Americký dolar v úterý vzrostl a po předchozích ztrátách v důsledku výprodejů technologických akcií se vrátil k růstu v důsledku zvýšených obav z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst.
V 10:20 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,5 % výše na 107,725, avšak v celotýdenním srovnání byl stále mírně nižší.
Dolar v úterý posílil, k čemuž přispělo oživení obav z globálního růstu poté, co americký prezident Donald Trump zopakoval svůj tlak na vyšší univerzální cla.
To zvýšilo obavy z obchodních válek a jejich dopadu na globální růst, což posílilo atraktivitu dolaru jako bezpečného přístavu.
Deník Financial Times uvedl, že nový ministr financí Scott Bessent prosazuje postupné zvyšování univerzálních cel počínaje 2,5 % a potenciálně až na 20 %. Trump později uvedl, že chce „mnohem větší“ cla než 2,5 % a zvažuje cílená cla na výrobky jako ocel, měď a polovodiče.
„Tyto komentáře jsou v rozporu s předběžně sangvinickým předpokladem trhů, že cla budou spíše individuálním opatřením (jako v případě Kolumbie), a ne univerzálním,“ uvedli analytici ING ve své poznámce.
„Pravděpodobně skutečnost, že tyto plány jsou aktivně předkládány ministerstvem financí a nikoliv pouze naznačeny Trumpem, znamená, že dodatečná mezera v rizikové prémii, která je nyní zakotvena v dolarových křížích, se může ukázat jako obtížněji uzavíratelná.“
V pondělí se dolar propadl v souvislosti s výprodejem technologických akcií, když trhy zvažovaly důsledky toho, že čínský startup DeepSeek spustil bezplatný open-source model umělé inteligence.
Federální rezervní systém ve středu ukončí své poslední dvoudenní zasedání, na kterém se stanovuje měnová politika, a všeobecně se očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny.
V Evropě se EUR/USD propadl o 0,6 % na 1,0430, přičemž pár byl zatížen silným dolarem i poté, co se v lednu zlepšila francouzská spotřebitelská důvěra, která navázala na růst německé podnikatelské morálky.
„Celní hrozba může být vzhledem k aktivnímu plánování ministerstva financí vnímána vážněji, což podstatně zmenšuje růstový potenciál eura,“ uvedla ING.
Evropská centrální banka zasedá ve čtvrtek a všeobecně se očekává, že opět sníží úrokové sazby, které v roce 2024 snížila celkem čtyřikrát.
„Podle našeho názoru budou pro EUR/USD mnohem relevantnější otřesy na akciových trzích a obnovující se celní riziko než široce očekávané snížení sazeb o 25 bb a dost pravděpodobné zopakování holubičího směru,“ dodala ING.
GBP/USD se obchodoval o 0,5 % níže na 1,2437, přičemž libra vykazuje pokles před dalším zasedáním Bank of England, které se uskuteční na začátku února.
V Asii se USD/JPY obchodoval o 0,8 % výše na 155,70, přičemž v centru pozornosti budou tento týden pravděpodobně údaje o inflaci z Tokia.
„USD/JPY je od začátku týdne na horské dráze. Počáteční reakce na výprodej akcií v technologické oblasti byla dokonalým receptem na rally JPY: odklon od rizika, klesající sazby USD,“ uvedla ING.
„Průzkum pod úrovní 154,0 však netrval dlouho a širší dolarové oživení – které se zrychlilo, když se do centra pozornosti opět dostaly univerzální tarify – vrátilo USD/JPY zpět do oblasti 155,50-156,0. To opět svědčí o vnímané korelaci mezi americkým protekcionismem a jestřábím Fedem, což má velký dopad na JPY citlivý na úrokové sazby.“
USD/CNH se obchodoval o 0,5 % výše na úrovni 7,2837, což odráželo pokračující tlak v důsledku celních hrozeb ze strany USA. Trhy na pevnině byly uzavřeny kvůli svátku lunárního nového roku.
Obwohl Jerome Powell seine Worte während der Pressekonferenz nach der jüngsten Sitzung des Federal Open Market Committee wiederholte, stieg der Dollar aktiv an. Der Vorsitzende der Federal Reserve sagte nichts Neues. Allerdings begann die Stärkung des Dollars einige Stunden vor seiner Rede und endete im Wesentlichen, bevor sie überhaupt begann. Der Grund dafür ist, dass auch andere Beamte der US-Notenbank sprachen. Und ihre Rhetorik hat sich etwas verändert. Insbesondere Raphael Bostic, der zuvor eindeutig eine weitere Zinssenkung um 50 Basispunkte unterstützt hatte, bemerkte plötzlich, dass dieser Schritt nur im Falle einer deutlichen Verschlechterung der Arbeitsmarktsituation gerechtfertigt wäre. Dies erhöhte die Bedeutung des Berichts des US-Arbeitsministeriums, der diesen Freitag veröffentlicht wird, erheblich. Da jedoch niemand mit einem plötzlichen Anstieg der Arbeitslosigkeit rechnet, reduzierten solche Aussagen gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit einer so erheblichen Zinssenkung. Somit wurde die Stärkung des US-Dollars zu einer logischen Entwicklung.
Gleichzeitig besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Dollar heute weiterhin seine Positionen stärkt. Dieses Mal wird der Grund die vorläufigen Inflationsdaten der Eurozone sein, die darauf hinweisen, dass das Wachstum der Verbraucherpreise von 2,2 % auf 1,8 % verlangsamen könnte. Das Wachstum des Dollars wird jedoch begrenzt sein, da die Zinssätze während der jüngsten Sitzung der Europäischen Zentralbank bereits um 60 Basispunkte gesenkt wurden. Mit anderen Worten, die EZB hat den weiteren Rückgang der Inflation bereits eingepreist. Dennoch schafft ein Rückgang der Inflation unter 2,0 % weiterhin Voraussetzungen für eine weitere Lockerung der Geldpolitik, wenn auch nicht sofort, sondern in naher Zukunft.
Das Währungspaar EUR/USD bewegt sich seit fünf aufeinanderfolgenden Tagen am Höhepunkt des Aufwärtszyklus. Der Widerstandswert liegt bei 1,1200, unterhalb dessen eine Preisstagnation eingetreten ist.
Im Vier-Stunden-Chart hat das RSI-Technikwerkzeug die mittlere 50-Linie in einer abwärts gerichteten Bewegung überquert, was auf eine Zunahme der Short-Positionen beim Euro hinweist.
Hinsichtlich des Alligator-Indikators im gleichen Zeitrahmen haben die gleitenden Durchschnittslinien (MA) ihre Richtung geändert, was auf eine Preisstagnation hinweist.
Erwartungen und Aussichten
Es kann angenommen werden, dass die Stagnation als Etappe der Neuordnung der Handelskräfte dient, wobei die bullische Stimmung unter den Marktteilnehmern beibehalten wird. In diesem Fall könnte die Stabilisierung des Preises über der Marke von 1,1200 im Tagesverlauf zu einem Update des mittelfristigen Trendumkehrhochs führen, das bei 1,1276 liegt. Andernfalls erwarten wir weitere Schwankungen um die aktuellen Werte.
Die komplexe Indikatoranalyse in den kurzfristigen und Intraday-Perioden weist auf einen Rücksetzer hin.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
