Валутната двойка EUR/USD остава под натиск: за втора поредна седмица мечите търговци се насочват към нивото на подкрепа от 1.1550, което отговаря на долната линия на Bollinger Bands на D1 времева рамка. Основната причина за тази ценова динамика са нарастващите напрежения между САЩ и Китай. Търговската война продължава да набира инерция, чувството на избягване на риск се усилва, а търсенето на щатския долар като сигурно убежище се увеличава.

Допълнителен натиск върху двойката оказаха резултатите от проучването ZEW, които неочаквано попаднаха в "червената зона". Въпреки това, според нас, пазарните участници са могли да прибързано да си съставят мнение.

Германският индекс на икономическите настроения достигна стойност от 39.3, докато анализаторите бяха прогнозирали увеличение до 40.5. Резултатът е донякъде противоречив. От една страна, той не отговаря на прогнозата и попада в негативна територия. От друга страна, индексът нараства за втори пореден месец — след рязкото спадане през август до 34.7, той се увеличи до 37.3 през септември и след това до 39.3 през октомври. Това показва формиране на възходяща тенденция и умерено подобряване на бизнес доверието. Забележително е, че оптимизмът расте в износно ориентирани индустрии като металургия, фармация, машиностроене и производство на електрообзавеждане, свързани със възстановяването на търсенето - особено от Китай.

Въпреки това индексът на ZEW за текущите условия в Германия спадна до -80, което е намаление с 3.6 пункта от септември, вместо подобрение до прогнозираните -75. Този резултат отразява влошаващите се възприятия за текущата икономическа среда, вероятно оформени от възобновената търговска война между САЩ и Китай, чиито ефекти несъмнено ще се усетят в Еврозоната.

Сборният индекс за икономическите настроения на ZEW за еврозоната също спадна през октомври до 22.7, докато анализаторите очакваха покачване до 30.2. Това е най-ниската регистрация от май тази година.

В обобщение, Германия — икономическият двигател на Европа — показва умерено подобрение в очакванията и инвеститорския оптимизъм, докато общото настроение в еврозоната се влошава на фона на засилваща се несигурност и риск.

Тази смесена картина позволява на Европейската централна банка да поддържа подход на изчакване, особено предвид нарастващата инфлация в Германия и растящия CPI в Еврозоната.

Въпреки това, търговците на EUR/USD интерпретираха публикуването на ZEW негативно за еврото: единната валута отслабна не само спрямо американския долар, но и в много крос двойки (като EUR/CHF и EUR/JPY).

Основният двигател зад спада на двойката остава ескалиращата търговска война между САЩ и Китай, която засили отвращението от риск и увеличи търсенето на долара като безопасно убежище въпреки продължаващото (14-дневно) затваряне на правителството в САЩ и нарастващите "гълъбови" очаквания за предстоящите действия на ФЕД.

Доналд Тръмп обяви въвеждането на допълнителни, 100%-ни, тарифи върху китайски стоки в отговор на новите експортни ограничения на Китай върху редкоземни метали и магнити. Китай доминира в глобалното снабдяване с тези ресурси, представлявайки около 90% от износа на редкоземни метали и повече от 90% от световното производство на магнити. Тези материали са критични за широк кръг от технологии — от смартфони и потребителски джаджи до електрически превозни средства и бойни самолети. Както и да е, Белият дом разглежда решението на Китай като заплаха за националната сигурност на САЩ, и отговорът на Тръмп беше предвидимо суров.

Интересно е, че преди два дни Тръмп публикува помирително съобщение в социалните мрежи, заявявайки, че "всичко ще е наред с Китай" и че Си Дзинпин "не иска да повлече страната си в Голямата депресия". Въпреки приятелския тон, съобщението всъщност беше ултиматум: или Пекин ще обърне решението си, или Вашингтон ще наложи ембарго върху китайските стоки.

Китай, както можеше да се очаква, отхвърли "предложената ръка на приятелство", заявявайки, че ако САЩ иска да се бори, "тогава Китай ще се бори до края". Въпреки че двете страни формално оставиха вратичка за преговори, истинските действия показват ескалираща конфронтация.

Например, от днес, САЩ и Китай въвеждат нови реципрочни такси в пристанищата. Съдовете, собственост на американски компании или с повече от 25% американски капитал, ще бъдат таксувани с $56 на нетен тон при влизане в китайските пристанища. Тези ставки ще нарастват: до $90 от 17 април 2026 г. и до $125 от 17 април 2027 г. Освен това, Министерството на търговията на Китай обяви санкции срещу пет американски дъщерни компании на южнокорейския корабостроителен гигант Hanwha Ocean, обвинявайки ги в подпомагане на американските ограничения върху китайските морски сектори (корабостроене и логистика).

Както виждаме, машината на търговската война продължава да се върти, подхранвайки рисковото настроение и подкрепяйки търсенето на американския долар.

Обаче разглеждането на къси позиции върху EUR/USD е само препоръчително, ако продавачите пробият нивото на подкрепа 1.1550 (долната линия на Bollinger Bands на D1 графика), което досега устоява на низходящия натиск (двойката тества тази цел две поредни седмици). Пробив под това ниво би открил път за допълнителен спад, сегащата мечешка цел е 1.1480 (долната линия на Bollinger Bands на седмичната графика).