Top akcie Warrena Buffetta, které se vyplatí v květnu koupit

Navíc, které akcie společnost Berkshire koupila a prodala během prvního čtvrtletí roku 2025.

Společnost Warrena Buffetta Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) právě podala své 13F za první čtvrtletí roku 2025. Zde je přehled akcií, které tým během prvního čtvrtletí koupil a prodal, a několik podhodnocených akcií Warrena Buffetta, které lze dnes koupit z portfolia Berkshire Hathaway.

Obavy z narušení trhu umělou inteligencí společnosti DeepSeek a nejistota ohledně celních politik krátkodobě způsobily v prvním čtvrtletí korekci amerického akciového trhu.

Jaké nákupy provedli Warren Buffett a jeho kolegové během poklesu? Moc toho nebylo.

Warren Buffett a jeho tým v prvním čtvrtletí roku 2025 nepřidali žádné nové akcie, ale výrazně upravili stávající pozice. Pokračovali ve snižování expozice vůči finančním institucím, především snížením podílů v Bank of America (BAC), Capital One (COF) a Citigroup (C). Naopak navýšili pozice v několika firmách s defenzivními nebo růstovými atributy, jako jsou Occidental Petroleum (OXY), Verisign (VRSN), Sirius XM, Heico či Domino’s Pizza. Za zmínku stojí především zdvojnásobení podílu v Pool Corp (POOL) a Constellation Brands (STZ).

Při pohledu na ocenění jednotlivých pozic vybrali analytici pět akcií z portfolia Berkshire, které se aktuálně jeví jako podhodnocené – a tudíž atraktivní pro dlouhodobé investory. Jde o:

• Ally Financial (ALLY)
• Amazon.com (AMZN)
• Constellation Brands (STZ)
• Kraft Heinz (KHC)
• Occidental Petroleum (OXY)

Ally Financial: stabilizace po turbulentním období

Navzdory krátkodobým tlakům zůstává Ally Financial atraktivní volbou. Buffett vlastní více než 9 % společnosti, která se zaměřuje především na automobilové úvěry. Výsledky za první čtvrtletí ukázaly známky zlepšení: upravený zisk na akcii vzrostl na 0,58 USD, ačkoliv celkové výsledky byly negativně ovlivněny repozicí portfolia a vyššími náklady na pojištění.

Analytici očekávají, že úvěrové ztráty zůstanou letos vysoké, ale struktura rozvahy se zlepšuje. Akcie se obchodují zhruba o 20 % pod odhadovanou vnitřní hodnotou 45 USD, a dlouhodobý výhled je podporován cílenějším zaměřením na automobilový segment a lepší cenovou disciplínou.

Amazon: růst tržeb, síla v cloudech i maloobchodu

Amazon zůstává klíčovým růstovým aktivem s širokým ekonomickým příkopem. Tržby vzrostly meziročně o 10 % na 155,7 miliardy USD, provozní marže poskočila na 11,8 %. Segment AWS čelí kapacitním omezením, přesto vykazuje silný růst (AI workloady +100 % meziročně). I přes výdaje na projekt Kuiper a rozšíření AWS se firma jeví stabilní.

Akcie se obchodují asi o 12 % pod odhadovanou reálnou hodnotou 240 USD. Výsledky jsou solidní a riziko celního zatížení zatím spotřebitelské chování neovlivnilo. Buffett sice v Amazonu drží jen menší podíl, ale analytici vnímají akcie jako atraktivní pro dlouhodobé držení.

Constellation Brands: silné značky, krátkodobé výzvy

Výrobce piv Modelo a Corona má silnou pozici v USA a Buffett v posledních měsících zdvojnásobil svůj podíl. Společnost čelí výzvám, včetně slabé spotřebitelské poptávky mezi hispánskými zákazníky a inflačním tlakům, ale pivní segment si drží provozní marži 39–40 %, což je velmi robustní.

Akcie se obchodují o 32 % pod odhadovanou reálnou hodnotou 274 USD, a i když firma mírně reviduje výhled růstu, její široká značka a distribuční síť zůstávají konkurenční výhodou. Dlouhodobě by měla těžit z inovací a rozšíření zákaznické báze mimo jádrové trhy.

Kraft Heinz: nízká valuace, stabilní dividendy

Buffett drží více než čtvrtinu společnosti Kraft Heinz a akcie se obchodují s téměř 50% diskontem oproti vnitřní hodnotě 53 USD. Firma čelí poklesu tržeb a tlakům na objemy, ale ziskovost se zlepšila. Investice do značky, větší balení za nižší cenu a výrazné úspory nákladů (cílem je 2,5 mld. USD do 2027) by měly podpořit růst i ve složitém prostředí.

Navzdory krátkodobým problémům má Kraft Heinz potenciál k nízkému jednocifernému růstu tržeb a stabilním maržím. Výrazná sleva z něj dělá defenzivní titul s atraktivním výnosem pro investory hledající hodnotu.

Occidental Petroleum: energetický lídr s ambicemi v CO₂

Buffett vlastní více než 27 % akcií Oxy a dlouhodobě zůstává jedním z nejviditelnějších investorů v sektoru ropy a plynu. Společnost čelila po akvizici Anadarka vysokému zadlužení, ale silné ceny komodit jí umožnily stabilizovat rozvahu a posílit výplaty investorům.

Kromě tradiční produkce se Oxy odlišuje důrazem na zachycování CO₂ – má ambiciózní plány na výstavbu zařízení pro přímé zachycování uhlíku a spolupráci v oblasti dekarbonizace. Akcie se obchodují zhruba o 26 % pod reálnou hodnotou 59 USD.