Americký akciový trh zakončil další bouřlivý týden ve výrazně negativním teritoriu. Tři hlavní americké indexy – index 500, Dow Jones Industrial Average a NASDAQ – zaznamenaly vážný pokles, což dále prohloubilo obavy ohledně směřování ekonomiky v nadcházejících měsících. Index S&P 500 klesl o 5,97 %, což představuje 17% pokles oproti jeho rekordnímu závěru z konce února; jde o nejhorší týden od finančních otřesů v březnu 2020.
Tento prudký propad přišel v návaznosti na oznámení prezidenta Donalda Trumpa o neobratném zvýšení cel označovaném jako jeho plán “Den osvobození” na začátku tohoto týdne; vývoj, který vyvolal rostoucí obavy investorů z možného dopadu na globální ekonomiku. Všudypřítomná nejistota se s touto zprávou výrazně vystupňovala, což se odrazilo v soustavném poklesu akciových trhů.
Plán, který Trump podrobně představil ve středu, počítá s 10% zvýšením cel na veškeré zboží dovážené do USA, které by mělo být uplatněno tento měsíc. Prezident navíc vyhlásil dodatečná cla na výrobky pocházející z určitých, blíže nespecifikovaných zemí a stanovil cla na zboží z Číny o závratných 34 % vyšší.
Očekává se, že fiskální dopad těchto cel bude rozsáhlý a značný. Podle Úřadu obchodního zmocněnce Spojených států se předpokládá, že související náklady na celosvětové zboží v hodnotě více než 3 bilionů dolarů prudce vzrostou. Toto zvýšení pravděpodobně způsobí, že spotřebitelé omezí své výdaje, což bude tlačit na akciový trh, aby snížil své očekávané tržby a zisky, což vyvrcholí výrazným poklesem trhu.
Čína, nikoli nečekaně, již tento pátek odpověděla zavedením recipročního 34% cla na americké zboží. Vzhledem k tomu, že americký vývoz do Číny dosáhne v roce 2024 hodnoty 140 miliard USD, předpokládá se, že americké firmy zapojené do obchodu s Čínou pravděpodobně zaznamenají v průběhu roku 2025 pokles poptávky. Rozsah potenciálních škod na jejich ziscích však nelze přesně posoudit, dokud trhy nebudou mít možnost zpracovat ekonomické údaje a nadcházející čtvrtletní zprávy o výsledcích hospodaření v několika následujících obdobích.
Vzhledem k nepředvídatelnosti současného klimatu je obtížné předpovídat v nejbližší době výrazné oživení trhu, pokud se nevyskytne několik potenciálních zmírňujících faktorů.
Například úspěšná jednání mezi Spojenými státy a jejich hlavními obchodními partnery, jako jsou Čína, Mexiko, Kanada a Evropská unie, by mohla působit jako výrazný impuls. Trump však zatím nenaznačil, že by od cel hodlal ustoupit. V pátek prezident naznačil ochotu jednat, ale pouze v případě, že obchodní partneři nabídnou USA příznivé podmínky týkající se problematických otázek.
Předpokladem pro jakékoli oživení trhu je rychlé zmírnění současného ekonomického diskurzu. Poslední americké ekonomické údaje již ukazují na ztrátu podnikatelské důvěry, což znamená pravděpodobné zpomalení investic a náboru nových zaměstnanců. Tato dynamika může nastartovat negativní hospodářský cyklus, který může vést až k recesi.
Podle hlavního amerického akciového stratéga banky Morgan Stanley Mikea Wilsona musí jednání o clech rychle dospět k úspěšnému závěru, aby se zmírnil tlak na kanály důvěry. Pokud se to nepodaří, může se zvýšit riziko hospodářského poklesu.
Nadcházející zveřejnění březnového údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) tento čtvrtek by se také mohlo ukázat jako rozhodující faktor při utváření ekonomického prostředí. Ekonomové podle průzkumu agentury FactSet předpovídají meziroční nárůst tohoto údaje o 2,6 %, což představuje pokles oproti únorovému růstu o 2,8 %.
Tento růst cen by však mohl potenciálně zkomplikovat situaci Federálnímu rezervnímu systému. Centrální banka sice projevila ochotu snižovat úrokové sazby v reakci na ekonomickou nejistotu, ale tváří v tvář vysoké inflaci je to stále obtížněji ospravedlnitelné. Údaje o vysoké inflaci by proto mohly zpozdit očekávání trhu, kdy se snížení sazeb projeví.
Faktory, které by mohly ovlivnit trajektorii ekonomiky v příštích týdnech a měsících, jsou také nižší počet nových zaměstnanců a nižší spotřebitelské výdaje. Zvýšená nezaměstnanost a snížená spotřeba by mohly snížit inflaci, potenciálně až na 2% cíl Federálního rezervního systému. Tato hranice by mohla usnadnit snížení sazeb s cílem stabilizovat ekonomiku.
Problematická se zdá být také situace na trhu práce. Ačkoli březnová zpráva o zaměstnanosti naznačila vyšší než očekávaný nárůst zaměstnanosti, obrázek za duben by mohl vypadat výrazně jinak.
V nadcházejícím týdnu poskytnou různí členové Federálního rezervního systému náhled na výhled centrální banky. Za pozornost budou stát komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella a guvernérů Fedu Michaela Barra a Christophera Wallera, zejména proto, že promluví den po zveřejnění údaje o indexu spotřebitelských cen.
Aby trhy znovu získaly dynamiku, je třeba, aby došlo k viditelnému pokroku v jednáních o clech, který by vedl k budoucí orientaci na snižování cel, nebo k nečekaně holubičímu postoji Fedu. Zdá se, že oba scénáře v sobě skrývají značnou míru nejistoty, což investory staví do stále nejistější pozice. V současné době je pravděpodobné, že volatilita trhu a obavy investorů budou přetrvávat.
یورو/امریکی ڈالر کرنسی کے جوڑے نے بدھ کو نسبتاً پرسکون تجارت کی، حالانکہ لفظ "سکون" ڈالر کی روزانہ کی کمی کو درست طریقے سے بیان نہیں کر سکتا۔ اس وقت کرنسی مارکیٹ میں کیا ہو رہا ہے اس کی سب سے درست تصویر روزانہ ٹائم فریم پر دیکھی جا سکتی ہے۔ مثال کے طور پر، پچھلے نو مسلسل تجارتی دنوں میں، ڈالر یورو کے مقابلے میں کھلنے کے مقابلے میں نیچے بند ہوا ہے۔ گراوٹ بہت زیادہ نہیں ہے — ڈالر روزانہ 20، 30، یا 50 پوائنٹس کھو رہا ہے — لیکن یہ مستقل ہے۔ لہذا، کم ٹائم فریم پر، ایسا لگتا ہے جیسے جوڑی کا عروج کمزور ہے یا غیر حاضر ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ مارکیٹ اب ڈالر کو ڈمپ کرنے کی جلدی میں نہیں ہے۔ اب یہ مسلسل اور جان بوجھ کر فروخت ہو رہا ہے — ہر ایک دن۔
اور تاجروں کو ڈالر کیوں نہیں بیچنا چاہیے؟ سمندر کے پار سے خبریں مسلسل آتی رہتی ہیں، اور تاجروں کو اب ایک ساتھ کئی موضوعات کو ٹریک کرنا پڑتا ہے اور "خرید" بٹن کو دبانا پڑتا ہے۔ پہلے، تجارتی جنگ سرفہرست تھیم تھی، باقی سب کچھ ڈالر کی شرح مبادلہ کو متاثر کرنے میں ثانوی کردار ادا کرتا تھا۔ تاہم اب تنقیدی موضوعات کی فہرست بڑھ کر چار یا پانچ ہو گئی ہے۔ مشرق وسطیٰ کے تنازعات میں اضافے کی وجہ سے لگاتار دو ہفتوں تک مارکیٹ جذباتی رہی۔ اور تاجر ایک تضاد میں پھنس گئے: جغرافیائی سیاسی تناؤ روایتی طور پر ڈالر کی خریداری کو اکساتا ہے (ایک محفوظ پناہ گاہ کے طور پر)، لیکن اب ان کے صحیح ذہن میں کون ڈالر خرید رہا ہے؟
ایک اور اہم موضوع ٹرمپ اور پاول کے درمیان جاری تعطل ہے۔ حال ہی میں، ایک اور تنازعہ ابھرا: ٹرمپ بمقابلہ مسک۔ اور کل، امریکی سینیٹ نے "ایک بڑا خوبصورت بل" منظور کیا۔ ابتدائی طور پر، اس قانون کو ٹرمپ نے ٹیکس اصلاحات کے بل کے طور پر فروغ دیا تھا جس کا مقصد ٹیکسوں کو کم کرنا تھا۔ تاہم، جیسا کہ بعد میں پتہ چلا، قانون صرف ٹیکس کے بارے میں نہیں ہے۔ اس میں کم آمدنی والے گروپوں کے لیے صحت کی دیکھ بھال کے مختلف پروگراموں میں کٹوتیاں، دفاع اور امیگریشن پر بڑھتے ہوئے اخراجات کے ساتھ ساتھ حکومتی اخراجات میں کمی بھی شامل ہے۔ یہ قانون ٹرمپ کی پالیسی کے جوہر کی مکمل عکاسی کرتا ہے — امریکی عظمت امریکی عوام کی قیمت پر آتی ہے۔ تجارتی جنگ اور "ٹرمپ قانون" دونوں میں بوجھ کم آمدنی والی آبادی پر پڑتا ہے۔
اس کے بارے میں سوچیں — اب ریکارڈ ٹیرف کے ساتھ زیادہ تر چینی سامان کون خریدتا ہے؟ وہ لوگ جو مختلف وجوہات کی بنا پر زیادہ مہنگے یورپی یا امریکی متبادل کے متحمل نہیں ہو سکتے۔ دوسرے لفظوں میں، کم آمدنی والے گروہ۔ "ٹرمپ کے قانون" کے مطابق، غریبوں کے ٹیکسوں میں کم سے کم کمی کی جائے گی، جب کہ اولیگارچ، کروڑ پتی، اور ارب پتی ریاست کے لیے اپنی ذمہ داریوں میں بہت زیادہ کمی محسوس کریں گے۔ اس طرح ٹرمپ امیروں کی وفاداریاں خریدتے ہوئے غریبوں سے زیادہ سے زیادہ وصول کرتا ہے۔ یہ امریکی صدارتی پالیسی کا نچوڑ ہے۔
جیسا کہ ہم کئی بار کہہ چکے ہیں، یہ ہمارا مسئلہ نہیں ہے کہ امریکی صدر کیا پالیسی اپناتے ہیں۔ امریکیوں نے خود ٹرمپ کا انتخاب کیا۔ تاہم، ڈالر ریپبلکن پارٹی کے رہنما کی طرف سے کیے گئے کسی بھی اقدام یا فیصلوں پر واضح طور پر رد عمل ظاہر کرتا ہے۔
گزشتہ پانچ تجارتی دنوں میں یورو/امریکی ڈالر جوڑے کی اوسط اتار چڑھاؤ، 3 جولائی تک، 75 پپس ہے، جسے "اعتدال پسند" سمجھا جاتا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی جمعرات کو 1.1720 اور 1.1870 کے درمیان چلے گی۔ طویل مدتی ریگریشن چینل اوپر کی طرف اشارہ کر رہا ہے، جو کہ مسلسل اوپر کی طرف اشارہ کر رہا ہے۔ سی سی آئی انڈیکیٹر اوور بوٹ زون میں داخل ہوا، لیکن اس نے صرف ایک معمولی نیچے کی اصلاح کو متحرک کیا۔ فی الحال، اشارے بیئرش ڈائیورجنسس بنا رہا ہے، لیکن اوپری رحجان میں، یہ عام طور پر صرف تصحیح کا امکان بتاتے ہیں۔
S1 – 1.1719
S2 – 1.1597
S3 – 1.1475
R1 – 1.1841
R2 – 1.1963
یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی اوپر کی طرف بڑھ رہی ہے۔ ٹرمپ کے تحت امریکی داخلی اور خارجہ پالیسی ڈالر کے لیے مندی کا غالب عنصر بنی ہوئی ہے۔ مزید برآں، مارکیٹ بہت سے ڈیٹا ریلیز کو ڈالر-منفی سے تعبیر کر رہی ہے یا انہیں یکسر نظر انداز کر رہی ہے۔ ہم اب بھی مارکیٹ کی جانب سے کسی بھی حالت میں ڈالر خریدنے کے لیے مکمل عدم رضامندی کو نوٹ کرتے ہیں۔
اگر قیمت حرکت پذیری اوسط سے نیچے آتی ہے تو، 1.1597 کے ہدف کے ساتھ، چھوٹی چھوٹی پوزیشنوں پر غور کیا جا سکتا ہے۔ تاہم، موجودہ حالات میں، جوڑی میں تیزی سے کمی کا امکان نہیں ہے۔ موونگ ایوریج لائن کے اوپر، لمبی پوزیشنز رجحان کے تسلسل میں 1.1841 اور 1.1870 کے اہداف کے ساتھ متعلقہ رہتی ہیں۔
لکیری ریگریشن چینلز موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کرتے ہیں۔ اگر دونوں چینلز منسلک ہیں، تو یہ ایک مضبوط رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔
موونگ ایوریج لائن (ترتیبات: 20,0، ہموار) مختصر مدت کے رجحان کی وضاحت کرتی ہے اور تجارتی سمت کی رہنمائی کرتی ہے۔
مرے لیول حرکت اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطح کے طور پر کام کرتے ہیں۔
اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) موجودہ اتار چڑھاؤ کی ریڈنگز کی بنیاد پر اگلے 24 گھنٹوں کے دوران جوڑے کے لیے ممکنہ قیمت کی حد کی نمائندگی کرتی ہیں۔
CCI انڈیکیٹر: اگر یہ اوور سیلڈ ریجن (-250 سے نیچے) یا زیادہ خریدے ہوئے علاقے (+250 سے اوپر) میں داخل ہوتا ہے، تو یہ مخالف سمت میں آنے والے رجحان کو تبدیل کرنے کا اشارہ دیتا ہے۔
فوری رابطے
ہم سے رابطہ کریں 
