Americký dolar v úterý vzrostl a po předchozích ztrátách v důsledku výprodejů technologických akcií se vrátil k růstu v důsledku zvýšených obav z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst.
V 10:20 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,5 % výše na 107,725, avšak v celotýdenním srovnání byl stále mírně nižší.
Dolar v úterý posílil, k čemuž přispělo oživení obav z globálního růstu poté, co americký prezident Donald Trump zopakoval svůj tlak na vyšší univerzální cla.
To zvýšilo obavy z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst, což posílilo atraktivitu dolaru jako bezpečného přístavu.
Deník Financial Times uvedl, že nový ministr financí Scott Bessent prosazuje postupné zvyšování univerzálních cel počínaje 2,5 % a potenciálně až na 20 %. Trump později uvedl, že chce „mnohem větší“ cla než 2,5 % a zvažuje cílená cla na výrobky jako ocel, měď a polovodiče.
„Tyto komentáře jsou v rozporu s předběžně sangvinickým předpokladem trhů, že cla budou spíše individuálním opatřením (jako v případě Kolumbie), a ne univerzálním,“ uvedli analytici ING ve své poznámce.
„Pravděpodobně skutečnost, že tyto plány jsou aktivně předkládány ministerstvem financí a nikoliv pouze naznačeny Trumpem, znamená, že dodatečná mezera v rizikové prémii, která je nyní zakotvena v dolarových křížích, se může ukázat jako obtížněji uzavíratelná.“
V pondělí se dolar propadl v souvislosti s výprodejem technologických akcií, když trhy zvažovaly důsledky toho, že čínský startup DeepSeek spustil bezplatný open-source model umělé inteligence.
Federální rezervní systém ve středu ukončí své poslední dvoudenní zasedání, na kterém se stanovuje měnová politika, a všeobecně se očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny.
V Evropě se EUR/USD propadl o 0,6 % na 1,0430, přičemž pár byl zatížen silným dolarem i poté, co se v lednu zlepšila francouzská spotřebitelská důvěra, která navázala na růst německé podnikatelské morálky.
„Celní hrozba může být vzhledem k aktivnímu plánování ministerstva financí vnímána vážněji, což podstatně zmenšuje růstový potenciál eura,“ uvedla ING.
Evropská centrální banka zasedá ve čtvrtek a všeobecně se očekává, že opět sníží úrokové sazby, které v roce 2024 snížila celkem čtyřikrát.
„Podle našeho názoru budou pro EUR/USD mnohem relevantnější otřesy na akciových trzích a obnovující se celní riziko než široce očekávané snížení sazeb o 25 bb a dost pravděpodobné zopakování holubičího směru,“ dodala ING.
GBP/USD se obchodoval o 0,5 % níže na 1,2437, přičemž libra vykazuje pokles před dalším zasedáním Bank of England, které se uskuteční na začátku února.
V Asii se USD/JPY obchodoval o 0,8 % výše na 155,70, přičemž v centru pozornosti budou tento týden pravděpodobně údaje o inflaci z Tokia.
„USD/JPY je od začátku týdne na horské dráze. Počáteční reakce na výprodej akcií v technologické oblasti byla dokonalým receptem na rally JPY: odklon od rizika, klesající sazby USD,“ uvedla ING.
„Průzkum pod úrovní 154,0 však netrval dlouho a širší dolarové oživení – které se zrychlilo, když se do centra pozornosti opět dostaly univerzální tarify – vrátilo USD/JPY zpět do oblasti 155,50-156,0. To opět svědčí o vnímané korelaci mezi americkým protekcionismem a jestřábím Fedem, což má velký dopad na JPY citlivý na úrokové sazby.“
USD/CNH se obchodoval o 0,5 % výše na úrovni 7,2837, což odráželo pokračující tlak v důsledku celních hrozeb ze strany USA. Trhy na pevnině byly uzavřeny kvůli svátku lunárního nového roku.
Ačkoli Jerome Powell na tiskové konferenci po nedávném zasedání Federálního výboru pro otevřený trh zopakoval svá slova, dolar aktivně stoupal. Šéf Federální rezervy nesdělil nic nového. Nicméně posilování dolaru začalo několik hodin před jeho projevem a skončilo v podstatě ještě před začátkem. Důvodem jsou vystoupení dalších představitelů americké centrální banky. A jejich rétorika se trochu změnila. Konkrétně Raphael Bostic, který dříve jasně podporoval další snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů, najednou avizoval, že tento krok by byl ospravedlnitelný jen v případě prudkého zhoršení situace na pracovním trhu. Uvedené silně podpořilo význam zprávy Ministerstva práce USA, která bude zveřejněna v pátek. Jelikož ale nikdo nečeká náhlý nárůst nezaměstnanosti, podobné výroky by zároveň snížily pravděpodobnost takto výrazného snížení úrokových sazeb. Posílení amerického dolaru tedy bylo logické.
Současně je vysoce pravděpodobné, že dolar dnes bude dál posilovat svou pozici. Důvodem bude předběžná inflace v eurozóně, která naznačuje, že růst spotřebitelských cen může zpomalit ze 2,2 na 1,8 %. Růst dolaru bude ale omezený, protože úrokové sazby byly na nedávném zasedání Evropské centrální banky sníženy už o 60 bazických bodů. Jinými slovy, ECB už zohlednila další pokles inflace. Přesto pokles inflace pod 2,0 % stále vytváří předpoklady pro další uvolnění měnové politiky, byť ne okamžité. Ale brzké ano.
Měnový pár EUR/USD se už pátý den pohybuje na vrcholu vzestupného cyklu. Rezistence je na úrovni 1,1200, pod kterou se formuje cenová stagnace.
Technický nástroj RSI překročil v grafu 4H střední linii 50 směrem dolů, což naznačuje nárůst objemu short pozic na euru.
Co se týká indikátoru aligátor ve stejném časovém rámci, linie klouzavých průměrů (MA) změnily směr, což naznačuje cenovou stagnaci.
Očekávání a vyhlídky
Lze předpokládat, že stagnace slouží jako fáze přeskupování obchodních sil, přičemž býčí sentiment mezi účastníky trhu se drží. Stabilizace nad cenou 1,1200 během dne by v tom případě mohla vést k aktualizaci vrcholu střednědobého trendu 1,1276. Jinak očekáváme další kolísání okolo aktuálních hodnot.
Komplexní analýza indikátorů v krátkodobém a intradenním období ukazuje na pullback.
RYCHLÉ ODKAZY
Kontaktujte nás 
