Automobilový průmysl je jedním z největších a nejstarších průmyslových odvětví.
Vzhledem k jeho významu v naší společnosti a v celé ekonomice se investoři mohou na tomto trhu poohlížet po potenciálních podnicích, které by mohli dlouhodobě vlastnit.
Možná vás zaujala společnost Ford Motor Company (F), která existuje již více než sto let. Je tato automobilová akcie právě teď chytrou příležitostí k nákupu? Zde jsou tři faktory, na které by měli zájemci z řad investorů myslet a které jim pomohou při rozhodování.
Růstový potenciál
Podniky, které vykazují prudce rostoucí tržby, se těší velké lásce investorů. Ford do této kategorie nepatří. Ve skutečnosti nejsou jeho růstové vyhlídky ničím, o čem by se dalo psát.
Za posledních 10 let, mezi 3. čtvrtletím 2014 a 3. čtvrtletím 2024 (skončilo 30. září), rostly tržby této společnosti složeným ročním tempem pouhých 2,8 %. A na základě odhadů Wall Street budou předpokládané tržby společnosti Ford v roce 2026 o méně než 1 % vyšší než očekávané celkové tržby v roce 2024. To není povzbudivý výhled.
Částečně to souvisí s průmyslovým odvětvím, které je velmi vyspělé. Podle Sdružení pro péči o automobily se počet osobních vozidel na silnicích v USA mezi lety 2012 a 2022 zvýšil pouze o 13,9 %. Je zřejmé, že nedojde k žádnému skokovému nárůstu, a to ani v souvislosti s vlnou elektromobilů (EV), které se tlačí ke spotřebitelům.
Domnívám se, že je rozumné předpokládat, že růst počtu kusů automobilů bude mít stejný trend jako v minulosti. To nedává Fordu solidní zázemí pro to, aby dlouhodobě nějak významně zvýšil své prodeje.
Ziskovost společnosti Ford
Další oblastí, kterou by investoři měli analyzovat, je ziskovost. Společnosti, které generují kladný zisk, jsou obecně lepší než ty, které vykazují trvalé ztráty, protože to svědčí o finančně životaschopném obchodním modelu.
Aby bylo jasno, Ford je trvale ziskový. Ale ne o mnoho. Ve třetím čtvrtletí dosáhl provozního zisku 880 milionů dolarů při celkových tržbách 46,2 miliardy dolarů, což znamená provozní marži 1,9 %. V posledních deseti letech je to stejný příběh, protože provozní marže dosahuje v průměru velmi neuspokojivých 2 %.
Upozorním také na návratnost investovaného kapitálu (ROIC) společnosti Ford ve výši 1,8 %. To je podstatně méně než 10% průměr indexu S&P 500. Slabý údaj ROIC naznačuje nedostatek ekonomického příkopu, což je podle mého názoru vlastnost, kterou by měli všichni investoři hledat u podniků, které by mohli vlastnit.
Možná je to jen povahou automobilového průmyslu, která nepřeje mnoha podnikům, které finančně prosperují. Náklady jsou vysoké, zejména na výzkum a vývoj, pracovní sílu a výrobu. A konkurence je tvrdá, jak ze strany domácích, tak mezinárodních rivalů. Toto nepříznivé nastavení ztěžuje Fordu vyniknout a vytvářet mimořádné zisky, což by mělo potenciální investory odradit.
Návratnost pro investory
Pokud zvažujete investici do společnosti Ford, je důležité myslet také na možnost získat odpovídající návratnost počátečních kapitálových výdajů. Z historického hlediska je nákup akcií špatným využitím kapitálu, protože Ford za posledních 10 let dosáhl celkového výnosu 20 %, což neuvěřitelně zaostává za výnosem indexu S&P 500 ve výši 246 %.
Dividendový výnos společnosti ve výši 5,27 % může být lákadlem pro investory, kteří hledají příjem. Tato vysoká výplata je však maskována špatnou výkonností ceny akcií.
Nepomáhá ani současné ocenění. V době psaní tohoto článku se akcie obchodují s poměrem ceny k zisku 13. Tento násobek je dvakrát vyšší než u General Motors a více než čtyřikrát dražší než u Stellantisu.
Potenciál neuspokojivých výnosů pro akcionáře, podpořený slabými vyhlídkami růstu a podprůměrnými ukazateli ziskovosti, znamená, že akcie Fordu nejsou v současné době rozumnou investicí. Ford aktuálně čelí výzvám, ale elektromobilita nabízí příležitost k budoucímu růstu.
Wall Street membuka pagi ini dengan berita yang tidak mengejutkan: Presiden Joe Biden mengumumkan pengunduran dirinya dari pemilihan presiden. Pasar bereaksi datar terhadap berita ini, dengan prediksi Wall Street sedikit lebih tinggi, imbal hasil obligasi sedikit lebih rendah, dan dolar hampir tidak berubah.
Biden telah memberikan dukungannya kepada Wakil Presidennya Kamala Harris, memberikan posisi terdepan untuk nominasi di Konvensi Nasional Demokrat yang akan berlangsung dari 19 hingga 22 Agustus. Ada kemungkinan juga bahwa partai mungkin mempertimbangkan nominasi virtual sebelum konvensi.
Menurut situs taruhan online PredictIT, harga untuk Donald Trump menang turun 5 sen menjadi 59 sen, sedangkan harga untuk Harris naik 13 sen menjadi 40 sen. Gubernur California Gavin Newsom, kandidat Demokrat lainnya yang mungkin, masih tertinggal di 3 sen.
Goldman Sachs mengatakan dalam laporannya bahwa mereka tidak mengharapkan perubahan signifikan dalam kebijakan fiskal dan perdagangan Demokrat jika Harris menang.
Kembali ke peristiwa Jumat.
Saham AS terus turun pada hari Jumat karena kekacauan terus berlanjut dengan adanya gangguan perangkat lunak global, menambah ketidakpastian pada pasar yang sudah volatile.
Gangguan teknologi besar-besaran telah memengaruhi industri seperti penerbangan, perbankan, dan perawatan kesehatan setelah bug perangkat lunak di Crowdstrike (CRWD.O) mengganggu sistem operasi Windows Microsoft (MSFT.O).
Meskipun kerentanannya telah diidentifikasi dan diperbaiki, beberapa layanan terus mengalami masalah teknis.
Saham Crowdstrike turun 11,1%, sementara perusahaan keamanan siber saingannya Palo Alto Networks (PANW.O) dan SentinelOne (S.N) naik masing-masing 2,2% dan 7,8%.
Ketiga indeks saham utama AS berakhir di zona merah, dengan Dow Jones Industrial Average terkena dampak paling besar.
Secara mingguan, Nasdaq dan S&P 500 mencatat kinerja terburuk mereka sejak April, sementara Dow, yang telah mencapai rekor sebelumnya dalam minggu tersebut, naik dari Jumat ke Jumat.
"Gangguan teknologi ini menambah elemen ketidakpastian dan memperberat Nasdaq secara keseluruhan," kata Robert Pavlik, manajer portofolio senior di Dakota Wealth di Fairfield, Connecticut. "Tetapi secara keseluruhan, itu tidak akan berdampak besar. Beberapa pembelian akan tertunda. Selain itu, ini adalah Jumat musim panas, dan waktu henti membuat investor mengambil sikap menunggu dan melihat."
Indeks Volatilitas CBOE (.VIX), yang sering dilihat sebagai ukuran kecemasan investor, mencapai level tertinggi sejak akhir April. Saham berkapitalisasi kecil di Russell 2000 (.RUT), yang sebelumnya mendapat manfaat dari penurunan minat pada Big Tech, mengakhiri hari sedikit lebih rendah.
Nvidia (NVDA.O) adalah pelorot terbesar di antara saham chip. Indeks Semikonduktor SE Philadelphia (.SOX) berada di antara yang tertinggal, turun 3,1%.
Selain itu, Presiden Federal Reserve New York John Williams menegaskan kembali bahwa bank sentral tetap berkomitmen untuk mengurangi inflasi ke target 2%.
Menurut alat FedWatch CME, kemungkinan bahwa Fed akan mulai menurunkan suku bunga setelah pertemuan bulan September diperkirakan mencapai 93,5%.
Dow Jones Industrial Average (.DJI) turun 377,49 poin, atau 0,93%, menjadi 40.287,53. S&P 500 (.SPX) turun 39,59 poin, atau 0,71%, menjadi 5.505. Nasdaq Composite Index (.IXIC) kehilangan 144,28 poin, atau 0,81%, menjadi 17.726,94.
Di antara 11 sektor utama di S&P 500, energi (.SPNY) adalah decliner terbesar, sementara perawatan kesehatan (.SPXBK) dan utilitas (.SPLRCU) naik.
Musim laba kuartal kedua berakhir dalam minggu penuh pertama di bulan Agustus, dengan 70 perusahaan S&P 500 melaporkan hasil. Dari jumlah tersebut, 83% mengalahkan perkiraan analis, menurut LSEG.
Analis sekarang memperkirakan bahwa S&P 500 akan mencatat pertumbuhan laba tahunan sebesar 11,1%, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 10,6% pada 1 Juli.
Minggu depan akan ada laporan besar dari Tesla (TSLA.O), Alphabet (GOOGL.O), IBM (IBM.N), General Motors (GM.N), Ford (F.N) dan banyak lagi.
"Musim pendapatan baru saja dimulai, tetapi hasilnya sudah mengesankan," kata Ryan Detrick, kepala strategi pasar di Carson Group di Omaha, Nebraska. "Dengan banyaknya perusahaan besar yang akan melaporkan minggu depan, kami ingin mendengar seberapa kuat konsumen dan apa yang mereka harapkan untuk pertumbuhan ekonomi di masa depan."
Saham Eli Lilly (LLY.N) naik 1,0% setelah Tiongkok menyetujui obat penurun berat badannya, tirzepatid. Sementara itu, saham Intuitive Surgical (ISRG.O) naik 9,4% pada hasil kuartal kedua yang lebih baik dari yang diharapkan.
Saham Travelers (TRV.N) turun 7,8% pada pertumbuhan premi bersih yang lebih lemah dari yang diharapkan.
Netflix (NFLX.O) turun 1,5% dalam perdagangan yang fluktuatif setelah memperingatkan bahwa pertumbuhan pelanggan kuartal ketiga akan lebih lemah dari tahun lalu.
Perusahaan layanan ladang minyak SLB (SLB.N) naik 1,9% pada pendapatan kuartal kedua yang kuat.
Saham yang menurun melebihi saham yang naik di NYSE dengan rasio 2,11 banding 1; di Nasdaq, penurun lebih banyak daripada penurun dengan rasio 1,91 banding 1.
S&P 500 mencatat 27 titik tertinggi baru dalam 52 minggu dan empat titik terendah baru, sementara Nasdaq Composite mencatat 50 titik tertinggi baru dan 99 titik terendah baru. Volume di bursa AS mencapai total 10,54 miliar saham, di bawah rata-rata 11,72 miliar selama 20 hari perdagangan terakhir.
Minggu lalu melihat pergeseran signifikan dari investor menjauhi perusahaan teknologi besar menuju perusahaan kecil dan bank, yang mengakibatkan kehilangan sekitar $900 miliar di sektor teknologi S&P 500.
Penurunan tersebut tidak mengejutkan, mengingat raksasa seperti Alphabet (GOOGL.O), Tesla (TSLA.O), Amazon.com (AMZN.O), Microsoft (MSFT.O), Meta Platforms (META.O), Apple (AAPL.O) dan Nvidia (NVDA.O) telah menyumbang sekitar 60% dari keuntungan S&P 500 tahun ini.
Situasi tersebut telah mempersiapkan pentas untuk hasil kuartal kedua yang kuat, termasuk dari pemain mega-cap seperti Tesla dan induk perusahaan Google, Alphabet.
Ekspektasi tinggi, dengan pendapatan penuh tahun diperkirakan naik 17% di sektor teknologi dan 22% di komunikasi.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
