Đồng yên Nhật đã tiếp tục giảm giá so với đô la Mỹ sau khi bà Sanai Takaichi, một thành viên của nhóm cố vấn chính của thủ tướng, tuyên bố rằng ngân hàng trung ương khó có khả năng tăng lãi suất chủ chốt trước tháng Ba năm sau. Theo bà, giới chức cần phải đảm bảo rằng khoản chi tiêu bổ sung lớn mà họ dự kiến thực hiện thực sự kích thích được nhu cầu trong nước.

"Chính sách tài khóa là điểm khởi đầu," ông Goushi Kataoka, một thành viên của nhóm chiến lược tăng trưởng kinh tế của Takaichi, cho biết. Ông ước tính rằng một ngân sách bổ sung khoảng 20 nghìn tỷ yên (129 tỷ đô la) sẽ cần thiết trong năm tài chính này — cao hơn đáng kể so với gói 13,9 nghìn tỷ yên được tổng hợp một năm trước bởi người tiền nhiệm của Takaichi.

Các nhà giao dịch đã diễn giải điều này như là một tín hiệu rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục chính sách tiền tệ nới lỏng, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ngược lại, đang báo hiệu khả năng tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất để chống lạm phát. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của hai quốc gia này đang gây áp lực mạnh lên đồng yên.

Các nhà kinh tế lưu ý rằng những lo ngại của chính phủ về nhu cầu nội địa yếu là có cơ sở. Mặc dù đã có nỗ lực để kích thích nền kinh tế, người tiêu dùng Nhật Bản vẫn thận trọng trong chi tiêu do tiền lương không tăng và chi phí sinh hoạt tăng. Trong điều kiện đó, tăng lãi suất thêm nữa có thể làm nghẹt thở sự phục hồi kinh tế mong manh. Tuy nhiên, sự yếu kém kéo dài của đồng yên cũng có những hậu quả tiêu cực. Nó làm tăng chi phí nhập khẩu, gây áp lực thêm lên lạm phát và giảm sức mua của các hộ gia đình. Hơn nữa, đồng yên yếu có thể làm nản lòng các nhà đầu tư nước ngoài lo ngại về rủi ro tiền tệ.

Nếu gói kích thích kinh tế dự kiến được công bố vào cuối tuần này được thực hiện hiệu quả, nhu cầu nội địa có thể tăng ngay từ quý đầu tiên của năm sau. "Nếu mọi thứ diễn ra như vậy, Ngân hàng Nhật Bản có thể có cơ hội tăng lãi suất sớm nhất vào tháng Ba năm sau," ông Kataoka cho biết, người từng là người ủng hộ mạnh mẽ cho kích thích tài khóa và tiền tệ trong nhiệm kỳ trước của ông như một thành viên hội đồng của Ngân hàng Nhật Bản.

Quan điểm của ông Kataoka chỉ ra rủi ro bị trì hoãn trong lần tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản, mặc dù hầu hết các nhà kinh tế cho rằng sự chuyển đổi có thể xảy ra sớm nhất là vào tháng Giêng — đặc biệt khi đồng yên gần đây suy yếu.

Ông Kataoka cũng lưu ý rằng nền kinh tế Nhật Bản đang ở vị trí khó khăn, vì GDP thực đã giảm lần đầu tiên trong sáu quý. Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, vẫn dưới 2%, và theo quan điểm của ông, từ một góc độ logic, tăng lãi suất thêm nữa sẽ không hợp lý.

Đáng chú ý rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ đưa ra quyết định chính sách tiền tệ vào ngày 19 tháng 12, và ông Kataoka nói rằng ông không kỳ vọng Takaichi, với tư cách là thủ tướng, sẽ gây áp lực công khai lên ngân hàng trung ương.

Đối với bức tranh kỹ thuật hiện tại của USD/JPY, người mua cần giành lại ngưỡng kháng cự gần nhất tại 155.55. Điều này sẽ cho phép họ hướng đến mục tiêu 155.87, trên đó việc đột phá sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức 156.23. Trong trường hợp giảm, phe gấu sẽ cố gắng kiểm soát ở mức 155.15. Nếu họ làm được điều đó, việc phá vỡ phạm vi này sẽ gây cú sốc nghiêm trọng cho vị thế của phe bò và đẩy USD/JPY xuống mức thấp 154.77, với triển vọng giảm tiếp xuống 154.31.