1656 level. However, I expect renewed growth. Buy positions could have been opened after a rebound from the 1.1517 level on the hourly chart with a target of 1.1594 — and this target has been reached. New buys were possible after a close above 1.1594, with a target at 1.1645–1.1656.
Fibonacci grids are built from 1.1392–1.1919 on the hourly chart and from 1.1066–1.1829 on the 4-hour chart.
SZYBKIE LINKI
Skontaktuj się z ForexMart 
