Americký prezident Donald Trump ve čtvrtek oznámil uzavření obchodní dohody s Velkou Británií.
Jde o krok, který přinesl určitou úlevu investorům, zejména těm, kteří v posledních měsících sledovali sérii nejasných signálů z Bílého domu. Přestože jde o vítaný pokrok, analytici připomínají, že ekonomický význam Británie jako obchodního partnera USA je relativně malý – tvoří přibližně jen 3 % celkového amerického zahraničního obchodu.
Podle ekonoma Justina Wolferse z Michiganské univerzity je uzavřená dohoda rámcová a nepřináší žádné zásadní změny v celní politice, jelikož cla mezi USA a Spojeným královstvím už dříve dosahovala relativně nízké úrovně. Její význam tak spočívá spíše ve vyslání politického signálu než v hluboké restrukturalizaci vzájemného obchodu.
Investory však tento signál vnímají pozitivně, jak naznačil i Greg Valliere, hlavní stratég pro americkou politiku ve společnosti AGF Investments. V komentáři uvedl, že trhy „unavené z úniků informací o údajných dohodách“ konečně vidí konkrétní krok, i když zatím není důvod „otvírat šampaňské“.
Během oznámení v Oválné pracovně Trump prohlásil, že se chystají i další obchodní dohody. Uvedl, že má „naplánováno mnoho schůzek“ a že každá země chce dohodu. Z pohledu konkrétních ustanovení nově oznámená dohoda zachovává 10% clo na britské zboží, avšak zároveň nabízí rozšířený přístup na americký trh pro některé klíčové sektory britského exportu – například ethanol, stroje a hovězí maso.
Ministr obchodu Howard Lutnick doplnil, že nová úprava umožní Spojenému království exportovat do USA až 100 000 automobilů ročně, přičemž zůstane zachováno původní 10% clo namísto 25% sazby, kterou administrativa zavedla v rámci širší politiky na ochranu domácí výroby. Kromě toho budou moci být motory britského výrobce Rolls-Royce dováženy bez celních poplatků.
I přes tento pozitivní rámec zůstávají názory analytiků zdrženlivé. Podle hlavního investičního ředitele společnosti Crossbridge Capital Group, Manishe Singha, „skutečným tématem zůstává dynamika vztahů mezi USA a Čínou“. Dohody s menšími obchodními partnery vnímá spíše jako druhořadé – vítané, ale bez zásadního dopadu na globální ekonomická rizika.
Singh zároveň upozornil na víkendová jednání ve Švýcarsku, kde se mají setkat americký ministr financí Scott Bessent a obchodní zástupce Jamieson Greer s čínským vicepremiérem He Lifengem. Právě tato jednání mohou být pro trhy rozhodujícím momentem, zejména vzhledem k narůstajícím obchodním bariérám.
Trumpova administrativa totiž nedávno zavedla cla ve výši 145 % na většinu čínského zboží, což vyvolalo ostrou reakci Pekingu – Čína odpověděla zvýšením daní na americké zboží až na 125 %. Důsledkem je prudký pokles kontejnerové přepravy mezi oběma zeměmi, což vyvolává obavy z možného narušení dodavatelských řetězců a zvyšování spotřebitelských cen.
Současně Evropská unie oznámila, že zvažuje odvetná opatření v hodnotě až 95 miliard eur (107 miliard dolarů), pokud nebudou obchodní jednání s USA úspěšná. Tím se ještě více zvyšuje tlak na administrativu, aby dokázala předložit ucelenou a realistickou obchodní strategii nejen směrem k Británii, ale zejména vůči hlavním partnerům v Asii a Evropě.
Americké akciové indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average ve čtvrtek reagovaly růstem – zčásti právě díky zprávám o dohodě s Velkou Británií. Optimismus investorů je však spojený spíše s tím, že se konečně podařilo dokončit konkrétní smlouvu, než se samotnými parametry dohody.
Ve světle napětí s Čínou a Evropskou unií však zůstává hlavní otázkou, zda se Spojeným státům podaří obnovit důvěru ve svou obchodní politiku. Zachování 10% cel na britské zboží a selektivní výjimky pro automobilový a letecký průmysl sice působí konstruktivně, ale k obnovení rovnováhy v mezinárodních vztazích to zřejmě nestačí.
Zatímco investoři budou nadále sledovat signály z Washingtonu, Švýcarska a Bruselu, klíčové rozhodnutí leží na straně Bílého domu. Trumpova administrativa bude muset dokázat, že kromě symbolických kroků směrem k menším partnerům je schopna vést i komplexní jednání s hlavními geopolitickými aktéry – a to bez další eskalace celní války.
The EUR/USD currency pair experienced a relatively unexpected decline toward the moving average on Friday. From a technical standpoint, there was nothing extraordinary about this move—it was a routine correction. If sellers manage to hold the price below the moving average, the trend may shift back to bearish, though even that would likely have no long-term implications.
This is all about the daily timeframe. The "Trump Trend" began earlier this year, placing us firmly in a medium-term outlook. It's on higher timeframes like the 24-hour chart that the picture becomes clear: we are in a strong uptrend that has, over time, transitioned into a broad sideways range—or flat market. This flat phase represents an accumulation or distribution period for large players. In simpler terms, the market has been preparing for a new trend for several months already, and most of the short-term movements we're seeing are mere market noise within that broader consolidation.
It's important to remember that during flat phases, significant reasons aren't necessarily required for the price to move in either direction. Our view is that the market is currently accumulating negative factors related to the U.S. dollar, preparing to price them in all at once. At present, there is no real support for the dollar stemming from fundamental news. We don't believe the dollar's recent bullish episodes are due to the Federal Reserve's "not-too-dovish" stance or Trump's ever-changing rhetoric.
On Friday, the U.S. dollar gained modestly, and many analysts quickly pointed to "easing trade tensions" with China. But let's not forget: Trump has, in recent months, imposed a new round of tariffs—affecting goods like trucks, medical supplies, and furniture. Tariffs on Indian imports have increased to 50%, and Chinese products now face 100% tariffs. Is this what analysts call "de-escalation" or "reduced trade tension"?
Even if the U.S. and China reach another temporary agreement in November, that won't spell the end of the trade war. Next month, Trump could again declare "unfair treatment" and impose new tariffs—this cycle could continue indefinitely. Markets will continue reacting to this formidable factor. However, it's worth noting that the market moves according to defined algorithms and patterns. To initiate a new long-term trend, time is needed for institutional players to build the necessary volume. Retail traders with small positions can buy or sell quickly, but large banks and institutions can't move billions in and out of positions overnight.
Therefore, we continue to expect further weakening of the U.S. dollar. The current correction may last a few more weeks or months, but the overall outcome still looks evident.
The average volatility for EUR/USD over the past five trading days stands at 65 pips as of October 20, considered "average." For Monday, we expect movement within the 1.1588 to 1.1719 range. The long-term linear regression channel remains upward-sloping, indicating that the broader trend remains intact. The CCI indicator recently entered oversold territory, which could trigger a new upward wave.
EUR/USD is attempting to establish a new uptrend on the 4-hour chart, while the longer timeframes continue to show a bullish market. U.S. dollar dynamics remain driven mainly by Donald Trump's policies and anti-global rhetoric. Although the dollar has shown short-term strength recently, these episodes are rooted in fragile reasoning. The flat movement on the daily chart fully supports this view.
If the price stays below the moving average, short-term short positions can be considered with a target near 1.1536, based purely on technical conditions. If the price remains above the moving average, long positions remain valid toward 1.1841 and possibly 1.1902 in continuation of the broader trend.
RYCHLÉ ODKAZY
Kontaktujte nás 
