Společnost Carnival Corporation, jeden z největších provozovatelů výletních plaveb na světě, zažila během pandemie covid-19 dramatický propad.
Zastavení plaveb v roce 2020 způsobilo hluboké ztráty a přinutilo firmu výrazně se zadlužit, aby udržela své lodě a provoz v chodu. Přestože si od té doby společnost prošla složitým obdobím a její akcie v mezičase ztrácely, aktuální údaje naznačují, že Carnival se vrací na cestu růstu – a to s překvapivou silou.
Ačkoliv akcie v posledních týdnech opět poklesly, především kvůli širšímu tržnímu výprodeji souvisejícímu se zaváděním nových cel, výhled pro Carnival zůstává pozitivní. Rekordní tržby, silná poptávka a zlepšující se ziskovost vytvářejí předpoklady pro dlouhodobý růst hodnoty akcií. Klíčovým faktorem zůstává zvládnutí vysokého dluhu, který společnost nabrala během pandemického období.
Carnival (CCL) zaznamenává v posledních čtvrtletích pozoruhodné výsledky. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo 28. února, dosáhl čistý zisk 174 milionů dolarů po očištění o jednorázové náklady související se splacením dluhu. Tento výsledek překonal očekávání a potvrzuje, že firma dokáže generovat zisky i přes přetrvávající zatížení úrokovými platbami.
Poptávka po výletních plavbách zůstává extrémně silná – společnost hlásí, že vyprodává i nejdelší a nejdražší plavby ve své historii. Ceny lístků jsou vysoké a spotřeba na palubě zůstává na velmi dobré úrovni. To vše vytváří stabilní základnu příjmů a umožňuje firmě postupně zvyšovat svou ziskovost.
Navzdory těmto pozitivním signálům však tržní ocenění akcií zatím plně neodráží zlepšující se kondici firmy. Aktuálně se akcie obchodují za 18,69 USD, což je hluboko pod jejich předpandemickým maximem a pod průměrnými cenami z let prosperity.
Hlavní výzvou, která nadále brání plnému návratu důvěry investorů, zůstává vysoký objem dluhu. Na konci prvního čtvrtletí činil 27 miliard dolarů, což je důsledek úvěrového financování během pandemického výpadku příjmů. Tento dluh zatěžuje rozvahu firmy a omezuje její schopnost agresivně investovat nebo vyplácet dividendy.
Je však třeba zdůraznit, že společnost na splácení pracuje velmi aktivně. V roce 2024 splatila více než 3 miliardy dolarů a v prvním čtvrtletí letošního roku dalších 0,5 miliardy dolarů. Během tohoto období také úspěšně refinancovala 5,5 miliardy dolarů, což představuje asi pětinu celkového dluhu. Díky lepším podmínkám dosáhla roční úspory nákladů ve výši 145 milionů dolarů. Pokud bude Carnival pokračovat v tomto tempu a budou-li úrokové sazby dál klesat, lze očekávat, že se dluh během příštích pěti let výrazně přiblíží úrovním před pandemií.
To je také hlavní důvod, proč by mohly akcie společnosti v příštích letech prudce vzrůst. Investoři, kteří jsou ochotni překonat současnou nejistotu, mohou v delším časovém horizontu očekávat návrat k vyšším valuacím, jakmile se firma vymaní z dluhové zátěže.
Současná tržní kapitalizace společnosti Carnival činí 25 miliard dolarů. Akcie se obchodují v širokém pásmu – od 13,78 do 28,72 USD za posledních 52 týdnů. Hrubá marže je zatím 28 %, což ukazuje na rezervy ve zlepšení efektivity. Dividendový výnos společnost v současnosti nevyplácí, protože dává přednost stabilizaci financí a snižování zadlužení.
Z pohledu investorů to znamená, že akcie zatím nepřinášejí výnos formou dividend, ale potenciál pro kapitálový růst je zřejmý. Společnost je z pohledu základních provozních ukazatelů na správné cestě, ale plná důvěra trhu bude pravděpodobně obnovena až ve chvíli, kdy se Carnival výrazně přiblíží vyrovnanému hospodaření a nižší úrovni zadlužení.
Jedním z důležitých makroekonomických faktorů, který hraje firmě do karet, je pokles úrokových sazeb. Nižší sazby umožňují levnější refinancování, a tím pádem rychlejší snižování dluhu. Pokud bude tento trend pokračovat, zlepší se nejen rozvaha firmy, ale i její schopnost reinvestovat do růstu nebo obnovit výplatu dividend.
Handelsüberblick und Tipps für den Handel mit dem Euro
Der Preistest von 1,1845 fand statt, als der MACD-Indikator bereits weit unter der Nullmarke lag, was das Abwärtspotenzial des Paares einschränkte. Aus diesem Grund habe ich den Euro nicht verkauft.
Schwache Inflationsdaten in der Eurozone, die auf das Ziel von 2,0 % gefallen sind, bremsen das Wachstum von EUR/USD, da sie der Europäischen Zentralbank die Freiheit geben, die Zinssätze bei Bedarf schnell zu senken. Aus diesem Grund wird die EZB Entscheidungen wahrscheinlich mit Vorsicht treffen und alle möglichen Risiken sorgfältig abwägen.
In der aktuellen wirtschaftlichen Lage ist das wahrscheinlichste Szenario die Beibehaltung der bestehenden Politik, um je nach zukünftigen Entwicklungen Handlungsspielraum zu bewahren.
Für die zweite Tageshälfte wird erwartet, dass die Federal Reserve eine Senkung des Leitzinses um voraussichtlich 0,25 % bekannt gibt. Allerdings wird der Schwerpunkt auf den aktualisierten Wirtschaftsprognosen und den zukünftigen Plänen des Ausschusses in Bezug auf weitere Stimulusmaßnahmen liegen. Die Zinssenkung an sich ist bereits eingepreist, daher sind Kontext und Ausblick von höchster Bedeutung. Die Details, wie die Formulierungen im Sitzungsprotokoll und die Einschätzungen einzelner Ausschussmitglieder, sind von entscheidender Bedeutung.
Die Erklärung des Fed-Vorsitzenden Powell wird genau analysiert werden, und jede noch so kleine Abwärtsrevision der Prognosen könnte einen aktiven Verkauf des Dollars und einen Kauf des Euros auslösen.
Bezüglich der Intraday-Strategie werde ich mich hauptsächlich auf die Umsetzung der Szenarien #1 und #2 konzentrieren.
Kaufsignal
Szenario Nr. 1: Heute plane ich, den Euro bei etwa 1.1864 (grüne Linie im Chart) zu kaufen, mit einem Ziel von 1.1945. Bei 1.1945 plane ich, den Markt zu verlassen und den Euro in die entgegengesetzte Richtung zu verkaufen, mit einem Ziel von 30–35 Punkten Bewegungsgewinn vom Einstiegspunkt. Auf ein Wachstum des Euro zu setzen, ist nur vernünftig, wenn die Prognosen der Fed schwach ausfallen. Wichtig! Stellen Sie vor dem Kauf sicher, dass der MACD-Indikator über Null liegt und gerade anfängt, von dort zu steigen.
Szenario Nr. 2: Ich plane ebenfalls, den Euro heute zu kaufen, wenn es zwei aufeinanderfolgende Tests des Preises von 1.1831 gibt, während der MACD-Indikator im überverkauften Bereich liegt. Dies wird das Abwärtspotenzial des Paares begrenzen und eine Umkehr nach oben auslösen. Ein Wachstum ist in Richtung der gegenüberliegenden Levels von 1.1864 und 1.1945 zu erwarten.
Verkaufssignal
Szenario Nr. 1: Ich plane, den Euro nach Erreichen von 1.1831 (rote Linie im Chart) zu verkaufen. Das Ziel wird 1.1762 sein, wo ich den Markt verlassen und sofort in die entgegengesetzte Richtung kaufen werde (erwarte eine 20–25 Punkte Bewegung von diesem Level zurück). Der Druck auf das Paar wird heute zurückkehren, wenn die Fed eine feste Haltung behält. Wichtig! Stellen Sie vor dem Verkauf sicher, dass der MACD-Indikator unter Null liegt und gerade anfängt, sich nach unten zu bewegen.
Szenario Nr. 2: Ich plane ebenfalls, den Euro heute zu verkaufen, für den Fall, dass es zwei aufeinanderfolgende Tests des Preislevels von 1.1864 gibt, wenn der MACD-Indikator im überkauften Bereich liegt. Dies wird das Aufwärtspotenzial des Paares begrenzen und eine Umkehr nach unten auslösen. Ein Rückgang ist in Richtung der gegenüberliegenden Levels von 1.1831 und 1.1762 zu erwarten.
Was auf dem Chart zu sehen ist:
Wichtig. Anfänger im Forex-Markt müssen ihre Einstiegsentscheidungen sehr sorgfältig treffen. Vor der Veröffentlichung wichtiger Fundamentaldatenberichte ist es am besten, sich vom Markt fernzuhalten, um plötzliche Kursschwankungen zu vermeiden. Wenn Sie sich entscheiden, während Nachrichtenveröffentlichungen zu handeln, setzen Sie immer Stopp-Orders, um Verluste zu minimieren. Ohne Stopp-Orders können Sie sehr schnell Ihr gesamtes Guthaben verlieren, insbesondere wenn Sie das Geldmanagement vernachlässigen und in großen Volumen handeln.
Und denken Sie daran, dass erfolgreiches Trading einen klaren Trading-Plan erfordert, wie ich ihn oben vorgestellt habe. Spontane Handelsentscheidungen basierend auf der aktuellen Marktsituation zu treffen, ist für einen Intraday-Trader von Anfang an eine verlustreiche Strategie.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
