Emas mencatat paras tertinggi sepanjang masa yang baharu hari ini, didorong oleh gabungan pelbagai faktor fundamental. Minggu ini menyaksikan ancaman terbaharu daripada Presiden AS, Donald Trump, yang mengumumkan kemungkinan menggantung perdagangan dengan China — termasuk penghantaran minyak sayuran dan barangan lain — sebagai tindak balas terhadap keengganan Beijing untuk melanjutkan pembelian kacang soya dari Amerika. China kemudiannya bertindak balas dengan mengenakan fi pelabuhan khas ke atas kapal-kapal dari AS serta memperketat sekatan eksport logam nadir bumi, sekali gus meningkatkan tekanan dalam konflik perdagangan dua hala.

Langkah-langkah ini menandakan peningkatan ketara dalam ketegangan perdagangan antara dua ekonomi terbesar dunia. Pada masa sama, kebimbangan terhadap risiko geopolitik dan ketidakpastian dasar pentadbiran AS yang dilihat berpotensi memberikan pengaruh negatif terhadap penunjuk ekonomi utama telah mendorong pelabur beralih kepada emas sebagai aset perlindungan nilai. Susulan itu, logam berharga ini telah mencetak rekod harga tertinggi baharu pada hari Rabu.

Sementara itu, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah menaikkan unjuran pertumbuhan ekonomi global bagi tahun 2025 buat kali kedua sejak April — daripada 3.0% kepada 3.2%. Walau bagaimanapun, IMF memberi amaran bahawa konflik perdagangan yang berterusan antara AS dan China boleh merencat pertumbuhan pengeluaran, khususnya dalam sektor perkilangan global. Dalam masa yang sama, laporan IMF menyatakan bahawa kesan dasar tarif Trump ke atas ekonomi global adalah kurang merosakkan berbanding jangkaan awal.

Dari sudut geopolitik, laporan media menyebut bahawa Trump sedang mempertimbangkan untuk menyalurkan peluru berpandu jarak jauh Tomahawk keluaran Amerika ke Ukraine sebagai kaedah menekan Presiden Rusia, Vladimir Putin, agar memasuki rundingan damai. Ketegangan ini terus menyemarakkan sentimen risiko global, mendorong kemasukan modal ke arah aset selamat seperti emas.

Dalam perkembangan domestik di AS, undian terhadap rang undang-undang pembiayaan sementara yang disokong oleh Parti Republikan telah gagal mendapatkan sokongan mencukupi di Dewan Senat pada hari Selasa. Ini bermakna penutupan separa kerajaan persekutuan, yang telah bermula pada 1 Oktober, kini berlarutan memasuki minggu ketiga tanpa sebarang jalan penyelesaian yang jelas.

Pada hari yang sama, Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, tidak memberikan sebarang panduan khusus berhubung dasar kadar faedah. Namun, kenyataan beliau mengenai kelemahan pasaran buruh menunjukkan bahawa pelonggaran dasar monetari seterusnya masih kekal sebagai satu kemungkinan.

Menurut alat FedWatch daripada CME Group, pasaran kini telah menetapkan jangkaan bahawa akan berlaku potongan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan Oktober, dengan kebarangkalian sebanyak 90% untuk satu lagi potongan pada bulan Disember. Jangkaan ini telah menyebabkan tekanan tambahan ke atas dolar AS untuk dua hari berturut-turut, sekali gus menyokong daya tarikan emas sebagai alternatif pelaburan. Tambahan lagi, penangguhan penerbitan data makroekonomi penting daripada AS disebabkan penutupan kerajaan menjadikan perhatian pasaran kini tertumpu kepada ucapan-ucapan oleh ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan (FOMC) yang berpengaruh, memandangkan mereka dijangka memainkan peranan utama dalam menentukan hala tuju dasar monetari serta permintaan terhadap dolar AS.

Tinjauan Teknikal Emas (XAU/USD):

Dari perspektif teknikal, harga emas kini menunjukkan rintangan yang kukuh di atas paras psikologi $4,100. Kenaikan harga sepanjang tiga minggu kebelakangan ini kekal bergerak selari dengan garis arah aliran menaik, menandakan bahawa laluan rintangan paling rendah masih kekal ke arah atas. Namun begitu, bacaan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang kini berada dalam zon terlebih beli (overbought) pada carta harian menuntut tahap berhati-hati yang tinggi, khususnya bagi pelabur yang ingin membuka posisi belian baharu.

Sekiranya berlaku pembetulan harga semula ke paras bulat $4,100, julat tersebut boleh dianggap sebagai zon pembelian semula (buy-on-dip), dengan jangkaan sokongan berpotensi pada julat $4,060–4,055. Penembusan yang kukuh di bawah kawasan ini boleh mencetuskan tekanan jualan teknikal dan mendorong penurunan selanjutnya ke paras sokongan utama pada $4,000. Penembusan kukuh di bawah $4,000 akan dianggap sebagai amaran awal keletihan dalam trend menaik semasa, yang berpotensi mencetuskan fasa pembetulan harga yang lebih mendalam.