Americký akciový trh zakončil další bouřlivý týden ve výrazně negativním teritoriu. Tři hlavní americké indexy – index 500, Dow Jones Industrial Average a NASDAQ – zaznamenaly vážný pokles, což dále prohloubilo obavy ohledně směřování ekonomiky v nadcházejících měsících. Index S&P 500 klesl o 5,97 %, což představuje 17% pokles oproti jeho rekordnímu závěru z konce února; jde o nejhorší týden od finančních otřesů v březnu 2020.
Tento prudký propad přišel v návaznosti na oznámení prezidenta Donalda Trumpa o neobratném zvýšení cel označovaném jako jeho plán “Den osvobození” na začátku tohoto týdne; vývoj, který vyvolal rostoucí obavy investorů z možného dopadu na globální ekonomiku. Všudypřítomná nejistota se s touto zprávou výrazně vystupňovala, což se odrazilo v soustavném poklesu akciových trhů.
Plán, který Trump podrobně představil ve středu, počítá s 10% zvýšením cel na veškeré zboží dovážené do USA, které by mělo být uplatněno tento měsíc. Prezident navíc vyhlásil dodatečná cla na výrobky pocházející z určitých, blíže nespecifikovaných zemí a stanovil cla na zboží z Číny o závratných 34 % vyšší.
Očekává se, že fiskální dopad těchto cel bude rozsáhlý a značný. Podle Úřadu obchodního zmocněnce Spojených států se předpokládá, že související náklady na celosvětové zboží v hodnotě více než 3 bilionů dolarů prudce vzrostou. Toto zvýšení pravděpodobně způsobí, že spotřebitelé omezí své výdaje, což bude tlačit na akciový trh, aby snížil své očekávané tržby a zisky, což vyvrcholí výrazným poklesem trhu.
Čína, nikoli nečekaně, již tento pátek odpověděla zavedením recipročního 34% cla na americké zboží. Vzhledem k tomu, že americký vývoz do Číny dosáhne v roce 2024 hodnoty 140 miliard USD, předpokládá se, že americké firmy zapojené do obchodu s Čínou pravděpodobně zaznamenají v průběhu roku 2025 pokles poptávky. Rozsah potenciálních škod na jejich ziscích však nelze přesně posoudit, dokud trhy nebudou mít možnost zpracovat ekonomické údaje a nadcházející čtvrtletní zprávy o výsledcích hospodaření v několika následujících obdobích.
Vzhledem k nepředvídatelnosti současného klimatu je obtížné předpovídat v nejbližší době výrazné oživení trhu, pokud se nevyskytne několik potenciálních zmírňujících faktorů.
Například úspěšná jednání mezi Spojenými státy a jejich hlavními obchodními partnery, jako jsou Čína, Mexiko, Kanada a Evropská unie, by mohla působit jako výrazný impuls. Trump však zatím nenaznačil, že by od cel hodlal ustoupit. V pátek prezident naznačil ochotu jednat, ale pouze v případě, že obchodní partneři nabídnou USA příznivé podmínky týkající se problematických otázek.
Předpokladem pro jakékoli oživení trhu je rychlé zmírnění současného ekonomického diskurzu. Poslední americké ekonomické údaje již ukazují na ztrátu podnikatelské důvěry, což znamená pravděpodobné zpomalení investic a náboru nových zaměstnanců. Tato dynamika může nastartovat negativní hospodářský cyklus, který může vést až k recesi.
Podle hlavního amerického akciového stratéga banky Morgan Stanley Mikea Wilsona musí jednání o clech rychle dospět k úspěšnému závěru, aby se zmírnil tlak na kanály důvěry. Pokud se to nepodaří, může se zvýšit riziko hospodářského poklesu.
Nadcházející zveřejnění březnového údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) tento čtvrtek by se také mohlo ukázat jako rozhodující faktor při utváření ekonomického prostředí. Ekonomové podle průzkumu agentury FactSet předpovídají meziroční nárůst tohoto údaje o 2,6 %, což představuje pokles oproti únorovému růstu o 2,8 %.
Tento růst cen by však mohl potenciálně zkomplikovat situaci Federálnímu rezervnímu systému. Centrální banka sice projevila ochotu snižovat úrokové sazby v reakci na ekonomickou nejistotu, ale tváří v tvář vysoké inflaci je to stále obtížněji ospravedlnitelné. Údaje o vysoké inflaci by proto mohly zpozdit očekávání trhu, kdy se snížení sazeb projeví.
Faktory, které by mohly ovlivnit trajektorii ekonomiky v příštích týdnech a měsících, jsou také nižší počet nových zaměstnanců a nižší spotřebitelské výdaje. Zvýšená nezaměstnanost a snížená spotřeba by mohly snížit inflaci, potenciálně až na 2% cíl Federálního rezervního systému. Tato hranice by mohla usnadnit snížení sazeb s cílem stabilizovat ekonomiku.
Problematická se zdá být také situace na trhu práce. Ačkoli březnová zpráva o zaměstnanosti naznačila vyšší než očekávaný nárůst zaměstnanosti, obrázek za duben by mohl vypadat výrazně jinak.
V nadcházejícím týdnu poskytnou různí členové Federálního rezervního systému náhled na výhled centrální banky. Za pozornost budou stát komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella a guvernérů Fedu Michaela Barra a Christophera Wallera, zejména proto, že promluví den po zveřejnění údaje o indexu spotřebitelských cen.
Aby trhy znovu získaly dynamiku, je třeba, aby došlo k viditelnému pokroku v jednáních o clech, který by vedl k budoucí orientaci na snižování cel, nebo k nečekaně holubičímu postoji Fedu. Zdá se, že oba scénáře v sobě skrývají značnou míru nejistoty, což investory staví do stále nejistější pozice. V současné době je pravděpodobné, že volatilita trhu a obavy investorů budou přetrvávat.
El par de divisas EUR/USD durante el miércoles se negoció de manera bastante tranquila, si es que se puede aplicar la palabra "tranquila" a la caída diaria del dólar. Lo que ocurre en el mercado de divisas ahora se ve mejor en el marco temporal diario. Por ejemplo, durante los últimos 9 días de negociación consecutivos, el dólar ha cerrado más bajo de lo que abrió frente al euro. La caída no es abrupta, el dólar pierde 20-30-50 puntos al día. Pero lo hace cada día. Por eso, en los marcos temporales inferiores puede parecer que el crecimiento del par es muy débil o que incluso no existe. Todo se debe a que el mercado ya no vende la moneda estadounidense de forma apresurada. Ahora la vende de manera medida y consciente. Y todos los días.
¿Y por qué no vender el dólar? Las noticias del otro lado del océano fluyen sin parar, y los traders ya tienen que seguir varias temáticas a la vez para poder presionar el botón de "comprar" a tiempo. Si antes el tema principal era la guerra comercial y los demás factores solo ejercían un efecto de fondo sobre el tipo de cambio del dólar, ahora la lista de temas importantes se ha ampliado a 4 o 5. Durante dos semanas seguidas, el mercado estuvo en un estado emocional debido a la escalada del conflicto militar en Oriente Medio. Y los traders estaban divididos por la contradicción: la tensión geopolítica siempre ha provocado las compras del dólar (como activo refugio), pero ¿quién compra el dólar ahora en su sano juicio?
Otro tema relevante es el eterno enfrentamiento entre Trump y Powell. Hace unos días se sumó otro más: Trump contra Musk. Y ayer, el Senado de EE.UU. aprobó "Una gran y hermosa ley". Recordemos que esta ley fue presentada inicialmente por Trump como una reforma tributaria que reduciría los impuestos. Sin embargo, como se descubrió más tarde, la ley no solo trata sobre impuestos y su reducción. También implica recortes en diversos programas médicos para los sectores de bajos ingresos, aumentos en los gastos de defensa y del servicio de inmigración, y recortes en los gastos del aparato estatal. Es decir, esta ley refleja completamente la esencia de la política de Trump: por la grandeza de EE.UU. pagarán los propios estadounidenses. Y tanto en el caso de la guerra comercial como en el caso de la "ley de Trump", serán los sectores menos favorecidos quienes paguen.
Piénselo, ¿quiénes son los principales compradores de productos chinos sobre los que se han impuesto aranceles récord? Aquellos que, por diversas razones, no pueden permitirse alternativas más caras de Europa o EE.UU. Es decir, las clases de bajos ingresos. Según la "ley de Trump", los impuestos para los pobres se reducirán mínimamente, mientras que los oligarcas, millonarios y multimillonarios sentirán mucho más la reducción de sus obligaciones ante el estado. Así, Trump recauda lo máximo posible de los pobres y compra la lealtad de los ricos. Esa es toda la esencia de la política del presidente de EE.UU.
Como ya hemos dicho muchas veces, no es nuestro problema qué política lleve a cabo el presidente estadounidense. Los propios estadounidenses eligieron a Trump. Sin embargo, el dólar continúa reaccionando de manera muy elocuente ante cualquier acción o decisión tomada por el líder del Partido Republicano.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación al 3 de julio es de 75 puntos y se caracteriza como "media". Esperamos el movimiento del par entre los niveles de 1,1720 y 1,1870 el jueves. El canal superior de regresión lineal está orientado al alza, lo que sigue indicando una tendencia ascendente. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra, lo que ha provocado nuevamente solo una pequeña corrección bajista. Actualmente, el indicador está formando divergencias "bajistas", pero en una tendencia alcista estas solo señalan una posible corrección.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1719
S2 – 1,1597
S3 – 1,1475
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1841
R2 – 1,1963
Análisis del par GBP/USD. El 3 de julio. Jerome Powell finalmente respondió a Trump.
Recomendaciones para operar y análisis de las operaciones con el par EUR/USD el 3 de julio.
Recomendaciones para operar y análisis de las operaciones con el par GBP/USD para el 3 de julio.
El par EUR/USD continúa en una tendencia alcista. La política de Donald Trump sigue ejerciendo una fuerte influencia sobre la moneda estadounidense. Tanto la externa como la interna. Además, el mercado interpreta muchos datos en contra del dólar o simplemente los ignora. Seguimos observando una total falta de disposición del mercado a comprar el dólar bajo cualquier circunstancia. Si el precio se encuentra por debajo de la media móvil, se pueden considerar pequeños cortos con el objetivo de 1,1597, pero no se debe esperar una fuerte caída del par en las circunstancias actuales. Por encima de la línea media móvil, siguen siendo relevantes las posiciones largas con objetivos en 1,1841 y 1,1870 como continuación de la tendencia.
Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.
La media móvil suavizada (20,0) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que conviene operar.
Los niveles de Murray representan objetivos de movimiento y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) muestran el canal de precios probable en el que el par se moverá durante el próximo día, según la volatilidad actual.
El indicador CCI, al entrar en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250), indica que se aproxima un giro en la tendencia.
RÁPIDOS ENLACES