Cặp tiền tệ EUR/USD đã giao dịch tương đối yên tĩnh suốt ngày thứ Ba—ít nhất cho đến khi công bố báo cáo Nonfarm Payrolls thường niên. Tuy nhiên, như chúng tôi đã nói nhiều lần, một báo cáo (bất kể là gì) không thể đảo ngược xu hướng hoặc thay đổi ngay lập tức tâm lý của người giao dịch. Đó là lý do tại sao trong các bài viết cơ bản của chúng tôi, chúng tôi sẽ không thảo luận về báo cáo NonFarm Payrolls; chúng tôi sẽ đề cập đến nó trong phần "Khuyến nghị giao dịch".

Sau khi tạm dừng trong ba tuần, đồng đô la Mỹ lại tiếp tục giảm. Như chúng tôi đã cảnh báo nhiều lần trong ba tuần qua, đồng đô la đã—và vẫn đang—không có yếu tố nào để tăng trưởng. Nếu có, thì ngược lại. Trong ba tuần này, đã có đủ thông tin "chỉ dẫn" thị trường tiếp tục xả đồng tiền của Mỹ. Điều này bao gồm các thống kê kinh tế vĩ mô không đạt yêu cầu ở Mỹ, việc Donald Trump "sa thải" Lisa Cook, và việc nâng thuế đối với Ấn Độ như một biện pháp trả đũa cho việc nước này từ chối ngừng mua dầu, khí đốt và vũ khí từ Nga. Như chúng ta có thể thấy, cuộc chiến thương mại chỉ có ngày càng leo thang, với Trump hiện đang sử dụng thuế quan như một đòn bẩy chống lại các quốc gia nhất định để đạt được mục tiêu địa chính trị của ông ta, trong khi vẫn yêu cầu Fed cắt giảm lãi suất.

Vì vậy, tất cả các yếu tố đã đẩy đồng đô la xuống trong 7–8 tháng đầu năm 2025 vẫn còn hiệu lực. Nhưng bên cạnh đó, còn có những yếu tố mới nữa. Ví dụ, bắt đầu từ tháng Chín, khoảng cách giữa lãi suất của ECB và Fed sẽ bắt đầu thu hẹp—và chúng tôi kỳ vọng nó sẽ thu hẹp nhanh chóng. Về lý thuyết, đồng euro không nên tăng nhiều như vậy trong nửa đầu năm, bởi vì ECB đã cắt giảm lãi suất cả thời gian đó. Hãy tưởng tượng tác động mạnh mẽ của Trump đối với đồng đô la, khi mà ngay cả khi ECB nới lỏng, đồng euro vẫn tăng! Trong nửa sau, Fed sẽ là bên cắt giảm lãi suất. Vậy chúng ta nên mong đợi điều gì từ đồng đô la nếu nó giảm ngay cả khi Fed duy trì chính sách kiên quyết?

Về ảnh hưởng của Trump lên đồng đô la, rõ ràng rằng dưới thời Trump, đồng tiền của Mỹ đã giảm giá một cách liên tục và có khả năng sẽ tiếp tục như vậy trong 3,5 năm nữa. Nhưng còn một điểm quan trọng khác: tỷ lệ dự trữ đô la tại các ngân hàng trung ương trên thế giới đang giảm. Điều này đã xảy ra từ lâu—vì vậy không thể chỉ trách Trump cho việc này—nhưng ông ta có thể làm xấu đi xu hướng đó. Tính đến năm 2024, tỷ lệ dự trữ đô la của Mỹ là 57,8%, euro khoảng 20%, và tất cả các đồng tiền khác khoảng 20%. Rõ ràng, phải mất rất lâu để euro và đô la đạt được sự cân bằng, nhưng quá trình đã bắt đầu và đã đang diễn ra ít nhất một thập kỷ qua.

Chính Trump không muốn thế giới từ bỏ đồng đô la, nhưng chính sách bảo hộ của Mỹ đang dẫn đến điều đó. Chúng ta thấy khu vực Châu Á-Thái Bình Dương đang hợp tác, thắt chặt quan hệ, đoàn kết chống lại Mỹ. Tam giác Ấn Độ-Trung Quốc-Nga không thể bị gọi là "người chơi yếu"—ngay cả khi chỉ nhìn riêng từng quốc gia, họ cũng khá mạnh. Mỹ sẽ hợp tác với ai? Với Canada và EU, cả hai đều đã bị đánh thuế.

Độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 10 tháng 9 là 71 điểm, được đánh giá là ở mức "trung bình". Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ di chuyển trong khoảng 1.1651 và 1.1793 vào thứ Tư. Đường kênh hồi quy tuyến tính đang có xu hướng lên, vẫn chỉ ra xu hướng tăng điểm. Chỉ báo CCI đã ba lần vào vùng quá bán, cảnh báo về khả năng tái xuất xu hướng tăng. Một sự phân kỳ giá lên cũng đã hình thành, báo hiệu tăng trưởng.

Các Mức Hỗ Trợ Gần Nhất:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

Các Mức Kháng Cự Gần Nhất:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

Khuyến nghị Giao dịch:

Có thể cặp EUR/USD sẽ tiếp tục xu hướng tăng điểm của nó. Đồng tiền Mỹ vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ chính sách của Donald Trump, và ông không có ý định "nghỉ ngơi trên chiến thắng". Đồng đô la đã tăng hết mức có thể, nhưng bây giờ có vẻ đã đến lúc cho một đợt giảm dài mới. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế ngắn với mục tiêu 1.1597. Trên đường trung bình động, các vị thế dài hạn vẫn được coi là phù hợp với mục tiêu 1.1780 và 1.1841, theo tiếp tục xu hướng.

Giải Thích Các Thành Phần Biểu Đồ:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều chỉ cùng một hướng, thì xu hướng là mạnh.
• Đường trung bình động (cài đặt 20,0, làm mượt) chỉ ra xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch.
• Các mức Murray đóng vai trò là các mức mục tiêu cho các động thái và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường đỏ) là kênh giá có khả năng xảy ra cho ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI: giảm xuống dưới -250 (quá bán) hoặc tăng lên trên +250 (quá mua) có nghĩa là có thể gần đến một sự đảo chiều xu hướng.