Společnost CoreWeave, působící v oblasti cloudové infrastruktury pro umělou inteligenci, se v úterý stala jednou z nejvýraznějších hvězd amerických akciových trhů.
Akcie firmy, která je blízce propojena s výrobcem čipů Nvidia (NVDA), si připsaly téměř 21% zisk poté, co investoři pozitivně zareagovali na sérii povzbudivých zpráv. Tento vývoj výrazně překonal růst širšího trhu – například index S&P 500 toho dne vzrostl o více než 2 %. Ačkoliv analytik banky Barclays zároveň snížil doporučení na akcie CoreWeave, investoři se zaměřili spíše na pozitivní fundamenty a vývoj na straně společnosti samotné.
Důvodem výrazného posílení akcií CoreWeave (CRWV) byly především dvě klíčové zprávy, které přispěly k obnovení důvěry investorů. První z nich se týkala technologického pokroku u klíčových partnerů společnosti. Podle informací zveřejněných deníkem Financial Times se podařilo skupině dodavatelů společnosti Nvidia vyřešit technické problémy, které v poslední době brzdily dodávky racků pro výpočetní servery využívané pro trénování pokročilých modelů umělé inteligence. Tyto servery, známé jako Blackwell AI, jsou provozovány mimo jiné právě prostřednictvím cloudové infrastruktury CoreWeave.
Tato informace je důležitá zejména s ohledem na to, že v minulých týdnech panovaly obavy z možného zpoždění v dodávkách těchto klíčových komponent. Díky vyřešení technických komplikací se nyní očekává, že dodavatelský řetězec znovu nabere na síle, což je pro CoreWeave jako poskytovatele výpočetního výkonu na míru technologiím AI mimořádně pozitivní signál.
Druhá důležitá zpráva se týkala personální posily v nejvyšším vedení firmy. CoreWeave oznámila, že do funkce viceprezidenta pro vládní záležitosti nastupuje Carl Holshouser, zkušený odborník s bohatým působením v oblasti veřejné politiky. Jeho poslední pracovní zkušeností bylo vedení federální agendy technologického lobbistického sdružení TechNet, které zastupuje zájmy firem z oblasti špičkových technologií ve vztahu k vládním institucím. Jmenování Holshousera bylo investory vnímáno pozitivně – zejména kvůli rostoucí důležitosti regulace v oblasti cloudu a umělé inteligence.
Zajímavým aspektem obchodního dne bylo to, že ani snížení investičního doporučení od Barclays nedokázalo zchladit nadšení investorů. Analytik Raimo Lenschow upravil své hodnocení akcií CoreWeave z „nadvážit“ (což v praxi znamená doporučení k nákupu) na neutrální „rovnováha“, tedy spíše doporučení držet. Zároveň výrazně snížil cílovou cenu akcie – z předchozích 100 USD na pouhých 70 USD za akcii. Lenschow uvedl, že ačkoliv očekává pokračující silný růst společnosti, domnívá se, že současné ocenění akcií je příliš vysoké.
V běžné situaci by taková revize mohla vést k poklesu ceny akcie, ale v případě CoreWeave trh evidentně reagoval jinak. Důvodem může být kombinace aktuálního zájmu o akcie spojené s umělou inteligencí a rostoucí důvěry ve schopnost společnosti udržet tempo růstu. CoreWeave, s tržní kapitalizací kolem 60 miliard dolarů, se nyní obchoduje poblíž svého historického maxima – s aktuální cenou kolem 124 USD za akcii.
Investoři se tak ocitli v situaci, kdy musejí zvažovat protichůdné signály. Na jedné straně stojí velmi dynamický růst a přímá vazba na technologického giganta Nvidia, který vlastní podíl ve společnosti. Na straně druhé je nutné mít na paměti varování, že současné ocenění může být nadměrné – zejména v případě, že by se zpomalil růst výdajů na infrastrukturu AI.
Z pohledu dlouhodobější strategie je zřejmé, že CoreWeave má dobře definovanou pozici v ekosystému AI – poskytuje vysokovýkonnou cloudovou infrastrukturu pro pokročilé výpočty, kde klasické platformy jako AWS nebo Azure zatím nejsou schopny nabídnout stejnou úroveň specializace. Zároveň však chybí informace o maržovosti nebo ziskovosti, což je pro investory sledující fundamentální ukazatele určité omezení.
Celkově se tak zdá, že CoreWeave i nadále zůstane v hledáčku investorů zaměřujících se na sektor umělé inteligence. I přes relativně vysoké ocenění může být vnímána jako zajímavá sázka na růst tohoto odvětví. Vzhledem k prudké reakci trhu na dobré zprávy je ale také pravděpodobné, že akcie budou velmi citlivé na jakékoli nové informace – pozitivní i negativní.
Отчет по инфляции за ноябрь окончательно запутал общую ситуацию. Если до публикации предполагалось, что ускорение инфляции в 3 квартале получит развитие в 4 квартале, что, в свою очередь, потребует более активных действий со стороны РБА, то сейчас напряженность несколько снизилась, а возможные действия РБА вновь пересматриваются.
Напомним, что в конце декабря ожидалось, что РБА уже в первом полугодии этого года дважды поднимет ставку (в феврале и мае), то есть ставка к середине года достигнет 4.1%. Это был мощный бычий фактор для австралийского доллара, и неудивительно, что пара AUD/USD за полтора месяца начиная с 21 ноября совершила впечатляющий рывок вверх. Данные за ноябрь как минимум снимают актуальность поднимать ставку в феврале, и теперь необходимо ждать данные за декабрь, чтобы понять, растут цены или все же начали снижение.
Пока РБА исходит из того, что базовая инфляция будет превышать 3% в течение следующих пяти кварталов. Рост цен, среди прочего, будет поддержан в том числе и сильным рынком труда, что означает среди прочего устойчивый рост потребительских расходов, а также многочисленными сигналами быстрого восстановления экономики, например, загрузка производственных мощностей выше долгосрочной средней.
Но поскольку инфляция в ноябре все же снизилась, то РБА нужно время для переоценки. 22 января выйдут данные по рынку труда за декабрь, 28 января – по потребительской инфляции также за декабрь, и до публикации этих данных у австралийца не будет заметных оснований, для того чтобы возобновить рост. Если, конечно, поступающие новости из США не обрушат доллар. Отчет по инфляции за декабрь показал, что цены медленно снижаются в направлении целевого уровня 2%, и у ФРС нет дополнительных причин, чтобы удерживать ставку высокой. На что, кстати, и напирает Трамп, давление со стороны администрации усиливается, что в конечном итоге не добавляет быкам по доллару никаких преимуществ. 21 января Верховный суд США заслушает аргументы по делу о попытках Дональда Трампа уволить члена ФРС Лизу Кук, и если решение будет в пользу Трампа, то давление на Пауэлла вне всяких сомнений усилится, а доллар может просто рухнуть, поскольку перспектива более быстрого снижения ставок станет очевидной.
Чистая короткая позиция по AUD сократилась до многомесячного минимума -1.3 млрд, расчетная цена остается выше долгосрочной средней, но импульс стал слабее.
AUD/USD консолидируется немногим ниже максимума 0,6769, установленного 7 января. Откат произошел после публикации ноябрьского индекса инфляции, который показал замедление роста цен сильнее прогнозов. В то же время коррекция была неглубокой, что подтверждает силу бычьего импульса. Закрепиться ниже поддержки 0.6788 так пока и не удалось, движение к техническому уровню 0.6635, где пара могла бы найти следующую поддержку, выглядит маловероятным. Ожидаем, что после завершения консолидации рост возобновится, первой целью будет 0,6769, далее 0.6945.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
