Der S&P 500 begann stark, schloss jedoch schwach ab. Nachdem zu Beginn der Handelssitzung ein Anstieg von 1,9% zu verzeichnen war, der von den positiven Ergebnissen von NVIDIA für das dritte Quartal angetrieben wurde, kehrte sich der breite Aktienindex schnell um und schloss im Minus, 1,6% niedriger. Die Gründe für diese dramatische Achterbahnfahrt bleiben unklar.

Dynamik der US-Aktienindizes

Die Einnahmen und Gewinne von NVIDIA sind in der Tat beeindruckend, aber ein einziges Unternehmen kann die Last nicht allein tragen. Selbst dieses größte Unternehmen der Welt wird von anderen Akteuren im Technologiebereich unterstützt, die kolossale Summen für künstliche Intelligenz ausgeben, doch ihre Ergebnisse lassen zu wünschen übrig. Die Blase der Technologieriesen ist laut einer Umfrage der Bank of America das Hauptanliegen der Investoren.

Anzeichen für ihr Entstehen ließen den VIX-Volatilitätsindex zum Ende der Handelssitzung um 10% und im November um 50% ansteigen. Die Gier auf dem Aktienmarkt hat der Angst Platz gemacht, und da die Berichtssaison zu Ende geht und der Kalender für neue Daten nahezu leer ist, nehmen institutionelle Investoren Gewinne mit, was zu einem Rückgang des S&P 500 führt. Der Rückgang des breiten Aktienindexes wird weiter durch die Schließung von Momentum-Trades und Privatanlegern angeheizt. Laut JP Morgan wurden sie in der letzten Woche Nettoverkäufer amerikanischer Aktien und verkauften Aktien im Wert von 728 Millionen Dollar.

Dynamik des CBOE VIX Fear Index

Wenn alle verkaufen, gibt es eine großartige Gelegenheit, zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Führungskräfte von börsennotierten Unternehmen, sogenannte Insider, haben in den letzten 30 Tagen in einem Tempo Anteile ihrer eigenen Firmen erworben, das seit Mai nicht mehr erreicht wurde. Diese langfristigen Investoren nutzen die Panik rund um künstliche Intelligenz, um unterbewertete Aktien aufzustocken.

Trotz des Rückgangs des S&P 500 um 5,5 % von den Rekordhöhen bleiben Bullen optimistisch. Laut Citadel Securities bildet eine gesunde Korrektur die Grundlage für eine Erholung des breiten Aktienindex. Bis 2025 wird erwartet, dass er dank der hohen Nachfrage von Privatanlegern, starker Ergebnisse von NVIDIA und saisonaler Faktoren auf 7.000 steigen wird.

Allerdings scheinen solche Aussagen derzeit unwahrscheinlich. Die Bären finden Gründe zu verkaufen, nicht nur aus Angst vor einer KI-Blase oder wegen der Zurückhaltung der Fed, die Zinsen zu senken, sondern auch aufgrund des Einbruchs im Kryptowährungsmarkt. Bitcoin wurde schon lange als Frühwarnzeichen angesehen. Sein Rückgang dient als Grund, die gesamte Klasse risikoreicher Vermögenswerte, einschließlich amerikanischer Aktien, abzustoßen.

Technisch gesehen wurde auf dem Tageschart des S&P 500 ein Expanding Wedge Muster gebildet. Aufwärtskorrekturen sollten genutzt werden, um Short-Positionen aufzubauen, die unterhalb des fairen Werts von 6.740 eröffnet werden. Die Zielniveaus sind auf 6.400 und 6.255 festgelegt.