S&P 500 начал за здравие, а закончил за упокой. После взлета на 1,9% на старте торговой сессии благодаря отыгрышу позитивных результатов NVIDIA за третий квартал широкий фондовый индекс резко дал задний ход. Он закрылся в красной зоне, просев на 1,6%. Причем причины таких умопомрачительных американских горок до конца остались неясны.

Динамика американских фондовых индексов

Выручка и прибыль NVIDIA не могут не радовать, однако один в поле не воин. Даже если это крупнейшая компания в мире. У нее за спиной стоят другие представители технологического сектора, которые тратят колоссальные деньги на искусственный интеллект. А результаты оставляют желать лучшего. Пузырь технологических гигантов – главный страх инвесторов-респондентов опроса Bank of America.

Признаки его проявления подтолкнули индекс волатильности VIX на 10% по итогам торговой сессии и на 50% в ноябре. Жадность на рынке акций уступила место страху, а завершение сезона корпоративной отчетности и практически голый календарь свежих данных позволяют институциональным инвесторам фиксировать прибыль. В результате имеет место откат S&P 500. Масла в огонь пике широкого фондового индекса подливает закрытие импульсных сделок и розничные инвесторы. По данным JP Morgan, за неделю они стали чистыми продавцами американских акций на $728 млн.

Динамика индекса страха VIX

Когда все продают, появляется прекрасная возможность купить подешевле. Руководители публично зарегистрированных компаний, или так называемые инсайдеры, за последние 30 дней приобретают акции своих собственных фирм наиболее быстрыми темпами с мая. Речь идет о долгосрочных инвесторах, которые используют панику вокруг искусственного интеллекта, чтобы набить портфели подешевевшими бумагами.

Несмотря на 5,5%-й откат S&P 500 от уровней рекордных максимумов, «быки» не теряют оптимизма. По мнению Citadel Securities, здоровая коррекция закладывает фундамент для восстановления широкого фондового индекса. Уже в 2025 благодаря высокому спросу со стороны розничных инвесторов, сильным результатам NVIDIA и сезонному фактору он подрастет до 7000. Праздничная вечеринка не отменена, она перенесена в бар.

Однако пока такие заявления выглядят гласом вопиющего в пустыне. «Медведи» находят причины для продаж не только в страхе по поводу пузыря искусственного интеллекта или в нежелании ФРС снижать ставки, но и в разгроме рынка криптовалют. Дескать, биткойн давно воспринимается как канарейка в угольной шахте. Его падение – повод для продаж всего класса рискованных активов, включая американские акции.

Технически на дневном графике S&P 500 был сформирован паттерн Расширяющегося клина. Откаты вверх следует использовать для наращивания сформированных ниже справедливой стоимости на 6740 коротких позиций. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 6400 и 6255.