Brusel – Ceny elektřiny pro domácnosti byly v České republice i ve druhém pololetí loňského roku podle standardu kupní síly (PPS) nejvyšší z celé Evropské unie. Oznámil to dnes unijní statistický úřad Eurostat. PPS je společná měna, která stírá rozdíly v cenových hladinách mezi jednotlivými zeměmi, a umožňuje tak vzájemné srovnání. Ceny v Česku činily 41 PPS za 100 kilowatthodin, následuje Kypr s 35,70 PPS a Německo s 35,23 PPS.
Permulaan bulan Oktober 2025 telah membawa gelombang perkembangan penting di seluruh pasaran kewangan global — pembetulan ekuiti, harga emas melonjak ke paras tertinggi dalam sejarah, dan isyarat makroekonomi yang bercanggah. Pedagang dan pelabur sedang memerhatikan persekitaran yang sangat luar biasa di mana dolar AS mengukuh, hasil Perbendaharaan menurun, dan aset perlindungan meningkat dengan ketara — semuanya didorong oleh ketidaktentuan politik dan dasar monetari.
Pencetus makroekonomi pada minggu ini sebenarnya adalah perkara biasa, namun kekuatan serta impak serentak daripada unsur-unsur tersebut kali ini adalah luar jangkaan. Latar belakang politik utama adalah satu lagi lanjutan penutupan kerajaan Amerika Syarikat. Pembekuan pembiayaan yang berterusan ini menghalang penerbitan laporan ekonomi yang komprehensif, menyebabkan pelabur terpaksa bergantung kepada kenyataan Rizab Persekutuan dan pengumuman korporat yang berlaku secara rawak.
Tumpuan utama pasaran kini terarah kepada jangkaan berhubung minit mesyuarat dasar terbaharu Fed. Para pelabur tidak sabar menantikan sama ada bank pusat itu akan cenderung ke arah pemotongan kadar faedah selanjutnya, atau jika ia memberi isyarat untuk berhenti seketika, mahupun beralih kepada pendirian yang lebih ketat. Jangkaan ini segera tercermin dalam harga aset: hasil bon Perbendaharaan 10 tahun menyusut kepada 4.10% disebabkan aliran tradisional iaitu peralihan ke aset selamat, manakala Indeks Dolar AS (DXY) pula secara paradoks meningkat 0.3% kepada paras 98.84.
Gambaran ini bersifat paradoks — pelabur secara serentak beralih kepada dolar, emas dan bon Amerika Syarikat. Gabungan ini jelas mencerminkan tahap turun naik yang tinggi dalam tempoh sehari. Modal institusi bertindak pantas mengimbangi semula lindung nilai tukaran asing (FX) serta melaraskan struktur portfolio sejajar dengan tajuk-tajuk berita semasa.
Indeks S&P 500 menyaksikan rentetan kemenangan selama tujuh hari berakhir, apabila jatuh sebanyak 0.4%. Nasdaq pula menyusut lebih jauh, sebanyak 0.7%, manakala Dow Jones mencatatkan penurunan yang lebih sederhana iaitu sebanyak 0.2%. Niaga hadapan pulih 0.2% pada keesokan harinya, menandakan percubaan untuk kembali ke mod belian walaupun sentimen keseluruhan kekal berhati-hati serta menunggu perkembangan selanjutnya.
Minat pelabur terus tertumpu kepada tema kecerdasan buatan (AI) dan semikonduktor yang dianggap sebagai tonggak utama portfolio jangka panjang. Aliran kontrak yang kukuh dalam infrastruktur AI dijangka memacu prospek kenaikan untuk tahun-tahun yang akan datang. AMD merekodkan lonjakan mengagumkan sebanyak 24% pada hari Isnin, diikuti dengan keuntungan sederhana tetapi berterusan (+3.8% dan +1% pada penutup) yang didorong oleh tempahan yang disahkan serta kerjasama teknologi, termasuk bersama OpenAI.
Namun, pasaran kini memantau rapat sama ada momentum ini telah pun diambil kira dalam harga—sebarang tanda kelemahan dalam laporan akan datang berpotensi mencetuskan pengambilan untung secara pantas.
Tesla menunjukkan logik tegas dalam pasaran automobil: diskaun ke atas Model Y dan Model 3 mungkin meningkatkan volum jualan, namun memberi tekanan kepada margin keuntungan. Saham syarikat susut sebanyak 4.4%, dan para pedagang kini memerhati dengan teliti keseimbangan antara keuntungan dan pertumbuhan jualan. Volatiliti dalam saham teknologi berprestasi tinggi kini menjadi pendorong bagi para pedagang yang mencari peluang kemasukan semasa pembetulan harga atau perubahan momentum.
Di tempat lain, saham Confluent melonjak 18% berikutan khabar angin mengenai kemungkinan penjualan syarikat tersebut. AST SpaceMobile pula meningkat 10% selepas termeterainya perjanjian bersama Verizon, memperlihatkan kecenderungan pasaran untuk memberi ganjaran segera terhadap berita berkaitan infrastruktur telekomunikasi generasi baharu.
Syarikat pemarkahan kredit turut menerima tumpuan — Equifax naik 3%, manakala FICO merosot 4% di tengah-tengah risiko peraturan yang semakin meningkat serta tekanan harga dalam sektor ini. Dinamik ini dijangka memberi kesan signifikan terhadap andaian keuntungan pada masa hadapan.
Amazon terus memperkukuh ekosistem perkhidmatannya: pelancaran kios farmasi memperkukuh jambatan antara sektor runcit dan penjagaan kesihatan, sekaligus mengukuhkan naratif kepelbagaian yang digemari penganalisis dan pelabur.
Pergerakan pasaran paling ketara minggu ini datang daripada emas, yang melonjak melepasi $4,000 seauns dan mencapai paras tertinggi baharu iaitu $4,060 semasa dagangan pagi. Lonjakan ini mencerminkan pelarian klasik ke arah aset selamat — didorong oleh penurunan hasil bon, risiko politik, penutupan kerajaan AS, serta ketidakpastian makroekonomi ekoran kelewatan data persekutuan. Lebih menarik, harga emas terus meningkat walaupun dolar AS turut mengukuh — satu kombinasi yang jarang berlaku, menandakan pergerakan ini bukan didorong oleh faktor mata wang, tetapi mencerminkan penurunan hasil sebenar dan peralihan strategik ke arah aset fizikal.
Dalam persekitaran ini, penambahan ETF emas atau logam berharga ke dalam portfolio strategik mungkin memberikan lindung nilai yang berguna serta mengurangkan volatiliti secara signifikan semasa keadaan makro yang tidak menentu.
Kenaikan Indeks Dolar (DXY) di tengah penurunan hasil bon 10 tahun mencerminkan peranan dolar yang semakin meningkat sebagai tempat perlindungan jangka pendek, apabila lindung nilai pertukaran asing dan portfolio global dilakukan penyesuaian semula. Kebiasaannya, episod sebegini mendahului penyesuaian semula aliran modal antarabangsa dan menunjukkan tekanan yang semakin meningkat di pasaran yang bersampingan.
Bagi syarikat yang memiliki hasil antarabangsa yang signifikan, penilaian dolar yang lebih kukuh akan menghakis pendapatan asing apabila ditukarkan kembali ke dalam mata wang tempatan. Halangan pertukaran asing ini boleh menjejaskan keuntungan walaupun operasi kekal kukuh.
Dalam sektor komoditi, di mana aset didenominasikan dalam dolar, dolar yang kuat berpotensi melembapkan kenaikan harga yang bullish dengan menjadikan pembelian lebih mahal bagi pemegang mata wang lain serta meningkatkan kos lindung nilai. Kesan-kesan sebegini penting untuk memahami perkembangan landskap mata wang dan harus dijadikan panduan dalam strategi portfolio yang melibatkan pegangan asing.
Senario asas mencadangkan pengukuhan selepas penarikan semula baru-baru ini. Niaga hadapan menunjukkan percubaan pemulihan, emas menstabil di atas $4,000, dan pendapatan korporat serta asas khusus sektor dijangka menjadi pemacu prestasi dalam tempoh terdekat.
Walau bagaimanapun, perubahan besar boleh berlaku sekiranya minit mesyuarat Fed yang akan datang mendedahkan kecenderungan pengetatan atau sekiranya penutupan kerajaan berterusan. Dalam keadaan tersebut, lonjakan harga emas yang baharu, penjualan ekuiti serta pengukuhan semula dolar dijangka berlaku.
Pemboleh ubah utama yang perlu dipantau termasuklah:
Pasaran hari ini kekurangan kebolehjangkaan. Acara korporat jangka pendek boleh mengatasi tema makroekonomi yang paling kukuh sekali pun. Dalam persekitaran ini, adalah wajar bagi para pelabur untuk kekal selektif, mengambil keuntungan daripada dagangan yang telah menjadi terlalu panas, dan mempertimbangkan lindung nilai menggunakan aset-aset pertahanan seperti emas, perbendaharaan, atau ETF permodalan besar.
Bagi pedagang aktif, pendekatan terbaik adalah pengurusan risiko yang berdisiplin, mengambil peluang daripada lantunan teknikal susulan berita utama, dan secara proaktif melindungi kedudukan sekitar keluaran maklumat utama seperti minit mesyuarat Fed.
Kebolehsuaian dan pemahaman dinamik pasaran yang dipacu oleh aliran berita akan menjadi kritikal ketika sistem kewangan global terus bergerak daripada keadaan jelas ke tahap yang lebih kompleks.
PAUTAN SEGERA
Hubungi Kami 
