Yen Jepang kembali mengalami penurunan terhadap dolar AS setelah Sanai Takaichi, anggota kelompok penasihat utama perdana menteri, menyatakan bahwa bank sentral kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga utama sebelum Maret tahun depan. Menurutnya, pihak berwenang perlu memastikan bahwa pengeluaran tambahan yang besar yang mereka rencanakan benar-benar merangsang permintaan domestik.

"Kebijakan fiskal adalah titik awal," kata Goushi Kataoka, anggota kelompok strategi pertumbuhan ekonomi Takaichi. Dia memperkirakan bahwa anggaran tambahan sekitar 20 triliun yen (129 miliar dolar) akan dibutuhkan pada tahun fiskal ini — jauh lebih besar dari paket 13,9 triliun yen yang disusun setahun sebelumnya oleh pendahulu Takaichi.

Para trader menafsirkan ini sebagai sinyal bahwa Bank of Japan akan melanjutkan kebijakan moneter longgarnya, sementara Federal Reserve AS, sebaliknya, memberi sinyal kemungkinan jeda dalam siklus pemotongan suku bunganya untuk melawan inflasi. Perbedaan dalam kebijakan moneter kedua negara ini memberikan tekanan kuat pada yen.

Para ekonom mencatat bahwa kekhawatiran pemerintah tentang lemahnya permintaan domestik memang beralasan. Meskipun ada upaya untuk merangsang ekonomi, konsumen Jepang tetap berhati-hati dalam pengeluaran mereka karena upah yang stagnan dan biaya hidup yang meningkat. Dalam kondisi ini, kenaikan suku bunga lebih lanjut dapat membunuh pemulihan ekonomi yang rapuh. Namun demikian, kelemahan yen yang berkepanjangan juga memiliki konsekuensi negatif. Ini meningkatkan biaya impor, memberikan tekanan tambahan pada inflasi dan mengurangi daya beli rumah tangga. Selain itu, yen yang lemah dapat menghalangi para investor asing yang waspada terhadap risiko mata uang.

Jika paket stimulus ekonomi yang diharapkan akan diumumkan akhir pekan ini diimplementasikan secara efektif, permintaan domestik dapat tumbuh secepatnya pada kuartal pertama tahun depan. "Jika semuanya berjalan seperti ini, Bank of Japan mungkin memiliki kesempatan untuk menaikkan suku bunga secepatnya pada bulan Maret tahun depan," ujar Kataoka, yang sebelumnya merupakan pendukung kuat stimulus fiskal dan moneter selama masa jabatannya sebagai anggota dewan Bank of Japan.

Pandangan Kataoka menunjukkan risiko penundaan kenaikan suku bunga berikutnya oleh Bank of Japan, meskipun sebagian besar ekonom memperkirakan pergeseran secepatnya pada bulan Januari — terutama mengingat pelemahan yen baru-baru ini.

Kataoka juga mencatat bahwa ekonomi Jepang berada dalam posisi sulit, karena PDB riil telah menyusut untuk pertama kalinya dalam enam kuartal. Namun, indeks harga konsumen inti, tidak termasuk makanan dan energi, tetap di bawah 2%, dan menurut pandangannya, dari sudut pandang logis, kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak masuk akal.

Perlu dicatat bahwa Bank of Japan akan membuat keputusan kebijakan moneternya pada 19 Desember, dan Kataoka mengatakan dia tidak mengharapkan Takaichi, sebagai perdana menteri, untuk memberikan tekanan terbuka pada bank sentral.

Adapun gambaran teknikal USD/JPY saat ini, pembeli perlu merebut kembali resistance terdekat di 155,55. Ini akan memungkinkan mereka menargetkan 155,87, dimana penembusan akan cukup sulit. Target terjauh adalah level 156,23. Dalam hal penurunan, penjual akan mencoba menguasai 155,15. Jika mereka berhasil melakukannya, menembus kisaran ini akan memberikan pukulan serius pada posisi pembeli dan mendorong USD/JPY turun menuju level rendah 154,77, dengan prospek pergerakan ke 154,31.