La paire de devises EUR/USD montre tous les signes d'une reprise de la tendance haussière qui pourrait être attribuée à Donald Trump. Le déclin de la monnaie américaine a essentiellement commencé le jour de l'inauguration du président. En d'autres termes, le marché a commencé à se débarrasser des dollars bien avant que Trump ne commence à secouer le monde avec ses décisions. Étant donné que le contexte fondamental (qui pousse le dollar à la baisse depuis six mois) n'a pas changé récemment, nous n'attendons qu'une seule chose : une dépréciation supplémentaire du dollar. Nous sommes peut-être entrés dans une "ère de dévaluation de la monnaie américaine".
Cette semaine, le dollar devra passer plusieurs autres tests. Mardi, le rapport sur l'inflation sera publié — un chiffre qui devient de moins en moins pertinent pour la monnaie américaine. Auparavant, l'inflation était l'un des principaux facteurs de retenue pour la Réserve fédérale. Si l'inflation augmentait ou restait à un niveau inacceptable, la Fed maintenait une position ferme avec un taux de 4,5%. Nous ne pouvons pas dire que cela a particulièrement aidé le dollar en 2025, mais cela a peut-être au moins ralenti son déclin.
Maintenant, cependant, l'inflation américaine augmente et continuera probablement d'augmenter, mais les indicateurs du marché du travail sont devenus la priorité de la Fed. Étant donné que les trois derniers rapports NonFarm Payrolls ont tous déçu le même jour (ce qui a choqué les marchés), la Fed doit maintenant se concentrer sur le sauvetage du marché du travail plutôt que sur la limitation de l'inflation, dont la croissance est alimentée par les politiques de Trump. L'inflation devra simplement être sacrifiée. Par conséquent, même si elle continue d'augmenter, la Fed pourrait encore réduire les taux d'ici la fin de l'année car le marché du travail a besoin de soutien.
Il va sans dire ce qui attend le dollar une fois que les États-Unis entreront dans un nouveau cycle d'assouplissement monétaire. Si la monnaie américaine s'est effondrée même lorsque la Fed maintenait une politique ferme et que la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne assouplissaient graduellement, qu'attendre maintenant, alors que la BoE pourrait prendre une longue pause et que la BCE a essentiellement terminé ses réductions des taux clés?
Bien sûr, la Fed pourrait une fois de plus défier Trump, rejeter toute la responsabilité sur lui, et se concentrer uniquement sur l'inflation. Mais il convient de rappeler que Trump continue de faire pression sur la banque centrale, cherche à la placer sous son contrôle, et a déjà commencé à "restructurer" la Fed de l'intérieur. Ainsi, réduire le taux clé à des niveaux astronomiques (simplement parce que c'est ce que Trump veut) n'est qu'une question de temps. Le dollar se porterait mieux si les réductions de taux étaient au moins progressives. Cela n'empêchera pas sa baisse, mais les marchés pourraient se préparer au processus.
Dans la zone euro, les données du PIB et de la production industrielle seront publiées cette semaine. Au cours des quatre derniers mois, la production industrielle a au moins montré une croissance en glissement annuel, ce qui s'explique facilement par "l'effet de base faible". Le PIB au deuxième trimestre pourrait croître de pas plus de 0,1%. Comme nous pouvons le voir, même un taux directeur bas a eu peu d'impact positif sur le rythme de croissance économique en Europe, principalement en raison des tarifs de Trump.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse jusqu'au 10 août est de 70 pips, ce qui est considéré comme "modérée". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,1572 et 1,1712 lundi. Le canal de régression linéaire à long terme est orienté à la hausse, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente pour la troisième fois, ce qui a maintes fois signalé une reprise de la tendance haussière.
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
La paire EUR/USD peut reprendre sa tendance haussière. La devise américaine reste fortement sous pression en raison des politiques de Trump, et celui-ci n'a pas l'intention de "s'arrêter là". Le dollar a augmenté autant qu'il le pouvait, mais il semble maintenant que le moment soit venu pour une nouvelle baisse prolongée. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes avec des cibles à 1,1536 et 1,1475 peuvent être envisagées. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues avec des cibles à 1,1719 et 1,1780 restent pertinentes dans la continuité de la tendance.
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et oriente la direction du trading.
Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures sur la base des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.
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