Zkoumají se alternativní právní možnosti, jak obejít maďarské veto.
Evropská unie se připravuje na mimořádná ekonomická opatření vůči Rusku, pokud Maďarsko skutečně zablokuje prodloužení stávajících sankcí. Evropská komise zvažuje právní a politické mechanismy, jak obejít nutnost jednomyslnosti a zachovat tlak na Moskvu i bez souhlasu všech 27 členských států. Tento vývoj přichází v kritickém momentu, kdy se Unie snaží přimět Rusko k příměří a vyjednávání s Ukrajinou.
Jádrem problému je, že současný sankční režim EU vůči Rusku musí být každých šest měsíců prodlužován jednomyslným rozhodnutím členských států. Pokud Maďarsko, které opakovaně blokovalo některá evropská opatření, své hrozby naplní, mohla by se Unie ocitnout v právním a politickém vakuu. Podle informací deníku Financial Times však Komise už jedná s členskými státy o plánu B, který by vycházel z právních základů umožňujících použití kapitálových kontrol nebo celních opatření. Tato alternativa by vyžadovala pouze kvalifikovanou většinu hlasů.
Jedním z kroků by bylo převedení dosavadních sankcí do oblasti obchodních restrikcí, například prostřednictvím cl nebo zákazů repatriace aktiv. V úvahu připadá i národní přístup, kdy by země jako Belgie, kde je zmrazeno až 200 miliard eur ruských aktiv, mohly samy podniknout restriktivní opatření.
Zatímco debaty o prodloužení dosavadních sankcí vrcholí, EU mezitím připravuje další sankční balíček – již sedmnáctý v pořadí. Jeho cílem je zaměřit se na třetí země, zejména Čínu, jejíž firmy podle EU pomáhají Moskvě sankce obcházet. Balíček má být podepsán už tento týden, přičemž formální uvedení v platnost se očekává na začátku příštího týdne.
Důležitým precedentem se může stát i leden 2025, kdy EU uvalila cla na ruská a běloruská hnojiva. Tento krok ukazuje, jak lze některá opatření vůči Rusku ukotvit i mimo rámec sankcí – tedy například v oblasti obchodní politiky. Komise také signalizovala, že chystá právní návrhy na zákaz nových kontraktů na ruský plyn, jejichž úplné ukončení plánuje do roku 2027.
Vedle toho je na stole i možnost zavedení cel na obohacený uran. Tento krok by měl přispět ke snížení energetické závislosti EU na Rusku, která zůstává problémem především u některých členských států s jaderným portfoliem.
Přestože Evropská komise opakovaně ujišťuje, že veškerá připravovaná opatření jsou právně podložená, mezi členskými státy roste nedůvěra. Některé vlády se obávají, že pokud opatření nebudou oficiálně označena jako sankce, mohou čelit soudním sporům ze strany firem, které budou postiženy novými pravidly.
Zástupci Komise podle přímých účastníků jednání vyjádřili překvapení nad mírou pochybností a zdůraznili, že na návrzích pracují „ti nejlepší lidé“. I přesto členské státy požadují další záruky právní neprůstřelnosti návrhů.
Toto napětí signalizuje hlubší problém: důvěra v soudržnost evropské politiky vůči Rusku je oslabena opakovanými kroky Maďarska, které blokuje nejen sankce, ale i jiné klíčové rozhodnutí. Pro Brusel tak vzniká nutnost vytvářet paralelní právní rámce, které umožní efektivní reakci i bez plného konsenzu.
Paradoxně může být maďarské veto katalyzátorem pro hlubší reformu evropského rozhodovacího procesu v oblasti zahraniční a bezpečnostní politiky. Rostoucí počet hlasů volá po omezení práva veta v klíčových otázkách, které se týkají kolektivní bezpečnosti a mezinárodní legitimity EU. Zkušenost s Viktorem Orbánem tak může urychlit úvahy o větší flexibilitě, například přechod na hlasování kvalifikovanou většinou v určitých oblastech.
Cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục giao dịch ở mức rất thấp trong hầu hết thời gian của ngày thứ Hai. Trong bài viết trước, chúng tôi đã đề cập rằng việc "đóng cửa" chính phủ tại Mỹ đã kéo dài 35 ngày, và rằng Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ chỉ giả vờ đàm phán về việc tài trợ. Thực tế, họ không làm vậy. Thật thú vị, Donald Trump đã cố gắng gây áp lực lên Đảng Dân chủ bằng cách cố gắng sa thải hàng nghìn nhân viên chính phủ. Quyết định của ông đã bị Tòa án Tối cao chặn lại, và tòa dự kiến sẽ đưa ra phán quyết vào tháng Mười một về việc liệu tất cả các thuế quan thương mại của Trump có hợp pháp hay không. Nếu không, tòa phải hủy bỏ chúng, dẫn đến một "cuộc phản đối" tại Mỹ với việc hoàn trả tất cả các khoản thanh toán thuế quan mà chính phủ Trump đã thu.
Do đó, việc "đóng cửa" chính phủ tiếp tục trong khi thế giới chờ phán quyết của Tòa án Tối cao. Trong khi đó, sự chú ý của thị trường đến cuộc đối đầu giữa Trump và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có phần suy giảm. Nhiều nhà giao dịch có thể tin rằng Fed đã tiếp tục giảm lãi suất, vì vậy giờ đây tổng thống Mỹ không cần chỉ trích Jerome Powell hàng tuần hay cố gắng sa thải thêm bất kỳ thành viên nào của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Tuy nhiên, sau cuộc họp FOMC cuối cùng, thị trường diễn giải rằng ngân hàng trung ương có thể tạm dừng vào tháng Mười Hai. Trump sẽ phản ứng thế nào với sự tạm dừng này? Theo quan điểm của chúng tôi, câu trả lời là rõ ràng.
Cũng rõ ràng là cuộc chiến giữa Trump và Fed chưa kết thúc. Fed đang cho thấy rằng họ có thể thực hiện một hoặc hai vòng nới lỏng tiền tệ nữa, nhưng sự chú ý của họ sẽ sớm trở lại với lạm phát, vốn đã từ từ tăng lên trong những tháng gần đây. Do đó, sự vắng mặt của những "cuộc đọ sức" mới giữa Trump và Fed chỉ là sự yên lặng tạm thời.
Năm sau, Jerome Powell sẽ rời nhiệm vào tháng Năm. Khi ông rời khỏi vị trí của mình, một người đứng đầu mới — có thể là do Trump bổ nhiệm — sẽ đảm nhận. Tại thời điểm đó, sẽ có bốn "bồ câu tích cực" trong số mười hai thành viên của FOMC. Đây vẫn là quá ít để giảm lãi suất như Đảng Cộng hòa mong muốn. Ngay khi Fed tạm dừng, luồng chỉ trích và nỗ lực sa thải thêm một quan chức không nghe lời sẽ tái diễn. Năm 2026 hứa hẹn sẽ còn thú vị hơn năm 2025.
Với nền tảng cơ bản này, vẫn chưa rõ làm thế nào để đồng đô la có thể tăng. Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục tin rằng trên khung thời gian hàng ngày, mô hình đi ngang giải thích sự suy giảm của cặp tiền. Trong thị trường đi ngang, chuyển động kinh điển liên quan đến việc di chuyển từ một biên của kênh đến biên khác. Đây là điều chúng ta đã chứng kiến trong vài tháng qua. Do đó, ở mức giá hiện tại, chúng tôi sẽ tiến hành với sự cẩn trọng cao. Chúng tôi trước đó đã khuyên không nên bán cặp tiền, và bây giờ, đặc biệt với xác suất cao của một cú bật lên từ biên dưới của kênh tại 1.3140–1.3780, hướng dẫn này vẫn phù hợp. Chúng tôi tin rằng các giao dịch có thể được mở khi không có mâu thuẫn trên thị trường. Hiện tại, vẫn còn rất nhiều mâu thuẫn.
Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 4 tháng 11 là 96 pip, được mô tả là "trung bình". Do đó, chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ di chuyển trong phạm vi giới hạn bởi các mức từ 1.3051 đến 1.3243 vào thứ Ba. Kênh trên của hồi quy tuyến tính hướng xuống do sự đi ngang kéo dài bốn tháng. Chỉ báo CCI đã bước vào vùng quá bán bốn lần, gợi ý khả năng tiếp tục xu hướng tăng.
Cặp tiền tệ GBP/USD đang cố gắng khôi phục xu hướng tăng của năm 2025, và triển vọng dài hạn của nó vẫn không thay đổi. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la, nên chúng tôi không kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá. Hiện tại, khung thời gian hàng ngày vẫn đang thể hiện mẫu hình đi ngang. Vì vậy, các vị thế mua với mục tiêu 1.3672 và 1.3733 vẫn có giá trị cao hơn khi giá trên mức trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các lệnh bán nhỏ với mục tiêu 1.3062 và 1.3051 chỉ dựa trên cơ sở kỹ thuật. Thỉnh thoảng, đồng đô la Mỹ có điều chỉnh, nhưng để xu hướng mạnh hơn xảy ra, cần có những dấu hiệu thực sự về việc chấm dứt cuộc chiến thương mại hoặc các yếu tố tích cực trên toàn cầu.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
