Automobilový průmysl je jedním z největších a nejstarších průmyslových odvětví.
Vzhledem k jeho významu v naší společnosti a v celé ekonomice se investoři mohou na tomto trhu poohlížet po potenciálních podnicích, které by mohli dlouhodobě vlastnit.
Možná vás zaujala společnost Ford Motor Company (F), která existuje již více než sto let. Je tato automobilová akcie právě teď chytrou příležitostí k nákupu? Zde jsou tři faktory, na které by měli zájemci z řad investorů myslet a které jim pomohou při rozhodování.
Růstový potenciál
Podniky, které vykazují prudce rostoucí tržby, se těší velké lásce investorů. Ford do této kategorie nepatří. Ve skutečnosti nejsou jeho růstové vyhlídky ničím, o čem by se dalo psát.
Za posledních 10 let, mezi 3. čtvrtletím 2014 a 3. čtvrtletím 2024 (skončilo 30. září), rostly tržby této společnosti složeným ročním tempem pouhých 2,8 %. A na základě odhadů Wall Street budou předpokládané tržby společnosti Ford v roce 2026 o méně než 1 % vyšší než očekávané celkové tržby v roce 2024. To není povzbudivý výhled.
Částečně to souvisí s průmyslovým odvětvím, které je velmi vyspělé. Podle Sdružení pro péči o automobily se počet osobních vozidel na silnicích v USA mezi lety 2012 a 2022 zvýšil pouze o 13,9 %. Je zřejmé, že nedojde k žádnému skokovému nárůstu, a to ani v souvislosti s vlnou elektromobilů (EV), které se tlačí ke spotřebitelům.
Domnívám se, že je rozumné předpokládat, že růst počtu kusů automobilů bude mít stejný trend jako v minulosti. To nedává Fordu solidní zázemí pro to, aby dlouhodobě nějak významně zvýšil své prodeje.
Ziskovost společnosti Ford
Další oblastí, kterou by investoři měli analyzovat, je ziskovost. Společnosti, které generují kladný zisk, jsou obecně lepší než ty, které vykazují trvalé ztráty, protože to svědčí o finančně životaschopném obchodním modelu.
Aby bylo jasno, Ford je trvale ziskový. Ale ne o mnoho. Ve třetím čtvrtletí dosáhl provozního zisku 880 milionů dolarů při celkových tržbách 46,2 miliardy dolarů, což znamená provozní marži 1,9 %. V posledních deseti letech je to stejný příběh, protože provozní marže dosahuje v průměru velmi neuspokojivých 2 %.
Upozorním také na návratnost investovaného kapitálu (ROIC) společnosti Ford ve výši 1,8 %. To je podstatně méně než 10% průměr indexu S&P 500. Slabý údaj ROIC naznačuje nedostatek ekonomického příkopu, což je podle mého názoru vlastnost, kterou by měli všichni investoři hledat u podniků, které by mohli vlastnit.
Možná je to jen povahou automobilového průmyslu, která nepřeje mnoha podnikům, které finančně prosperují. Náklady jsou vysoké, zejména na výzkum a vývoj, pracovní sílu a výrobu. A konkurence je tvrdá, jak ze strany domácích, tak mezinárodních rivalů. Toto nepříznivé nastavení ztěžuje Fordu vyniknout a vytvářet mimořádné zisky, což by mělo potenciální investory odradit.
Návratnost pro investory
Pokud zvažujete investici do společnosti Ford, je důležité myslet také na možnost získat odpovídající návratnost počátečních kapitálových výdajů. Z historického hlediska je nákup akcií špatným využitím kapitálu, protože Ford za posledních 10 let dosáhl celkového výnosu 20 %, což neuvěřitelně zaostává za výnosem indexu S&P 500 ve výši 246 %.
Dividendový výnos společnosti ve výši 5,27 % může být lákadlem pro investory, kteří hledají příjem. Tato vysoká výplata je však maskována špatnou výkonností ceny akcií.
Nepomáhá ani současné ocenění. V době psaní tohoto článku se akcie obchodují s poměrem ceny k zisku 13. Tento násobek je dvakrát vyšší než u General Motors a více než čtyřikrát dražší než u Stellantisu.
Potenciál neuspokojivých výnosů pro akcionáře, podpořený slabými vyhlídkami růstu a podprůměrnými ukazateli ziskovosti, znamená, že akcie Fordu nejsou v současné době rozumnou investicí. Ford aktuálně čelí výzvám, ale elektromobilita nabízí příležitost k budoucímu růstu.
Wall Street memulakan pagi dengan berita yang tidak mengejutkan: Presiden Joe Biden mengumumkan penarikan dirinya dari saingan jawatan presiden. Pasaran memberi reaksi yang sederhana terhadap berita tersebut, dengan niaga hadapan Wall Street sedikit meningkat, hasil bon sedikit menurun, dan dolar hampir tidak berubah.
Biden telah memberikan sokongan kepada Naib Presidennya, Kamala Harris, memberikan beliau kedudukan utama untuk pencalonan di Konvensyen Nasional Demokratik, yang akan berlangsung dari 19 hingga 22 Ogos. Parti juga mungkin mempertimbangkan pencalonan secara maya sebelum konvensyen.
Menurut laman web pertaruhan dalam talian PredictIT, harga untuk Donald Trump menang telah jatuh 5 sen kepada 59 sen, manakala harga untuk Harris meningkat 13 sen kepada 40 sen. Gabenor California Gavin Newsom, satu lagi calon Demokrat yang berpotensi, masih di belakang dengan 3 sen.
Goldman Sachs dalam laporannya menyatakan bahawa ia tidak menjangkakan perubahan ketara dalam dasar fiskal dan perdagangan Demokrat jika Harris menang.
Kembali kepada acara Jumaat.
Saham AS terus menurun pada hari Jumaat apabila kekacauan terus meningkat di sekitar gangguan perisian global, menambahkan lagi ketidakpastian kepada pasaran yang sudah tidak menentu.
Gangguan teknologi besar-besaran telah melanda industri termasuk penerbangan, perbankan, dan penjagaan kesihatan selepas pepijat perisian di Crowdstrike (CRWD.O) mengganggu sistem operasi Windows Microsoft (MSFT.O).
Walaupun kelemahan telah dikenal pasti dan diperbaiki, beberapa perkhidmatan masih mengalami kesukaran teknikal.
Saham Crowdstrike jatuh 11.1%, manakala syarikat keselamatan siber saingannya Palo Alto Networks (PANW.O) dan SentinelOne (S.N) masing-masing naik 2.2% dan 7.8%.
Ketiga-tiga indeks saham utama AS ditutup di zon merah, dengan Dow Jones Industrial Average paling teruk terjejas.
Secara mingguan, Nasdaq dan S&P 500 mencatatkan prestasi terburuk mereka sejak April, manakala Dow, yang mencatat rekod awal minggu ini, naik dari Jumaat ke Jumaat.
"Gangguan teknologi ini menambah elemen ketidakpastian dan memberi tekanan kepada Nasdaq secara keseluruhan," kata Robert Pavlik, pengurus portfolio kanan di Dakota Wealth di Fairfield, Connecticut. "Tetapi secara keseluruhan ia tidak akan memberi impak besar. Beberapa pembelian akan ditangguhkan. Selain itu, ini adalah Jumaat musim panas, dan masa rehat menyebabkan pelabur mengambil sikap tunggu dan lihat."
Indeks Volatiliti CBOE (.VIX), yang sering dilihat sebagai ukuran kegelisahan pelabur, mencapai paras tertinggi sejak akhir April. Saham bersaiz kecil dalam Russell 2000 (.RUT), yang sebelum ini mendapat manfaat daripada penurunan minat dalam Big Tech, berakhir hari sedikit lebih rendah.
Nvidia (NVDA.O) merupakan penyumbang terbesar kepada penurunan dalam saham cip. Indeks Semiconductor Philadelphia SE (.SOX) adalah antara yang paling ketinggalan, turun sebanyak 3.1%.
Selain itu, Presiden Federal Reserve New York John Williams mengulangi bahawa bank pusat tetap komited untuk mengurangkan inflasi kepada sasaran 2%.
Menurut alat FedWatch CME, kemungkinan bahawa Fed akan mula memotong kadar selepas mesyuarat September dianggarkan pada 93.5%.
Dow Jones Industrial Average (.DJI) jatuh 377.49 mata, atau 0.93%, kepada 40,287.53. S&P 500 (.SPX) jatuh 39.59 mata, atau 0.71%, kepada 5,505. Indeks Komposit Nasdaq (.IXIC) kehilangan 144.28 mata, atau 0.81%, kepada 17,726.94.
Di antara 11 sektor utama dalam S&P 500, tenaga (.SPNY) adalah penyumbang terbesar kepada penurunan, manakala penjagaan kesihatan (.SPXBK) dan utiliti (.SPLRCU) meningkat.
Musim pendapatan suku kedua berakhir pada minggu penuh pertama Ogos, dengan 70 syarikat S&P 500 melaporkan hasil. Dari jumlah tersebut, 83% mengalahkan anggaran penganalisis, menurut LSEG.
Penganalisis kini meramalkan bahawa S&P 500 akan mencatatkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebanyak 11.1%, naik dari anggaran sebelumnya sebanyak 10.6% pada 1 Julai.
Minggu depan membawa pendapatan besar daripada Tesla (TSLA.O), Alphabet (GOOGL.O), IBM (IBM.N), General Motors (GM.N), Ford (F.N) dan banyak lagi.
"Musim pendapatan baru sahaja bermula, tetapi hasilnya sudah mengagumkan," kata Ryan Detrick, ketua strategi pasaran di Carson Group di Omaha, Nebraska. "Dengan banyak syarikat besar melaporkan minggu depan, kami ingin mendengar sejauh mana kekuatan pengguna dan apa pandangan mengenai pertumbuhan ekonomi masa depan."
Saham Eli Lilly (LLY.N) naik 1.0% selepas China meluluskan ubat penurunan berat badan tirzepatide. Sementara itu, saham Intuitive Surgical (ISRG.O) naik 9.4% pada hasil suku kedua yang lebih baik daripada jangkaan.
Saham Travelers (TRV.N) jatuh 7.8% disebabkan pertumbuhan premium bersih yang lebih lemah berbanding jangkaan.
Netflix (NFLX.O) jatuh 1.5% dalam dagangan yang tidak stabil selepas memberi amaran bahawa pertumbuhan pelanggan suku ketiga akan lebih lemah daripada tahun lepas.
Syarikat perkhidmatan ladang minyak SLB (SLB.N) meningkat 1.9% berikutan pendapatan suku kedua yang kukuh.
Saham yang menurun melebihi saham yang meningkat di NYSE dengan nisbah 2.11 kepada 1; di Nasdaq, saham yang menurun melebihi saham yang meningkat dengan nisbah 1.91 kepada 1.
S&P 500 mencatatkan 27 paras tertinggi baharu dalam 52 minggu dan empat paras terendah baharu, manakala Komposit Nasdaq mencatatkan 50 paras tertinggi baru dan 99 paras terendah baharu. Jumlah volume di bursa AS ialah 10.54 bilion saham, di bawah purata 11.72 bilion dalam 20 hari dagangan yang lalu.
Minggu lepas menyaksikan peralihan pelabur yang ketara dari syarikat teknologi besar ke syarikat kecil dan bank, mengakibatkan kehilangan kira-kira $900 bilion dalam sektor teknologi S&P 500.
Penurunan ini tidak mengejutkan, memandangkan gergasi seperti Alphabet (GOOGL.O), Tesla (TSLA.O), Amazon.com (AMZN.O), Microsoft (MSFT.O), Meta Platforms (META.O), Apple (AAPL.O) dan Nvidia (NVDA.O) menyumbang kira-kira 60% daripada kenaikan S&P 500 tahun ini.
Situasi ini telah menetapkan tahap untuk hasil suku kedua yang kukuh, termasuk daripada permodalan terbesar seperti Tesla dan syarikat induk Google, Alphabet.
Jangkaan adalah tinggi, dengan pendapatan setahun penuh dijangka meningkat 17% dalam teknologi dan 22% dalam komunikasi.
PAUTAN SEGERA
Hubungi Kami 
