Японската йена отново започна да поевтинява спрямо американския долар, след като Санаи Такаичи, член на ключовата консултативна група на премиера, заяви, че е малко вероятно централната банка да повиши основния лихвен процент преди март следващата година. Според нея, властите трябва да се уверят, че големите допълнителни разходи, които планират да поемат, наистина стимулират вътрешното търсене.

"Фискалната политика е началната точка," каза Гоши Катаока, член на групата за стратегия за икономически растеж на Такаичи. Той прецени, че ще е необходим допълнителен бюджет от около 20 трилиона йени (129 милиарда долара) за тази финансова година — значително повече от пакета от 13.9 трилиона йени, съставен от предишника на Такаичи преди година.

Търговците интерпретираха това като сигнал, че Банката на Япония ще продължи своята разхлабена монетарна политика, докато Федералният резерв на САЩ, в противоположност, сигнализира възможността за пауза в цикъла на намаление на лихвените проценти, за да се бори с инфлацията. Това разминаване в монетарните политики на двете страни оказва силен натиск върху йената.

Икономистите отбелязват, че тревогите на правителството за слабото вътрешно търсене са основателни. Въпреки опитите за стимулиране на икономиката, японските потребители остават предпазливи в разходите си поради стагниращи заплати и нарастващи разходи за живот. При тези условия, по-нататъшни увеличения на лихвените проценти може да задушат крехкото икономическо възстановяване. Въпреки това, продължителната слабост на йената също има отрицателни последици. Тя увеличава разходите за внос, поставяйки допълнителен натиск върху инфлацията и намалява покупателната способност на домакинствата. Освен това, слабата йена може да отблъсне чуждестранните инвеститори, които се страхуват от валутни рискове.

Ако очакваният пакет от икономически стимули, който трябва да бъде обявен по-късно тази седмица, бъде ефективно реализиран, вътрешното търсене може да нарасне още през първото тримесечие на следващата година. "Ако всичко се развие по този начин, Банката на Япония може да има възможност да повиши лихвените проценти още през март следващата година," каза Катаока, който беше силен застъпник на фискални и монетарни стимули по време на предходния си мандат като член на борда на Банката на Япония.

Погледът на Катаока сочи риска от закъснение в следващото повишение на лихвените проценти от Банката на Япония, въпреки че повечето икономисти прогнозират промяна още през януари — особено предвид скорошното отслабване на йената.

Катаока също отбеляза, че японската икономика е в трудно положение, тъй като реалният БВП е намалял за първи път за шест тримесечия. Въпреки това, основният индекс на потребителските цени, изключващ храните и енергията, остава под 2%, и според него, от логична гледна точка, по-нататъшни увеличения на лихвите биха били неразумни.

Струва си да се отбележи, че Банката на Япония ще вземе решение за монетарната си политика на 19 декември, и Катаока каза, че не очаква Такаичи, като премиер, да упражни какъвто и да било явен натиск върху централната банка.

Що се отнася до настоящата техническа картина на USD/JPY, купувачите трябва да си върнат най-близкото съпротивление на 155.55. Това би им позволило да се насочат към 155.87, над която пробивът ще бъде доста труден. Най-далечната цел би била нивото от 156.23. В случай на спад, продавачите ще се опитат да поемат контрол над 155.15. Ако успеят, пробиването на този диапазон би нанесло сериозен удар на позициите на купувачите и би понижило USD/JPY към дъното от 154.77, с перспектива за движение до 154.31.