Společnost Carnival Corporation, jeden z největších provozovatelů výletních plaveb na světě, zažila během pandemie covid-19 dramatický propad.
Zastavení plaveb v roce 2020 způsobilo hluboké ztráty a přinutilo firmu výrazně se zadlužit, aby udržela své lodě a provoz v chodu. Přestože si od té doby společnost prošla složitým obdobím a její akcie v mezičase ztrácely, aktuální údaje naznačují, že Carnival se vrací na cestu růstu – a to s překvapivou silou.
Ačkoliv akcie v posledních týdnech opět poklesly, především kvůli širšímu tržnímu výprodeji souvisejícímu se zaváděním nových cel, výhled pro Carnival zůstává pozitivní. Rekordní tržby, silná poptávka a zlepšující se ziskovost vytvářejí předpoklady pro dlouhodobý růst hodnoty akcií. Klíčovým faktorem zůstává zvládnutí vysokého dluhu, který společnost nabrala během pandemického období.
Carnival (CCL) zaznamenává v posledních čtvrtletích pozoruhodné výsledky. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo 28. února, dosáhl čistý zisk 174 milionů dolarů po očištění o jednorázové náklady související se splacením dluhu. Tento výsledek překonal očekávání a potvrzuje, že firma dokáže generovat zisky i přes přetrvávající zatížení úrokovými platbami.
Poptávka po výletních plavbách zůstává extrémně silná – společnost hlásí, že vyprodává i nejdelší a nejdražší plavby ve své historii. Ceny lístků jsou vysoké a spotřeba na palubě zůstává na velmi dobré úrovni. To vše vytváří stabilní základnu příjmů a umožňuje firmě postupně zvyšovat svou ziskovost.
Navzdory těmto pozitivním signálům však tržní ocenění akcií zatím plně neodráží zlepšující se kondici firmy. Aktuálně se akcie obchodují za 18,69 USD, což je hluboko pod jejich předpandemickým maximem a pod průměrnými cenami z let prosperity.
Hlavní výzvou, která nadále brání plnému návratu důvěry investorů, zůstává vysoký objem dluhu. Na konci prvního čtvrtletí činil 27 miliard dolarů, což je důsledek úvěrového financování během pandemického výpadku příjmů. Tento dluh zatěžuje rozvahu firmy a omezuje její schopnost agresivně investovat nebo vyplácet dividendy.
Je však třeba zdůraznit, že společnost na splácení pracuje velmi aktivně. V roce 2024 splatila více než 3 miliardy dolarů a v prvním čtvrtletí letošního roku dalších 0,5 miliardy dolarů. Během tohoto období také úspěšně refinancovala 5,5 miliardy dolarů, což představuje asi pětinu celkového dluhu. Díky lepším podmínkám dosáhla roční úspory nákladů ve výši 145 milionů dolarů. Pokud bude Carnival pokračovat v tomto tempu a budou-li úrokové sazby dál klesat, lze očekávat, že se dluh během příštích pěti let výrazně přiblíží úrovním před pandemií.
To je také hlavní důvod, proč by mohly akcie společnosti v příštích letech prudce vzrůst. Investoři, kteří jsou ochotni překonat současnou nejistotu, mohou v delším časovém horizontu očekávat návrat k vyšším valuacím, jakmile se firma vymaní z dluhové zátěže.
Současná tržní kapitalizace společnosti Carnival činí 25 miliard dolarů. Akcie se obchodují v širokém pásmu – od 13,78 do 28,72 USD za posledních 52 týdnů. Hrubá marže je zatím 28 %, což ukazuje na rezervy ve zlepšení efektivity. Dividendový výnos společnost v současnosti nevyplácí, protože dává přednost stabilizaci financí a snižování zadlužení.
Z pohledu investorů to znamená, že akcie zatím nepřinášejí výnos formou dividend, ale potenciál pro kapitálový růst je zřejmý. Společnost je z pohledu základních provozních ukazatelů na správné cestě, ale plná důvěra trhu bude pravděpodobně obnovena až ve chvíli, kdy se Carnival výrazně přiblíží vyrovnanému hospodaření a nižší úrovni zadlužení.
Jedním z důležitých makroekonomických faktorů, který hraje firmě do karet, je pokles úrokových sazeb. Nižší sazby umožňují levnější refinancování, a tím pádem rychlejší snižování dluhu. Pokud bude tento trend pokračovat, zlepší se nejen rozvaha firmy, ale i její schopnost reinvestovat do růstu nebo obnovit výplatu dividend.
Đánh giá giao dịch và mẹo giao dịch đồng euro
Bài kiểm tra giá ở mức 1.1845 đã xảy ra khi chỉ báo MACD đã giảm mạnh dưới mốc số không, điều này đã hạn chế tiềm năng giảm giá của cặp tiền này. Vì lý do đó, tôi không bán đồng euro.
Dữ liệu lạm phát yếu ở khu vực đồng euro, giảm xuống mức mục tiêu 2.0%, đang kìm hãm đà tăng của EUR/USD, vì điều này mang lại cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cơ hội giảm lãi suất kịp thời nếu cần thiết. Do đó, nhiều khả năng ECB sẽ tiếp cận việc đưa ra quyết định một cách thận trọng, đánh giá cẩn thận tất cả những rủi ro có thể xảy ra.
Trong tình hình kinh tế hiện tại, kịch bản có khả năng xảy ra nhất là duy trì chính sách hiện tại, tạo khoảng không để điều chỉnh tùy thuộc vào các diễn biến tương lai.
Vào nửa sau của ngày, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố việc cắt giảm lãi suất chủ chốt, có thể là 0.25%. Tuy nhiên, sự chú ý chủ yếu sẽ là các dự báo kinh tế được cập nhật và kế hoạch tương lai của ủy ban về các biện pháp kích thích tiếp theo. Bản thân việc cắt giảm lãi suất đã được bao gồm trong giá, vì vậy bối cảnh và triển vọng mới là điều quan trọng nhất. Các chi tiết — cách diễn đạt trong biên bản cuộc họp và đánh giá của từng thành viên trong ủy ban — đóng vai trò quan trọng.
Tuyên bố của Chủ tịch Fed Powell sẽ được phân tích kỹ lưỡng, và bất kỳ điều chỉnh nhỏ nào giảm dự báo có thể dẫn đến việc bán mạnh đồng đô la và mua euro.
Về chiến lược giao dịch trong ngày, tôi sẽ chủ yếu tập trung vào việc thực hiện kịch bản #1 và #2.
Tín hiệu mua
Kịch bản #1: Hôm nay, tôi dự định mua euro tại khoảng 1.1864 (đường màu xanh trên biểu đồ) với mục tiêu là 1.1945. Tại 1.1945, tôi có kế hoạch thoát thị trường và đồng thời bán ngược chiều euro, nhắm đến một biến động 30–35 điểm từ mức vào lệnh. Kỳ vọng euro tăng trưởng chỉ là hợp lý nếu dự báo của Fed tỏ ra yếu. Quan trọng! Trước khi mua, hãy đảm bảo rằng chỉ báo MACD nằm trên mức không và chỉ mới bắt đầu tăng.
Kịch bản #2: Tôi cũng dự định mua euro hôm nay nếu có hai lần kiểm tra liên tiếp mức giá 1.1831 vào thời điểm chỉ báo MACD đang trong vùng bán quá mức. Điều này sẽ hạn chế tiềm năng giảm của cặp tiền và kích hoạt một sự đảo chiều lên. Có thể kỳ vọng tăng trưởng về các mức đối nghịch là 1.1864 và 1.1945.
Tín hiệu bán
Kịch bản #1: Tôi dự định bán euro sau khi đạt đến mức 1.1831 (đường màu đỏ trên biểu đồ). Mục tiêu sẽ là 1.1762, nơi tôi dự định thoát thị trường và ngay lập tức mua ngược chiều (kỳ vọng một biến động 20–25 điểm quay lại từ mức này). Áp lực lên cặp tiền sẽ trở lại hôm nay nếu Fed duy trì lập trường cứng rắn. Quan trọng! Trước khi bán, hãy đảm bảo rằng chỉ báo MACD nằm dưới mức không và chỉ mới bắt đầu di chuyển xuống.
Kịch bản #2: Tôi cũng dự định bán euro hôm nay trong trường hợp có hai lần kiểm tra liên tiếp mức giá 1.1864 khi chỉ báo MACD đang trong vùng mua quá mức. Điều này sẽ hạn chế tiềm năng tăng của cặp tiền và kích hoạt một sự đảo chiều xuống. Có thể dự đoán sự suy giảm về các mức đối nghịch là 1.1831 và 1.1762.
Thông tin trên biểu đồ:
Quan trọng. Các nhà giao dịch mới bắt đầu trên thị trường Forex phải đưa ra quyết định đầu vào một cách cẩn thận. Trước khi công bố các báo cáo cơ bản quan trọng, tốt nhất là nên đứng ngoài thị trường để tránh những biến động giá mạnh. Nếu bạn quyết định giao dịch trong suốt thời gian công bố tin tức, luôn luôn đặt lệnh dừng để giảm thiểu tổn thất. Không có lệnh dừng, bạn có thể rất nhanh chóng mất toàn bộ số tiền ký quỹ, đặc biệt nếu bạn bỏ qua quản lý tiền bạc và giao dịch với khối lượng lớn.
Và hãy nhớ rằng, để giao dịch thành công, cần một kế hoạch giao dịch rõ ràng, như ví dụ mà tôi đã trình bày phía trên. Việc đưa ra các quyết định giao dịch tự phát dựa trên tình huống thị trường hiện tại ban đầu là một chiến lược thua lỗ cho nhà giao dịch trong ngày.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
