Dữ liệu lạm phát tại Vương quốc Anh đã gây áp lực lên đồng bảng Anh. Cặp tiền tệ GBP/USD giảm xuống mức thấp hơn trong khoảng 1.33, tạm thời cập nhật mức giá thấp nhất hàng tuần để phản ứng với thông tin tiêu cực này. Gần như tất cả các thành phần đều thấp hơn dự báo, chỉ ra áp lực giá mềm đi. Kết quả này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Anh có thể cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào tháng Mười Một—hoặc ít nhất là gợi ý về một động thái như vậy vào tháng Mười Hai.

Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính của tháng Chín không đổi so với tháng trước, trong khi các nhà phân tích dự đoán một mức tăng nhẹ 0,1%. Trên cơ sở năm qua, CPI duy trì ở mức 3,8% trong ba tháng liên tiếp, thấp hơn dự đoán đồng thuận là 4,0%. Chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, giảm xuống 3,5% so với năm trước, so với mức tăng dự kiến 3,7%. Đáng chú ý, lạm phát lõi hiện đã giảm trong hai tháng liên tiếp, đứng ở mức 3,8% vào tháng Bảy.

Chỉ số giá bán lẻ (RPI) cũng giảm, được sử dụng rộng rãi trong các cuộc đàm phán lương. Trên cơ sở hàng tháng, RPI giảm xuống -0,4%—mức thấp nhất kể từ tháng Chín 2024 và là lần đọc âm đầu tiên kể từ tháng Một năm nay. Trên cơ sở năm trước, RPI giảm xuống 4,5%, so với dự báo là 4,7%. Chỉ số này cũng giảm trong hai tháng liên tiếp.

Chỉ số giá đầu vào của nhà sản xuất cũng rơi vào vùng âm, giảm xuống -0,1% hàng tháng so với kỳ vọng tăng 0,3%. Trong khi đó, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ổn định ở mức 4,7% so với năm trước—cùng mức như tháng Tám.

Vậy, báo cáo này có ý nghĩa gì? Một mặt, tổng chỉ số CPI vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh, và lạm phát dịch vụ cũng vẫn tiếp diễn. Mặt khác, động lực lạm phát rõ ràng đang chậm lại, đặc biệt là trong các phân khúc lõi và bán lẻ. Điều này cung cấp cho Ngân hàng Anh cơ hội để nới lỏng chính sách tiền tệ—nhưng có lẽ dần dần và cẩn trọng.

Để giải thích bản phát hành này trong bối cảnh, điều quan trọng là xem xét dữ liệu thị trường lao động và GDP gần đây của Vương quốc Anh. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên một cách bất ngờ tới 4,8%—mức cao nhất kể từ tháng Sáu năm 2021—trong khi số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tăng gần 26,000 (dự báo đồng thuận là +10,000). Ngoài ra, tăng trưởng tiền lương trung bình không bao gồm tiền thưởng đã giảm xuống 4,7%, mức yếu nhất kể từ mùa xuân năm 2022. Tính theo chỉ số thực (điều chỉnh theo lạm phát), tăng trưởng tiền lương chỉ là 0,8%, phản ánh thu nhập thực tế giảm.

GDP của Anh chỉ tăng 0,1% hàng tháng sau khi không đổi trong tháng trước đó, và tăng 0,3% so với năm trước.

Thị trường vẫn bị chia rẽ về động thái chính sách tiếp theo của BoE. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm có thể xảy ra sớm nhất vào tháng Mười Một. Ngược lại, các nhà kinh tế tại HSBC và Deutsche Bank thấy khả năng cắt giảm tại cuộc họp tháng Mười Hai—hoặc thậm chí đầu năm sau. Cũng có sự chia rẽ tương tự trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Anh. Thành viên MPC Alan Taylor đã kêu gọi các đồng nghiệp "tăng tốc quá trình nới lỏng," cảnh báo nguy cơ kinh tế Anh có thể hạ cánh cứng. Trong khi đó, Catherine Mann phản đối một đợt cắt giảm lãi suất gần, cho rằng thị trường lao động đang yếu đi chỉ dần dần. Nhà kinh tế trưởng Huw Pill cũng đã lên tiếng cảnh báo chống lại việc hạ lãi suất đột ngột, trích dẫn các rủi ro lạm phát dai dẳng—tuy nhiên, nhận định của ông đã được đưa ra trước khi dữ liệu lạm phát hôm nay được phát hành.

Mặc dù bản phát hành lạm phát này nâng cao khả năng có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Một, nó không phải là tác nhân quyết định—mặc dù có tông màu "đỏ." Theo đó, những người bán GBP/USD đã nhanh chóng định giá nhiều thông tin từ bản phát hành này. Sau khi thử nghiệm đáy của giao dịch ở mức 1.33, họ không thể vượt qua mức hỗ trợ 1.3300 (đường Bollinger Bands dưới trên đồ thị hàng ngày), cho phép người mua GBP/USD lấy lại một số quyền kiểm soát.

Tuy nhiên, cặp tiền tệ này vẫn chịu áp lực do nhu cầu rộng rãi đối với đồng đô la Mỹ. Đồng bạc xanh nhận được sự hỗ trợ thêm từ tiêu đề rằng Tổng thống Donald Trump có thể gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sớm nhất vào tuần tới tại Hàn Quốc. Sự mong đợi về một "thỏa thuận thương mại lớn" tiếp tục củng cố đồng đô la, gây áp lực cho GBP/USD.

Triển Vọng Kỹ Thuật

Trên đồ thị hàng ngày, GBP/USD đang giao dịch giữa các đường giữa và dưới của chỉ báo Bollinger Bands, dưới mây Kumo và đường Kijun-sen, nhưng trên đường Tenkan-sen. Người bán chưa thể đóng cửa dưới mức Tenkan-sen tại 1.3360. Các vị trí bán ngắn sẽ hợp lý hơn khi các nhà gấu phá vỡ và củng cố dưới mức đó, điều này sẽ kích hoạt tín hiệu "Parade of Lines" giảm từ chỉ báo Ichimoku.

Hỗ trợ chính nằm tại 1.3300—dải dưới Bollinger trên biểu đồ hàng ngày và là mục tiêu giảm chính cho cặp tiền tệ này.