Pasangan mata wang EUR/USD mempamerkan semua petunjuk untuk meneruskan semula trend kenaikan, yang boleh dianggap sebagai fenomena "era Trump". Kejatuhan dolar AS pada hakikatnya bermula sejak hari pelantikan presiden tersebut. Dengan kata lain, pasaran telah mula melupuskan dolar jauh sebelum Trump menggoncang dunia dengan keputusan-keputusannya. Memandangkan faktor asas yang telah menekan dolar selama enam bulan terakhir tidak banyak berubah, jangkaan utama kami hanyalah satu: penyusutan dolar yang berterusan. Mungkin kita kini berada di ambang "era penyusutan nilai mata wang AS".

Minggu ini, dolar bakal berdepan beberapa ujian penting. Pada hari Selasa, laporan inflasi akan diterbitkan — data yang semakin kurang relevan terhadap pergerakan dolar. Dahulu, inflasi merupakan faktor utama yang membatasi langkah Rizab Persekutuan. Jika inflasi meningkat atau kekal pada paras yang tidak dapat diterima, Fed lazimnya mengekalkan pendirian hawkish dengan kadar faedah sekitar 4.5%. Walaupun dasar ini tidak sepenuhnya menyokong dolar pada tahun 2025, sekurang-kurangnya ia berjaya memperlahankan kadar penyusutannya.

Namun kini, inflasi AS bukan sahaja berada dalam aliran menaik, malah berpotensi terus meningkat. Keutamaan Fed telah beralih kepada indikator pasaran buruh. Selepas tiga laporan Senarai Gaji Bukan Ladang terakhir gagal memenuhi jangkaan — malah diumumkan pada hari yang sama sehingga mengejutkan pasaran — Fed terpaksa memberi tumpuan kepada pemulihan pasaran pekerjaan berbanding mengawal inflasi, yang pertumbuhannya turut digerakkan oleh dasar Trump. Dengan kata lain, inflasi terpaksa "dikorbankan". Akibatnya, walaupun inflasi terus meningkat, Fed masih berkemungkinan memotong kadar faedah menjelang akhir tahun demi menyokong pasaran buruh.

Implikasinya, tidak sukar untuk membayangkan nasib dolar apabila AS memulakan kitaran pelonggaran monetari baharu. Jika mata wang ini sudah merosot walaupun Fed kekal agresif sementara Bank of England dan Bank Pusat Eropah secara beransur-ansur melonggarkan dasar, apatah lagi dalam keadaan sekarang di mana BoE mungkin mengambil tempoh jeda panjang dan ECB pula hampir menamatkan siri pemotongan kadar utamanya.

Secara teori, Fed boleh memilih untuk menentang Trump, meletakkan beban tanggungjawab ke atas beliau, dan menumpukan sepenuhnya kepada inflasi. Namun hakikatnya, Trump terus memberi tekanan kepada bank pusat, berusaha mengawalnya, malah sudah mula "menyusun semula" Fed dari dalam. Oleh itu, pemotongan kadar utama secara drastik — hanya kerana ia selaras dengan kehendak Trump — mungkin hanya menunggu masa untuk berlaku. Dolar akan lebih stabil sekiranya pemotongan kadar dilakukan secara berperingkat. Langkah ini tidak akan menghentikan kejatuhan dolar, tetapi sekurang-kurangnya pasaran akan lebih bersedia untuk menghadapinya.

Di zon euro, data KDNK dan pengeluaran perindustrian akan menjadi tumpuan minggu ini. Dalam tempoh empat bulan lalu, pengeluaran perindustrian menunjukkan pertumbuhan tahunan, meskipun sebahagian besarnya didorong oleh "kesan asas rendah". Bagi KDNK suku kedua, pertumbuhan dijangka hanya sekitar 0.1%. Seperti yang dapat dilihat, walaupun kadar faedah utama di Eropah berada pada tahap rendah, pertumbuhan ekonomi kekal lemah — terutamanya disebabkan oleh tarif yang dikenakan Trump.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD dalam lima hari dagangan terakhir sehingga 10 Ogos adalah 70 pip, yang dianggap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1572 dan 1.1712 pada hari Isnin. Saluran regresi linear jangka panjang menunjukkan arah ke atas, masih menandakan aliran menaik. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual untuk kali ketiga, yang berulang kali menandakan kesinambungan semula aliran menaik.

Paras Sokongan Berhampiran:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

Paras Rintangan Berhampiran:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD berkemungkinan menyambung semula aliran menaiknya. Mata wang AS masih berada di bawah tekanan kuat akibat dasar Trump, dan beliau tidak mempunyai niat untuk "berhenti di sini." Dolar telah meningkat setinggi yang mungkin, namun kini nampaknya sudah tiba masanya untuk penurunan berpanjangan yang baharu. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual kecil dengan sasaran pada 1.1536 dan 1.1475 boleh dipertimbangkan. Sekiranya berada di atas purata bergerak, kedudukan beli dengan sasaran pada 1.1719 dan 1.1780 kekal relevan sebagai kesinambungan aliran.

Penjelasan Rajah:

Saluran Regresi Linear membantu menentukan trend semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ia menunjukkan aliran yang kukuh.

Garis Purata Bergerak (tetapan: 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan membimbing arah dagangan.

Tahap Murray bertindak sebagai paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Tahap Volatiliti (garis merah) mewakili julat harga yang mungkin bagi pasangan itu dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250), ia menandakan pembalikan aliran yang akan datang ke arah yang bertentangan.