Americký dolar v úterý vzrostl a po předchozích ztrátách v důsledku výprodejů technologických akcií se vrátil k růstu v důsledku zvýšených obav z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst.
V 10:20 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,5 % výše na 107,725, avšak v celotýdenním srovnání byl stále mírně nižší.
Dolar v úterý posílil, k čemuž přispělo oživení obav z globálního růstu poté, co americký prezident Donald Trump zopakoval svůj tlak na vyšší univerzální cla.
To zvýšilo obavy z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst, což posílilo atraktivitu dolaru jako bezpečného přístavu.
Deník Financial Times uvedl, že nový ministr financí Scott Bessent prosazuje postupné zvyšování univerzálních cel počínaje 2,5 % a potenciálně až na 20 %. Trump později uvedl, že chce „mnohem větší“ cla než 2,5 % a zvažuje cílená cla na výrobky jako ocel, měď a polovodiče.
„Tyto komentáře jsou v rozporu s předběžně sangvinickým předpokladem trhů, že cla budou spíše individuálním opatřením (jako v případě Kolumbie), a ne univerzálním,“ uvedli analytici ING ve své poznámce.
„Pravděpodobně skutečnost, že tyto plány jsou aktivně předkládány ministerstvem financí a nikoliv pouze naznačeny Trumpem, znamená, že dodatečná mezera v rizikové prémii, která je nyní zakotvena v dolarových křížích, se může ukázat jako obtížněji uzavíratelná.“
V pondělí se dolar propadl v souvislosti s výprodejem technologických akcií, když trhy zvažovaly důsledky toho, že čínský startup DeepSeek spustil bezplatný open-source model umělé inteligence.
Federální rezervní systém ve středu ukončí své poslední dvoudenní zasedání, na kterém se stanovuje měnová politika, a všeobecně se očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny.
V Evropě se EUR/USD propadl o 0,6 % na 1,0430, přičemž pár byl zatížen silným dolarem i poté, co se v lednu zlepšila francouzská spotřebitelská důvěra, která navázala na růst německé podnikatelské morálky.
„Celní hrozba může být vzhledem k aktivnímu plánování ministerstva financí vnímána vážněji, což podstatně zmenšuje růstový potenciál eura,“ uvedla ING.
Evropská centrální banka zasedá ve čtvrtek a všeobecně se očekává, že opět sníží úrokové sazby, které v roce 2024 snížila celkem čtyřikrát.
„Podle našeho názoru budou pro EUR/USD mnohem relevantnější otřesy na akciových trzích a obnovující se celní riziko než široce očekávané snížení sazeb o 25 bb a dost pravděpodobné zopakování holubičího směru,“ dodala ING.
GBP/USD se obchodoval o 0,5 % níže na 1,2437, přičemž libra vykazuje pokles před dalším zasedáním Bank of England, které se uskuteční na začátku února.
V Asii se USD/JPY obchodoval o 0,8 % výše na 155,70, přičemž v centru pozornosti budou tento týden pravděpodobně údaje o inflaci z Tokia.
„USD/JPY je od začátku týdne na horské dráze. Počáteční reakce na výprodej akcií v technologické oblasti byla dokonalým receptem na rally JPY: odklon od rizika, klesající sazby USD,“ uvedla ING.
„Průzkum pod úrovní 154,0 však netrval dlouho a širší dolarové oživení – které se zrychlilo, když se do centra pozornosti opět dostaly univerzální tarify – vrátilo USD/JPY zpět do oblasti 155,50-156,0. To opět svědčí o vnímané korelaci mezi americkým protekcionismem a jestřábím Fedem, což má velký dopad na JPY citlivý na úrokové sazby.“
USD/CNH se obchodoval o 0,5 % výše na úrovni 7,2837, což odráželo pokračující tlak v důsledku celních hrozeb ze strany USA. Trhy na pevnině byly uzavřeny kvůli svátku lunárního nového roku.
Хотя Джером Пауэлл и повторил свои слова, сказанные им в ходе пресс-конференции по итогам минувшего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, доллар активно рос. А ведь глава Федеральной Резервной Системы не сказал ничего нового. Но все дело в том, что укрепление доллара началось за несколько часов до его выступления. Оно, в общем-то, и завершилось до его начала. Высказались и другие руководители американского регулятора. И вот их риторика стала несколько меняться. В частности, Рафаэль Бостик, который ранее однозначно высказывался за еще одно снижение процентных ставок на 50 базисных пунктов, сделал оговорку, что данный шаг будет обусловлен лишь в случае резкого ухудшения ситуации на рынке труда. Что резко повысило значимость публикуемого в эту пятницу доклада Министерства труда Соединенных Штатов. Но учитывая тот факт, что никто не ожидает внезапного скачка безработицы, подобные слова одновременно снизили вероятность столь сильного снижения процентных ставок. Так что укрепление американской валюты стало вполне логичным развитием событий.
При этом высока вероятность, что сегодня доллар продолжит усиливать позиции. На этот раз поводом станут предварительные данные по инфляции в зоне евро, по которым темпы роста потребительских цен могут замедлиться с 2,2% до 1,8%. Однако рост доллара будет ограничен тем, что в ходе минувшего заседания правления Европейского Центрального Банка процентные ставки и так были снижены на 60 базисных пунктов. То есть европейский регулятор уже учел дальнейшее снижение инфляции. Тем не менее замедление инфляции ниже 2,0% все же создает предпосылки для дальнейшего смягчения монетарной политики. Но не прямо сейчас, а в ближайшем будущем.
Валютная пара EUR/USD движется на пике восходящего цикла уже как пятый день подряд. В качестве сопротивления служит уровень 1.1200, ниже которого был сформирован ценовой застой.
Технический инструмент RSI H4 пересек среднюю линию 50 по нисходящей траектории, что указывает на рост объема коротких позиций по евро.
Что касается индикатора Alligator H4, то скользящие линии MA сменили направление, что может указывать на застой цены.
Ожидания и перспективы
Можно предположить, что застой служит этапом перегруппировки торговых сил, при котором восходящий настрой сохраняется среди участников рынка. В этом случае стабилизация котировки выше отметки 1.1200 в течения дня вполне может привести к обновлению максимума среднесрочного тренда, это значение 1.1276. В противном случае нас ожидает дальнейшая болтанка относительно текущих значений.
Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде указывает на откат.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
