Валутната двойка EUR/USD показва всички признаци на възобновяване на възходящата тенденция, която може да бъде наречена на Доналд Тръмп. Спадът на американската валута всъщност започна в деня на инаугурацията на президента. С други думи, пазарът започна да се освобождава от долари доста преди Тръмп да започне да разтърсва света с решенията си. Тъй като основният контекст (който в продължение на шест месеца потискаше долара) не се е променил наскоро, очакваме само едно: по-нататъшно обезценяване на долара. Може би сме навлезли в "ера на девалвация на американската валута."

Тази седмица доларът ще трябва да премине през още няколко теста. Във вторник ще бъде публикуван докладът за инфлацията – стойност, която става все по-малко релевантна за американската валута. Преди време инфлацията беше един от основните фактори, възпиращи Федералния резерв. Ако инфлацията се увеличи или остане на неприемливо ниво, Фед поддържаше силна позиция с процент от 4,5%. Не можем да кажем, че това особено е помогнало на долара през 2025 г., но може би поне е забавило неговия спад.

Сега обаче американската инфлация се покачва и вероятно ще продължи да расте, но показателите на пазара на труда станаха топ приоритет за Фед. Тъй като последните три доклада за NonFarm Payrolls разочароваха в един и същи ден (което шокира пазарите), Фед вече трябва да се фокусира върху спасяването на пазара на труда, а не върху ограничаването на инфлацията, чийто растеж се подхранва от политиките на Тръмп. На инфлацията просто ще трябва да бъде пожертвана. Съответно, дори ако тя продължи да се покачва, Фед все пак може да намали ставките до края на годината, защото пазарът на труда има нужда от подкрепа.

Едва ли е нужно да се казва какво очаква долара, когато САЩ навлязат в нов цикъл на парично облекчение. Ако американската валута колабира дори когато Фед поддържа силна политика, а Банката на Англия и Европейската централна банка постепенно я облекчават, какво може да се очаква сега, когато BoE може да си вземе дълга пауза, а ЕЦБ по същество е приключила със своите ключови намаления на ставките?

Разбира се, Фед отново може да пренебрегне Тръмп, да прехвърли цялата отговорност върху него и да се фокусира единствено върху инфлацията. Но трябва да се помни, че Тръмп продължава да упражнява натиск върху централната банка, стреми се да я вземе под свой контрол и вече е започнал "реформиране" на Фед отвътре. Така че, намаляването на ключовата ставка до астрономически нива (просто защото Тръмп го иска) е въпрос само на време. На долара би му било по-добре, ако намаленията на ставките поне бяха постепенни. Това няма да предотврати неговото обезценяване, но пазарите биха могли да се подготвят за процеса.

В Еврозоната тази седмица ще бъдат публикувани данни за БВП и индустриалното производство. През последните четири месеца индустриалното производство поне показва растеж на годишна основа, което е лесно обяснимо с "ефекта от ниската база". БВП през второто тримесечие може да нарасне с не повече от 0,1%. Както виждаме, дори ниското ключово ниво на лихвения процент почти не оказва положително въздействие върху темпа на икономически растеж в Европа, основно заради тарифите на Тръмп.

Средната волатилност на двойката EUR/USD през последните пет търговски дни към 10 август е 70 пипса, което се счита за "умерено." Очакваме двойката да се движи между 1.1572 и 1.1712 в понеделник. Дългосрочният линеен регресионен канал сочи нагоре, което все още указва възходящ тренд. Индикаторът CCI е влязъл в зоната на свръхпродажби за трети път, което многократно е сигнализирало възобновяване на възходящия тренд.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD може да продължи своя възходящ тренд. Американската валута все още е под силен натиск от политиките на Тръмп и той няма намерение да "спира дотук." Доларът се е покачил колкото може, но сега изглежда, че времето за ново продължително понижение е дошло. Ако цената е под подвижната средна, могат да се разглеждат малки къси позиции с цели при 1.1536 и 1.1475. Над подвижната средна остават актуални дългите позиции с цели при 1.1719 и 1.1780 в продължение на тренда.

Обяснение на илюстрациите:

Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата канала са изравнени, това сочи силен тренд.

Линия на подвижната средна (настройки: 20,0, изгладена) определя краткосрочния тренд и насочва посоката на търговия.

Нива на Мъри служат като целеви нива за движения и корекции.

Нивата на волатилност (червени линии) представляват вероятния ценови обхват за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите показания за волатилност.

Индикатор CCI: Ако влезе в зоната на свръхпродажби (под -250) или свръхкупувания (над +250), това сигнализира за предстоящо обръщане на тренда в противоположната посока.