Podle analytiků UBS, kteří nedávno zaznamenali nová letošní maxima vůči svým soupeřům, zůstane dolar pravděpodobně silný i poté, co se Federální rezervní systém na svém posledním prosincovém zasedání přiklonil k více jestřábímu postoji.
„I když stále očekáváme pokles dolaru, vzhledem k těmto faktorům nyní vidíme menší slabost v roce 2025 a mírně upravujeme naše prognózy,“ uvedli analytici z UBS v nedávné poznámce.
Méně medvědí pohled na USD přichází v důsledku toho, že americká měna dosáhla nových letošních maxim v klíčových směnných kurzech a očekávání menšího počtu snížení sazeb v USA.
„USD byl v poslední době hnán vyhlídkami na menší počet snížení sazeb Fedu a celními riziky,“ uvedli analytici.
Euro bylo ovlivněno zejména silným dolarem, ale podle prognózy analytiků by se mělo v první polovině roku 2025 obchodovat vůči americké měně na úrovni kolem 1,05 USD.
Nelze však vyloučit výrazný pokles kurzu EUR/USD směrem k paritě, a to „v důsledku reálných celních hrozeb nebo další divergence v makroprostředí mezi USA a Evropou,“ dodali analytici.
Přesto by měl být jakýkoli posun směrem k paritě krátkodobý, uvedli analytici, a to vzhledem k očekávání, že se ekonomické prostředí v Evropě ve druhé polovině roku zlepší, čímž se zmenší divergence mezi výnosy v Evropě a USA.
„Trajektorie zpět do středu obchodního rozpětí nebo výše, 1,08 až 1,10, přichází s názorem, že dvouleté výnosové diferenciály se budou stále do určité míry zužovat a lepší makrodata z Evropy poskytnou EURUSD ve 2H25 určitou základní podporu,“ uvedli analytici.
Dánská koruna zaznamenala propad po neuspokojivých výsledcích klinických studií dánského farmaceutického gigantu Novo Nordisk (NYSE:NVO) A/S. Výsledky vyvolaly obavy ohledně možného dopadu na ekonomiku severské země.
V pátek se koruna vůči euru v Kodani obchodovala na úrovni 7,4614, což je mírný pokles z hodnoty 7,4592 před zveřejněním údajů společnosti Novo Nordisk. Navzdory poklesu se koruna vůči euru držela v pásmu 7,2925 až 7,6282, které stanovila centrální banka za účelem udržení fixace měny. Podle analytiků trhu nic nenasvědčovalo intervenci na měnovém trhu.
Pokles vyvolaly údaje společnosti Novo Nordisk, které odhalily, že pacienti užívající její experimentální lék na obezitu CagriSema zhubli méně, než se ve studii předpokládalo. Tato zpráva způsobila propad akcií společnosti Novo o celých 29 %, což je největší pokles v historii, a stáhla dánský benchmarkový index OMXC25 o více než 5 %.
Kristoffer Kjaer Lomholt, vedoucí oddělení FX výzkumu v Danske Bank (CSE:DANSKE.CO) A/S, poznamenal, že výprodej společnosti Novo Nordisk přispívá k posílení eura vůči dánské koruně. Dodal, že toky z podnikového sektoru, včetně farmaceutických společností, získaly v posledních letech značný význam, zejména s vzestupem společnosti Novo Nordisk.
Navzdory poklesu Lomholt zdůraznil, že objemy na trhu jsou vzhledem k nadcházejícím vánočním svátkům nízké, a ujistil, že není bezprostředně nutné na trhu intervenovat.
Dánská ekonomika je v posledních letech stále více závislá na společnosti Novo Nordisk.
Americký dolar v pátek mírně poklesl a po silných ziscích v tomto týdnu se nadechl, protože obchodníci čekají na zveřejnění preferovaného ukazatele inflace Fedu.
V 10:40 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,2 % níže na 107,960 poté, co se na začátku týdne vyšplhal na dvouleté maximum.
Dolarový index v pátek mírně poklesl, ale stále je na cestě k týdenním ziskům ve výši přibližně 1 %, k čemuž přispěl relativně jestřábí výhled úrokových sazeb v USA po posledním letošním zasedání Federálního rezervního systému na začátku tohoto týdne.
Tvůrci politiky americké centrální banky nyní vidí další uvolnění sazeb v roce 2025 pouze o 50 bazických bodů, tedy pravděpodobná dvě snížení o 25 bazických bodů, namísto čtyř snížení uvedených v předchozích zářijových prognózách.
Očekává se, že listopadový jádrový index PCE meziročně vzroste o 2,9 % oproti 2,8 % v předchozím měsíci, zatímco meziměsíční hodnota se podle odhadů vyšplhá na 0,2 %, což představuje posun oproti říjnovým 0,3 %.
Silnější než očekávaný nárůst jádrového indexu PCE by mohl mít na trhy nadměrný dopad, protože jestřábí charakter komentářů Fedu posunul pravděpodobnost směrem k menšímu počtu nebo případně žádnému dalšímu snižování sazeb v příštím roce.
„Tržní ceny se posunuly jestřábím směrem a k našemu názoru na pouze jedno další snížení o 25 bazických bodů, který náš tým nastínil ve výhledu na rok 2025,“ uvedli v poznámce analytici z Macquarie.
V Evropě se měnový pár GBP/USD obchodoval převážně beze změny na úrovni 1,2500 poté, co ve čtvrtek klesl na jednoměsíční minimum poté, co tvůrci politiky Bank of England ve čtvrtek hlasovali v poměru 6:3 pro ponechání úrokových sazeb, což je větší rozkol, než se očekávalo, v souvislosti s obavami ze zpomalování ekonomiky.
Údaje zveřejněné dříve v pátek ukázaly, že britské maloobchodní tržby v listopadu vzrostly o slabších než očekávaných 0,2 %, což bylo pod očekávaným skokem o 0,5 %.
Měnový pár EUR/USD vzrostl o 0,2 % na 1,0385, tedy těsně pod měsíční minimum, a stále je na cestě k týdennímu poklesu o více než 1 % v důsledku posílení dolaru.
Německé výrobní ceny v listopadu nečekaně vzrostly a meziročně se zvýšily o 0,1 % namísto předpokládaného poklesu o 0,3 %, zatímco index podnikatelského klimatu v německém maloobchodě mírně poklesl, uvedl v pátek institut Ifo.
Letošní rok byl pro maloobchodní sektor velmi náročný a celkové ekonomické prostředí pravděpodobně zůstane obtížné i v roce 2025, „i když mnoho maloobchodníků doufá ve zlepšení spotřebitelské nálady“, uvedl expert Ifo Patrick Hoeppner.
Evropská centrální banka minulý týden již počtvrté v tomto roce snížila svou klíčovou úrokovou sazbu a je pravděpodobné, že v roce 2025 úrokové sazby dále sníží, pokud odezní obavy z inflace.
$0.7516V Asii USD/JPY klesl o 0,4 % na 156,74, protože spotřebitelská inflace za listopad byla o něco vyšší, než se očekávalo, což posílilo argumenty pro případné zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan.
Ve čtvrtek však jen ošetřoval pád na nejslabší úroveň za posledních pět měsíců poté, co komentáře guvernéra Kazuo Uedy naznačily, že ke zvýšení dojde spíše později než dříve v roce 2025.
USD/CNY se zvýšil o 0,1 % na 7,3050 a dosáhl tak nejvyšší úrovně od listopadu 2023.
Čínská lidová banka v pátek podle všeobecného očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu pro úvěry beze změny, přičemž se zdá, že centrální banka má při trvalém oslabování jüanu omezený prostor pro další snižování sazeb.
EUR/USD diperdagangkan lebih tinggi pada hari Kamis, menandai kenaikan hari ketiga berturut-turut. Latar belakang makroekonomi dan fundamental mendukung dolar AS sepanjang hari Selasa, Rabu, dan Kamis. Ini termasuk laporan-laporan seperti ADP dan JOLTS di AS dan laporan inflasi kawasan euro. Meskipun ada beberapa poin data yang bekerja melawan dolar, jumlahnya lebih sedikit. Namun, untuk beberapa alasan, pasar mengabaikan semua laporan yang seharusnya mendukung dolar.
Hal yang sama juga berlaku untuk peristiwa-peristiwa fundamental. Pidato Jerome Powell, Kepala Federal Reserve, sekali lagi hawkish. Sementara itu, notula Bank Sentral Eropa cenderung dovish. Powell menegaskan kembali bahwa The Fed tidak akan terburu-buru untuk menurunkan suku bunga acuan karena ia tidak yakin apakah inflasi akan mencapai level target. Notula ECB mengindikasikan bahwa inflasi menurun dengan laju yang baik, memberikan lebih banyak alasan untuk penurunan suku bunga. Oleh karena itu, kami menganggap bahwa pergerakan selama tiga hari terakhir benar-benar logis. Awalnya, ini terlihat seperti koreksi teknikal, tetapi kini koreksi tersebut berlarut-larut secara signifikan. Jika laporan NonFarm Payrolls dan pengangguran AS terbaru ternyata sedikit lebih lemah dari yang diharapkan, euro akan melonjak.
Terlepas dari reli Euro selama tiga hari, volatilitas cukup baik pada hari Senin dan Rabu. Kemarin, volatilitasnya tidak melebihi 45 pip, yang cukup rendah untuk euro. Hanya satu sinyal trading yang terbentuk pada hari Kamis, tetapi tidak menghasilkan profit karena pasangan mata uang ini secara bertahap naik dan sinyal tersebut tidak terbentuk di awal pergerakan. Oleh karena itu, trader dapat memperdagangkan penembusan garis Senkou Span B; tetapi, tidak akan ada kerugian pada posisi beli ini karena harga tidak turun di bawah garis ini.
Laporan COT terakhir tertanggal 26 Maret. Posisi bersih trader non-komersial telah bullish selama beberapa waktu. Pada dasarnya, jumlah posisi beli di pasar lebih tinggi daripada jumlah posisi jual. Namun, pada saat yang sama, posisi bersih trader non-komersial (garis merah) telah menurun dalam beberapa bulan terakhir, sementara posisi trader komersial (garis biru) meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa sentimen pasar berubah menjadi bearish karena para spekulan makin banyak menjual euro. Selain itu, kami tidak melihat adanya faktor fundamental yang dapat mendukung kekuatan euro, sementara analisis teknikal juga menunjukkan tren turun. Tiga garis tren turun pada grafik mingguan menunjukkan bahwa ada peluang bagus untuk memperpanjang penurunan.
Saat ini, garis merah dan biru bergerak ke arah satu sama lain (mengindikasikan pembalikan tren setelah kenaikan). Oleh karena itu, kami percaya bahwa euro akan terus turun. Selama pekan pelaporan terakhir, jumlah posisi beli untuk kelompok non-komersial turun sebesar 2.200, sementara jumlah posisi jual naik sebesar 15.000. Dengan demikian, posisi bersih turun 17.200. Jumlah kontrak beli lebih tinggi daripada jumlah kontrak jual di antara para trader non-komersial yang hanya 31.000 (sebelumnya 48.000).
Pada grafik 1 jam, tren turun masih berlanjut meskipun harga menembus garis tren, yang juga dapat menjadi sinyal palsu. EUR/USD saat ini terkoreksi lebih tinggi, tetapi garis tren terus menurun sehingga mendukung para penjual. Dolar seharusnya masih akan naik dalam hampir semua kasus karena latar belakang fundamental secara keseluruhan berpihak padanya. Latar belakang makroekonomi juga mendukungnya. Namun, pekan ini pasar mengabaikan sebagian besar laporan dan tidak menanggapinya. Hari ini, semuanya akan bergantung pada data pasar tenaga kerja AS.
Pada 5 April, kami menyoroti level-level berikut untuk trading: 1,0530, 1,0581, 1,0658-1,0669, 1,0757, 1,0797, 1,0836, 1,0889, 1,0935, 1,1006, 1,1092, serta garis Senkou Span B (1,0855) dan garis Kijun-sen (1,0802). Garis-garis indikator Ichimoku dapat bergerak sepanjang hari, jadi hal ini harus diperhitungkan saat mengidentifikasi sinyal trading. Jangan lupa untuk menetapkan Stop Loss pada titik impas jika harga telah bergerak ke arah yang dituju sebanyak 15 pip. Ini akan melindungi Anda dari potensi kerugian jika sinyal ternyata palsu.
Pada hari Jumat, zona euro akan mempublikasikan laporan penjualan ritel yang tidak terlalu penting, sementara AS akan merilis laporan penting mengenai pengangguran dan Nonfarm Payrolls. Kami memperkirakan terjadinya pergerakan yang kuat pada paruh kedua hari ini.
Level support dan resistance adalah garis merah tebal yang berada di dekat pergerakan tren mungkin akan berakhir. Mereka tidak memberikan sinyal trading;
Garis Kijun-sen dan Senkou Span B adalah garis indikator Ichimoku, dipindahkan ke kerangka waktu 1H dari kerangka waktu 4H. Mereka memberikan sinyal trading;
Level ekstrem adalah garis merah tipis dari mana harga melambung lebih awal. Mereka memberikan sinyal trading;
Garis kuning adalah garis tren, channel tren, dan pola teknikal lainnya;
Indikator 1 pada grafik COT merupakan ukuran posisi bersih dari setiap kategori trader;
Indikator 2 pada grafik COT merupakan ukuran posisi bersih dari grup Non-komersial.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
