Aujourd'hui, l'or a atteint un nouveau sommet historique, poussé par une série de facteurs fondamentaux. Cette semaine a été marquée par de nouvelles menaces du président américain Donald Trump, qui a annoncé la possible suspension des opérations commerciales avec la Chine — y compris des envois d'huile végétale et d'autres biens — en réponse au refus de Pékin d'acheter des fèves de soja américaines. En retour, la Chine a annoncé des frais portuaires spéciaux supplémentaires pour les navires américains entrant dans ses ports, ainsi que des restrictions plus strictes sur l'exportation de terres rares.

Ces mesures indiquent une escalade significative du conflit commercial entre les deux plus grandes économies mondiales. En parallèle, les risques géopolitiques et les inquiétudes selon lesquelles l'administration américaine pourrait influencer les indicateurs économiques stimulent un investissement accru dans l'or en tant qu'actif refuge. Mercredi, un nouveau sommet pour le métal précieux a été enregistré.

Le Fonds Monétaire International (FMI) a relevé pour la deuxième fois depuis avril ses prévisions de croissance économique mondiale en 2025 — à 3,2 % au lieu de 3,0 % précédemment — mais a averti que le renouveau des conflits commerciaux entre les États-Unis et la Chine pourrait considérablement ralentir la production. En même temps, le rapport note que les mesures tarifaires de l'administration Trump se sont avérées moins dommageables que prévu.

Selon les rapports des médias, Trump a envisagé de fournir à l'Ukraine des missiles de croisière américains Tomahawk à longue portée pour faire pression sur le président russe Vladimir Poutine et le pousser vers des négociations. Ces actions entretiennent les tensions géopolitiques et contribuent à la hausse des prix de l'or.

Parallèlement, le vote sur un projet de loi de financement temporaire soutenu par les Républicains — visant à mettre fin à la fermeture partielle du gouvernement fédéral — n'a pas obtenu le nombre de voix nécessaires au Sénat mardi. Cela signifie que la fermeture, commencée le 1er octobre, entrera dans sa troisième semaine sans solution en vue.

Hier, mardi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, n'a pas fourni de directives spécifiques concernant les taux d'intérêt, mais ses commentaires sur la faiblesse du marché du travail suggèrent qu’un nouvel assouplissement monétaire reste possible.

Selon le FedWatch Tool du CME Group, les marchés ont déjà intégré une réduction de taux de 25 points de base en octobre, et il y a une probabilité de 90 % que la Fed abaisse à nouveau les coûts d'emprunt en décembre. Cela a pesé sur le dollar américain pour le deuxième jour consécutif, soutenant la hausse des prix de l'or. Étant donné que les publications de données macroéconomiques importantes aux États-Unis ont été retardées en raison de la fermeture du gouvernement, il convient de prêter attention aux discours des membres influents du FOMC — ils joueront un rôle clé dans la demande de dollars et fourniront un élan supplémentaire.

D'un point de vue technique, l'or a montré une forte résilience en dessous du niveau rond de 4 100 $. De plus, le rallye observé au cours des trois dernières semaines s'est déplacé le long d'une ligne de tendance à la hausse, indiquant que le chemin de la moindre résistance pour l'or reste à la hausse. Cependant, le RSI (indice de force relative) extrêmement suracheté sur le graphique quotidien appelle à la prudence lors de l'ouverture de nouvelles positions longues.

Un recul correctif vers le niveau rond de 4 100 $ peut être envisagé comme une opportunité d'achat, probablement limitée à la zone de 4 060–4 055 $. Une cassure convaincante en dessous de cette zone pourrait déclencher des ventes techniques, poussant le prix vers le niveau psychologique de 4 000 $. Une forte cassure en dessous de ce niveau pourrait être vue comme le premier signe d'épuisement de la tendance haussière, signalant un potentiel de pertes plus profondes.