زوج العملات EUR/USD يظهر جميع العلامات على استئناف الاتجاه الصعودي الذي يمكن أن يُسمى باسم دونالد ترامب. بدأ تراجع العملة الأمريكية فعليًا في يوم تنصيب الرئيس. بعبارة أخرى، بدأ السوق في التخلص من الدولارات الأمريكية قبل أن يبدأ ترامب في هز العالم بقراراته. نظرًا لأن الخلفية الأساسية (التي كانت تدفع الدولار للانخفاض لمدة ستة أشهر) لم تتغير مؤخرًا، فإننا نتوقع شيئًا واحدًا فقط: المزيد من انخفاض الدولار. قد نكون قد دخلنا في "عصر تدهور العملة الأمريكية".

هذا الأسبوع، سيتعين على الدولار اجتياز عدة اختبارات أخرى. يوم الثلاثاء، سيتم إصدار تقرير التضخم - وهو رقم أصبح أقل أهمية بالنسبة للعملة الأمريكية. في السابق، كان التضخم أحد العوامل الرئيسية التي تعيق الاحتياطي الفيدرالي. إذا ارتفع التضخم أو بقي عند مستوى غير مقبول، حافظ الفيدرالي على موقف متشدد مع معدل 4.5%. لا يمكننا القول إن هذا ساعد الدولار بشكل خاص في عام 2025، ولكن ربما على الأقل أبطأ من تراجعه.

الآن، ومع ذلك، فإن التضخم الأمريكي يرتفع ومن المرجح أن يستمر في الارتفاع، لكن مؤشرات سوق العمل أصبحت أولوية قصوى للفيدرالي. نظرًا لأن آخر ثلاثة تقارير عن الوظائف غير الزراعية خيبت الآمال في نفس اليوم (مما صدم الأسواق)، يحتاج الفيدرالي الآن إلى التركيز على إنقاذ سوق العمل بدلاً من كبح التضخم، الذي يغذيه سياسات ترامب. سيتعين التضحية بالتضخم ببساطة. وبالتالي، حتى لو استمر في الارتفاع، قد يظل الفيدرالي يخفض المعدلات حتى نهاية العام لأن سوق العمل يحتاج إلى الدعم.

لا يحتاج الأمر إلى القول ما الذي ينتظر الدولار بمجرد دخول الولايات المتحدة في دورة جديدة من التيسير النقدي. إذا انهارت العملة الأمريكية حتى عندما حافظ الفيدرالي على سياسة متشددة وكان بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي يخففان تدريجيًا، فما الذي يمكن توقعه الآن، عندما قد يأخذ بنك إنجلترا استراحة طويلة، وقد أكمل البنك المركزي الأوروبي فعليًا تخفيضات معدلاته الرئيسية؟

بالطبع، يمكن للفيدرالي أن يتحدى ترامب مرة أخرى، وينقل كل المسؤولية إليه، ويركز فقط على التضخم. ولكن يجب أن نتذكر أن ترامب يواصل الضغط على البنك المركزي، ويسعى لجعله تحت سيطرته، وقد بدأ بالفعل في "إعادة هيكلة" الفيدرالي من الداخل. وبالتالي، فإن خفض المعدل الرئيسي إلى مستويات فلكية (ببساطة لأن هذا ما يريده ترامب) هو مسألة وقت فقط. سيكون حال الدولار أفضل إذا كانت تخفيضات المعدلات على الأقل تدريجية. لن يمنع هذا تراجعه، ولكن الأسواق ستكون قادرة على الاستعداد للعملية.

في منطقة اليورو، سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي هذا الأسبوع. على مدى الأشهر الأربعة الماضية، أظهر الإنتاج الصناعي على الأقل نموًا سنويًا، وهو ما يفسر بسهولة بتأثير "القاعدة المنخفضة". قد ينمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة لا تزيد عن 0.1%. كما نرى، حتى المعدل الرئيسي المنخفض لم يكن له تأثير إيجابي كبير على وتيرة النمو الاقتصادي في أوروبا، ويرجع ذلك أساسًا إلى تعريفات ترامب.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 10 أغسطس هو 70 نقطة، وهو ما يعتبر "معتدلًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1572 و1.1712 يوم الاثنين. يشير القناة الخطية للانحدار طويل الأجل إلى الأعلى، مما يدل على استمرار الاتجاه الصاعد. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي للمرة الثالثة، مما أشار مرارًا إلى استئناف الاتجاه الصاعد.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج اليورو/الدولار الأمريكي اتجاهه الصاعد. لا تزال العملة الأمريكية تحت ضغط قوي من سياسات ترامب، وليس لديه نية "للتوقف هنا". ارتفع الدولار بقدر ما يمكنه، ولكن يبدو أن الوقت قد حان لانخفاض طويل جديد. إذا كان السعر تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز بيع صغيرة بأهداف عند 1.1536 و1.1475. فوق المتوسط المتحرك، تظل المراكز الطويلة بأهداف عند 1.1719 و1.1780 ذات صلة في استمرار الاتجاه.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملسن) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.