Americký dolar v úterý vzrostl a po předchozích ztrátách v důsledku výprodejů technologických akcií se vrátil k růstu v důsledku zvýšených obav z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst.
V 10:20 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,5 % výše na 107,725, avšak v celotýdenním srovnání byl stále mírně nižší.
Dolar v úterý posílil, k čemuž přispělo oživení obav z globálního růstu poté, co americký prezident Donald Trump zopakoval svůj tlak na vyšší univerzální cla.
To zvýšilo obavy z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst, což posílilo atraktivitu dolaru jako bezpečného přístavu.
Deník Financial Times uvedl, že nový ministr financí Scott Bessent prosazuje postupné zvyšování univerzálních cel počínaje 2,5 % a potenciálně až na 20 %. Trump později uvedl, že chce „mnohem větší“ cla než 2,5 % a zvažuje cílená cla na výrobky jako ocel, měď a polovodiče.
„Tyto komentáře jsou v rozporu s předběžně sangvinickým předpokladem trhů, že cla budou spíše individuálním opatřením (jako v případě Kolumbie), a ne univerzálním,“ uvedli analytici ING ve své poznámce.
„Pravděpodobně skutečnost, že tyto plány jsou aktivně předkládány ministerstvem financí a nikoliv pouze naznačeny Trumpem, znamená, že dodatečná mezera v rizikové prémii, která je nyní zakotvena v dolarových křížích, se může ukázat jako obtížněji uzavíratelná.“
V pondělí se dolar propadl v souvislosti s výprodejem technologických akcií, když trhy zvažovaly důsledky toho, že čínský startup DeepSeek spustil bezplatný open-source model umělé inteligence.
Federální rezervní systém ve středu ukončí své poslední dvoudenní zasedání, na kterém se stanovuje měnová politika, a všeobecně se očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny.
V Evropě se EUR/USD propadl o 0,6 % na 1,0430, přičemž pár byl zatížen silným dolarem i poté, co se v lednu zlepšila francouzská spotřebitelská důvěra, která navázala na růst německé podnikatelské morálky.
„Celní hrozba může být vzhledem k aktivnímu plánování ministerstva financí vnímána vážněji, což podstatně zmenšuje růstový potenciál eura,“ uvedla ING.
Evropská centrální banka zasedá ve čtvrtek a všeobecně se očekává, že opět sníží úrokové sazby, které v roce 2024 snížila celkem čtyřikrát.
„Podle našeho názoru budou pro EUR/USD mnohem relevantnější otřesy na akciových trzích a obnovující se celní riziko než široce očekávané snížení sazeb o 25 bb a dost pravděpodobné zopakování holubičího směru,“ dodala ING.
GBP/USD se obchodoval o 0,5 % níže na 1,2437, přičemž libra vykazuje pokles před dalším zasedáním Bank of England, které se uskuteční na začátku února.
V Asii se USD/JPY obchodoval o 0,8 % výše na 155,70, přičemž v centru pozornosti budou tento týden pravděpodobně údaje o inflaci z Tokia.
„USD/JPY je od začátku týdne na horské dráze. Počáteční reakce na výprodej akcií v technologické oblasti byla dokonalým receptem na rally JPY: odklon od rizika, klesající sazby USD,“ uvedla ING.
„Průzkum pod úrovní 154,0 však netrval dlouho a širší dolarové oživení – které se zrychlilo, když se do centra pozornosti opět dostaly univerzální tarify – vrátilo USD/JPY zpět do oblasti 155,50-156,0. To opět svědčí o vnímané korelaci mezi americkým protekcionismem a jestřábím Fedem, což má velký dopad na JPY citlivý na úrokové sazby.“
USD/CNH se obchodoval o 0,5 % výše na úrovni 7,2837, což odráželo pokračující tlak v důsledku celních hrozeb ze strany USA. Trhy na pevnině byly uzavřeny kvůli svátku lunárního nového roku.
Bien que Jerome Powell ait répété ses propos lors de la conférence de presse suivant la récente réunion du Federal Open Market Committee, le dollar était en pleine hausse. Le président de la Federal Reserve n'a rien dit de nouveau. Cependant, le renforcement du dollar a commencé plusieurs heures avant son discours et s'est en fait terminé avant même qu'il ne commence. La raison est que d'autres responsables de la banque centrale américaine se sont également exprimés. Et leur rhétorique a quelque peu changé. En particulier, Raphael Bostic, qui avait auparavant clairement soutenu une autre baisse de 50 points de base des taux d'intérêt, a soudainement précisé que cette mesure ne serait justifiée qu'en cas de détérioration nette de la situation sur le marché du travail. Cela a considérablement accru l'importance du rapport du Département du travail des États-Unis, qui sera publié ce vendredi. Cependant, étant donné que personne ne s'attend à une hausse soudaine du chômage, de telles déclarations ont simultanément réduit la probabilité d'une réduction aussi substantielle des taux d'intérêt. Ainsi, le renforcement du dollar américain est devenu une évolution logique.
Parallèlement, il y a de fortes chances qu'aujourd'hui, le dollar continue de renforcer sa position. Cette fois, la raison sera les données préliminaires sur l'inflation dans la zone euro, qui indiquent que la croissance des prix à la consommation pourrait ralentir de 2,2 % à 1,8 %. Cependant, la croissance du dollar sera limitée car les taux d'intérêt ont déjà été abaissés de 60 points de base lors de la récente réunion de la Banque Centrale Européenne. En d'autres termes, la BCE a déjà pris en compte la nouvelle baisse de l'inflation. Néanmoins, une inflation en dessous de 2,0 % crée toujours des conditions préalables à un assouplissement de la politique monétaire, bien que non immédiatement, mais dans un avenir proche.
La paire de devises EUR/USD se maintient au sommet de son cycle haussier pour le cinquième jour consécutif. Le niveau de résistance est à 1.1200, au-dessous duquel une stagnation des prix s'est formée.
Sur le graphique en quatre heures, l'outil technique RSI a franchi la ligne médiane de 50 dans une trajectoire descendante, indiquant une augmentation du volume des positions courtes sur l'euro.
Quant à l'indicateur Alligator sur la même période, les lignes de la moyenne mobile (MA) ont changé de direction, suggérant une stagnation des prix.
Attentes et Prospects
On peut supposer que cette stagnation sert de phase de regroupement des forces de trading, avec un sentiment haussier conservé parmi les participants au marché. Dans ce cas, une stabilisation du prix au-dessus du niveau de 1.1200 au cours de la journée pourrait conduire à une mise à jour du plus haut de la tendance à moyen terme, qui se situe à 1.1276. Sinon, nous nous attendons à de nouvelles fluctuations autour des valeurs actuelles.
L'analyse des indicateurs complexes à court terme et en période intrajournalière pointe vers un repli.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
