Jerome Powell đang đối mặt với sự lựa chọn gì và những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến quyết định của ông? Chỉ số Giá Tiêu Dùng của Mỹ đang tăng. Mức độ tăng này vẫn còn ở mức vừa phải, nhưng đã gần gấp rưỡi mức mục tiêu, trong khi lạm phát cơ bản vượt quá 3%. Vì vậy, theo mọi nguyên tắc của lý thuyết kinh tế, lãi suất không nên được giảm. Nếu chi phí vay giảm, hoạt động tín dụng sẽ tăng, đầu tư vào nền kinh tế sẽ tăng, chi tiêu sẽ tăng, nhu cầu sẽ mở rộng và do đó giá cả sẽ leo thang.

Tuy nhiên, cùng lúc đó, thị trường lao động đã "nguội lạnh" đáng kể trong ba tháng qua. Để hồi sinh nó, cần có chính sách tiền tệ nới lỏng. Và ở đây, Powell và các đồng nghiệp của ông có không phải chỉ hai, mà là ba lựa chọn khả thi.

Lựa chọn đầu tiên là từ bỏ sự ổn định giá cả để ủng hộ thị trường lao động. Theo quan điểm của tôi, việc đạt được việc làm toàn bộ hoặc tối đa là mục tiêu cao quý hơn so với ổn định giá cả. Nhưng đồng thời, toàn bộ nước Mỹ sẽ phải chịu lạm phát cao, trong đó các nhóm nghèo nhất sẽ chịu ảnh hưởng nhiều nhất. Nói cách khác, nếu thị trường lao động nguội lạnh, những người dân Mỹ bình thường mất việc sẽ là những người đầu tiên chịu thiệt. Nếu lạm phát tăng lên, những người Mỹ có thu nhập thấp sẽ chịu ảnh hưởng. Trái với quan niệm phổ biến, nước Mỹ không phải chỉ có toàn tỷ phú.

Lựa chọn thứ hai là từ bỏ việc hỗ trợ thị trường lao động và đổ trách nhiệm sang cho Donald Trump. Sau cùng, chính là chính sách của Trump mà phần lớn đã gây ra sự "nguội lạnh" này. Vậy tại sao FOMC phải giải quyết vấn đề này?

Thứ ba – cố ngồi trên hai ghế cùng một lúc. Một mặt, ngăn thị trường lao động nguội lạnh hơn nữa bằng cách cắt giảm lãi suất. Mặt khác, tránh để cho lạm phát tăng cao bằng cách không giảm lãi suất quá quyết liệt.

Tôi tin rằng Powell và đội ngũ của mình sẽ chọn lựa chọn thứ ba. Lãi suất có thể được cắt giảm hai lần trong năm 2025, nhưng cần nhớ rằng mỗi báo cáo mới về lạm phát hoặc bảng lương có thể thay đổi kỳ vọng và dự báo. Nếu thị trường lao động cho thấy kết quả mạnh mẽ vào tháng Tám, Fed có thể kéo dài thời gian tạm hoãn vào tháng Chín. Nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, lãi suất có thể được giảm tới 50 điểm cơ bản. Dù sao, Fed sẽ tiến hành nới lỏng tiền tệ. Và nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ có khả năng tiếp tục giảm.

Mô hình sóng cho EUR/USD:

Theo phân tích của EUR/USD, tôi kết luận rằng công cụ này tiếp tục xây dựng một phần tăng của xu hướng. Mô hình sóng hoàn toàn phụ thuộc vào tin tức liên quan đến các quyết định của Trump và chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ. Các mục tiêu của xu hướng tăng có thể mở rộng xa đến mức 1.25. Theo đó, tôi tiếp tục xem xét vị thế mua với các mục tiêu xung quanh 1.1875, tương ứng với mức Fibonacci 161.8%, và cả cao hơn. Tôi cho rằng sóng 4 đã hoàn thành. Vì vậy, bây giờ là thời điểm tốt để mua vào.

Mô hình sóng cho GBP/USD:

Mô hình sóng cho GBP/USD không thay đổi. Chúng ta đang đối mặt với một phần xu hướng tăng, mang tính bốc đồng. Dưới thời Trump, các thị trường có thể đối mặt với nhiều cú sốc và đảo ngược có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến mô hình sóng, nhưng hiện tại, kịch bản làm việc vẫn giữ nguyên. Các mục tiêu của phần xu hướng tăng hiện đặt quanh mức 1.4017. Tại thời điểm này, tôi cho rằng sóng xuống 4 đã hoàn thành. Vì vậy, tôi khuyến nghị mua vào với mục tiêu 1.4017.

Nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Các cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường thay đổi.
2. Nếu bạn không tự tin vào những gì đang xảy ra trên thị trường, tốt nhất là không nên tham gia.
3. Không bao giờ có sự chắc chắn tuyệt đối về hướng di chuyển và sẽ không bao giờ có. Đừng quên các lệnh dừng lỗ bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể kết hợp với các loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.