W poniedziałek główne amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły dzień na plusie: S&P 500 zyskał 0,14%, Nasdaq 100 wzrósł o 0,27%, a Dow Jones Industrial Average zwyżkował o 0,20%.

We wtorek kontrakty terminowe na indeksy kontynuowały wzrosty w reakcji na doniesienia o wznowieniu przez Nvidię części sprzedaży układów scalonych do Chin. Inwestorzy odebrali to jako potencjalny sygnał złagodzenia napięć handlowych pomiędzy USA a Chinami. Obecnie rynki z niecierpliwością wyczekują danych o inflacji w Stanach Zjednoczonych, które pozwolą lepiej ocenić wpływ polityki handlowej Donalda Trumpa.

Kontrakty terminowe na indeks Nasdaq 100 zyskały 0,5%, podczas gdy kontrakty na S&P 500 oraz europejskie akcje wzrosły po 0,3%. Indeksy azjatyckie zanotowały wzrost o 0,4%, jednak wskaźniki z Chin kontynentalnych spadły o 0,2%. Mimo że chiński wzrost gospodarczy przekroczył oczekiwania dzięki silnemu eksportowi, popyt wewnętrzny pozostał słaby.

Złoto odnotowało wzrost, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i kurs dolara pozostały stabilne. Bitcoin spadł o 2,5%, do około 117 200 dolarów. Rentowność 10-letnich japońskich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 2008 roku w związku z obawami o wzrost wydatków budżetowych. Ceny ropy spadają drugi dzień z rzędu w reakcji na nowy plan Trumpa dotyczący presji na Rosję, który zakłada możliwość wprowadzenia ceł w wysokości 100%.

Ogólnie rzecz biorąc, rynki zachowują ostrożność. Dzisiejszy indeks cen konsumpcyjnych w USA może znacząco zmienić układ sił. Inwestorzy analizują potencjalne konsekwencje dla przyszłej polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Obserwowana zmienność na giełdach odzwierciedla tę niepewność. Z jednej strony, silny raport inflacyjny może skłonić Fed do zaostrzenia polityki pieniężnej, co negatywnie wpłynęłoby na ryzykowne aktywa. Z drugiej strony, oznaki spowolnienia inflacji mogą stworzyć przestrzeń do łagodniejszego podejścia, wspierając tym samym rynki.

Rynek ropy również z uwagą śledzi rozwój sytuacji. Utrzymanie wysokich stóp procentowych może spowolnić wzrost gospodarczy i zmniejszyć popyt na surowiec, co wywoła presję na ceny. Jednak czynniki geopolityczne mogą osłabić ten efekt.

Według danych Citigroup Inc. uczestnicy rynku opcyjnego zakładają, że indeks S&P 500 odchyli się o 0,6% w dowolnym kierunku po publikacji danych o inflacji konsumenckiej. Oczekiwany zakres zmienności jest zgodny z ostatnimi dwoma miesiącami, choć niższy od średniej zrealizowanej zmienności na poziomie 0,9% z ostatniego roku.

Tymczasem amerykańskie spółki przygotowują się na najsłabszy sezon wyników finansowych od połowy 2023 roku. Już dziś swoje raporty opublikują najwięksi gracze sektora finansowego w USA. Ekonomiści zauważają, że niskie oczekiwania wobec wyników mogą stworzyć przestrzeń do kolejnych pozytywnych zaskoczeń. "Wzrost zysków wyraźnie spowalnia, skutki ceł stają się coraz bardziej widoczne, a napięcia geopolityczne się nasilają. Mimo to ceny akcji odzwierciedlają wysoki poziom optymizmu inwestorów" – stwierdzili analitycy LPL Financial.

Jeśli chodzi o wspomnianą wcześniej spółkę Nvidia, zapowiedziała ona wznowienie sprzedaży swoich chipów sztucznej inteligencji H20 do Chin po uzyskaniu zapewnień od Waszyngtonu, że tego rodzaju dostawy zostaną zatwierdzone. Stanowi to wyraźną zmianę względem wcześniejszego stanowiska administracji Trumpa. Przedstawiciele amerykańskiego rządu poinformowali Nvidię, że zostaną wydane licencje eksportowe na akceleratory AI H20 – poinformowała firma na swoim blogu.

To bez wątpienia pozytywna informacja nie tylko dla spółki, ale również dla całego łańcucha dostaw półprzewodników opartych na sztucznej inteligencji, jak i dla chińskich platform technologicznych rozwijających własne rozwiązania AI.

Jeśli chodzi o sytuację techniczną, S&P500 głównym celem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 6296 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 6308 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 6320 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 6285 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 6276 USD, a następnie do 6267 USD.