Scheduled Maintenance
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
Banka Barclays v pondělní zprávě snížila svůj cíl pro index Stoxx Europe 600 (SXXP) na konci roku na 490 bodů oproti předchozí prognóze s odkazem na rostoucí rizika recese a prohlubující se nejistotu v globální politice spojenou s obnovou globálního uspořádání pod Trumpovou administrativou.
Analytici společnosti Barclays Research uvedli, že eskalace celních hrozeb a recipročních obchodních opatření vnesla na globální trhy nový negativní vliv, jehož důsledky pravděpodobně silně ovlivní zisky podniků a náladu investorů.
Ačkoli by trhy mohly zaznamenat krátkodobé oživení díky pozitivním obchodním titulkům, banka varovala, že absence kapitulace v ocenění a umístění naznačuje, že je možný další pokles, pokud bývalý prezident Trump nezmění kurz.
„Akcie by se vždy mohly odrazit od přeprodaných úrovní a technické ukazatele blikají některými kontraindikačními nákupními signály,“ uvedli analytici.
„Nedoporučovali bychom však hrát si zde na hrdiny – ocenění, očekávání zisků a celkové umístění jsou stále příliš vysoké na to, aby naznačovaly skutečné dno,“ dodali.
Nový cíl 490 pro SXXP od Barclays přichází s upozorněním, že předpovídání uprostřed takové geopolitické nejistoty má omezenou užitečnost.
Makléřská společnost upozorňuje na širokou škálu možných výsledků: Evropské akcie by mohly klesnout na 390 bodů v případě delší recese nebo se odrazit k 550 bodům, pokud se napětí rychle sníží.
Přesto se podle analytiků návrat k nedávným tržním maximům jeví jako nepravděpodobný vzhledem k rozsahu škod, které již byly napáchány na globální důvěře a potenciálu zisků.
Makléřská společnost také upozorňuje na zranitelnost Evropy jako otevřené ekonomiky, která je vystavena jak obchodním bariérám, tak potenciální vlně deflačních tlaků z Číny.
Barclays nicméně poznamenává, že evropské akcie se mohou ukázat jako odolnější ve srovnání s předchozími poklesy.
Jako podpůrné faktory jsou uváděny fiskální stimuly v Německu, prostor pro další měnové uvolnění ze strany Evropské centrální banky (ve srovnání s omezenějším Federálním rezervním systémem USA), nenáročné ocenění a již lehké strategické umístění evropských akcií.
V této souvislosti banka Barclays zlepšila svůj postoj k britským akciím a u indexu FTSE 100 převážila . Index je považován za „levné zajištění proti stagflaci“, které nabízí defenzivní vlastnosti v prostředí politické nejistoty a přetrvávajících obav z inflace.
Sektorová alokace makléřské společnosti odráží širší posun směrem k defenzivě, a to zvýšením váhy u zdravotnictví z podváženého na neutrální a snížením váhy u diverzifikovaných finančních společností a volnočasových aktivit.
Udržuje nadváženou pozici v telekomunikacích a nemovitostech a nadále podporuje technologie a letectví a obranu jako kvalitní cyklické zajištění. V rámci finančních titulů je převážena pozice Pojišťovny, zatímco pozice Banky je neutrální. Energetika a spotřební zboží zůstávají podvážené.
Základní scénář Barclays nyní předpokládá mírnou recesi v USA a paralelní pokles v eurozóně v roce 2025. Inflační efekt cel by mohl zabránit Fedu ve snižování sazeb, i když se růst zastaví.
Mezitím je mix evropských politik vnímán jako relativně příznivější, přičemž uvolňování měnové politiky je stále na stole a fiskální politika se v klíčových ekonomikách, jako je Německo, stává expanzivní.
Prognózy výnosů byly revidovány směrem dolů. Barclays nyní očekává nulový růst zisku na akcii evropských společností v tomto roce, přičemž rizika jsou vychýlena směrem dolů, zejména v cyklických odvětvích.
Zatímco odhady zisků za první čtvrtletí již byly výrazně sníženy, Barclays vidí jen malý prostor pro optimistické podnikové prognózy a předpokládá další snížení celoročních odhadů.
Vzhledem k tomu, že rizikové prémie u akcií jsou stále nižší než historické průměry a ocenění ještě nedosahuje recesní úrovně, Barclays tvrdí, že důvody pro upřednostnění hotovosti a dluhopisů před akciemi zůstávají v krátkodobém horizontu přesvědčivé.
Na quinta-feira (3.07), o par EUR/USD recuperou mais uma vez do nível 1,1802 e caiu quase até o nível de retração de Fibonacci de 127,2% em 1,1712. Na manhã de sexta-feira, o par está prestes a retornar ao nível 1,1802. Outra recuperação a partir deste nível pode sinalizar uma reversão a favor do dólar americano e uma potencial queda em direção a 1,1712. Uma consolidação acima de 1,1802 aumentaria a chance de um crescimento adicional em direção ao próximo nível de retração de Fibonacci, em 1,1888.
No gráfico horário, a estrutura das ondas segue bastante clara. A última onda de baixa rompeu a mínima anterior, enquanto a onda de alta mais recente conseguiu superar o topo da anterior — o que, por enquanto, mantém a tendência de alta intacta.
No cenário fundamental, a falta de avanços concretos nas negociações comerciais dos Estados Unidos e a baixa probabilidade de novos acordos com a maioria dos países continuam afastando qualquer sentimento mais forte de baixa.
Vale destacar que, na última quinta-feira, o noticiário trouxe um pano de fundo teoricamente favorável aos vendedores — algo que não vinha sendo comum nos últimos meses. Ainda assim, os três principais indicadores econômicos dos EUA acabaram superando as expectativas do mercado.
Os índices PMI da zona do euro e da Alemanha, por exemplo, praticamente não afetou o humor dos investidores. O foco mesmo esteve nos dados americanos. A expectativa era de que a taxa de desemprego subisse para 4,3%, mas, surpreendentemente, ela recuou para 4,1%. Já a criação de empregos no setor não agrícola somou 147 mil vagas em junho, bem acima das projeções, que variavam entre 100 mil e 110 mil. Além disso, o número de maio foi revisado para cima, de 139 mil para 144 mil. Até o PMI de serviços do ISM veio melhor do que o previsto, marcando 50,8 contra a estimativa de 50,5.
Ou seja, apesar de terem ontem um ambiente aparentemente favorável, os vendedores não conseguiram aproveitar a oportunidade. Muito disso se explica pelo peso de vários fatores ligados à política de Donald Trump, que continuam exercendo pressão negativa sobre o dólar.
O par consolidou acima do nível 1,1680 no gráfico de 4 horas e continua a subir em direção ao próximo nível de retração de Fibonacci de 161,8% em 1,1851. Uma recuperação do nível 1,1851 favoreceria o dólar norte-americano e sinalizaria uma possível queda dentro do canal de tendência ascendente. Um fechamento acima de 1,1851 aumentaria a probabilidade de crescimento contínuo em direção ao próximo nível de resistência em 1,2066. O indicador RSI está mostrando sinais de uma possível divergência de baixa.
Relatório de Compromisso dos Traders (COT):
Durante a última semana de relatório, os traders profissionais abriram 2.980 posições de compra e encerraram 6.602 posições de venda. O sentimento do grupo "Não comercial" permanece altista — em grande parte devido a Donald Trump — e continua a se fortalecer. O número total de posições de compra mantidas por especuladores agora é de 224.000, enquanto as posições de venda totalizam 112.000, com a diferença aumentando constantemente. Em outras palavras, a demanda pelo euro persiste, enquanto o dólar continua sob pressão.
Por 21 semanas consecutivas, os grandes players vêm reduzindo as posições de vendaas e aumentando as de compra. Embora a diferença entre as políticas monetárias do BCE e do Fed ainda seja significativa, as decisões políticas de Donald Trump são vistas pelos traders como um fator mais influente — potencialmente causando uma recessão econômica nos EUA e outros problemas estruturais de longo prazo para o país.
Calendário de notícias para os EUA e a zona euro:
Em 4 de julho, o calendário econômico contém apenas uma entrada qie pdoe ter peso no mercado. A influência do fluxo de notícias no sentimento do mercado pode ser muito limitada hoje, especialmente porque os EUA comemoram o Dia da Independência.
Previsão para o EUR/USD e dicas para traders:
Eu consideraria vender o par hoje se ele se recuperar do nível 1,1802 no gráfico horário, visando 1,1712. Anteriormente, recomendei comprar na recuperação de 1,1454, visando 1,1574, 1,1645, 1,1712 e 1,1802, todos já alcançados. Novas posições de compra poderiam ser consideradas com um fechamento acima de 1,1802, visando chegar em 1,1888.
Os níveis de Fibonacci estão traçados de 1,1574 a 1,1066 no gráfico horário e de 1,1214 a 1,0179 no gráfico de 4 horas.
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
