Các thị trường đang đứng im chờ đợi các sự kiện quan trọng. Ngày 14 tháng 6, Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định về chính sách tiền tệ, và vào ngày tiếp theo, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ đưa ra quyết định của mình.

Trong những ngày gần đây, các chỉ số chính của Wall Street dao động lên xuống trong bất kỳ sự kích hoạt mới nào.

Trong cặp EUR/USD, đã đạt được sự cân bằng mong manh. Nó xoay quanh mức 1,0700, ở gần mức thấp nhất trong 11 tuần, đạt được vào cuối tháng 5 ở mức 1,0635.

Trong khi đó, đô la Mỹ đã giữ vững mức 104, không bỏ lỡ đỉnh hai tháng được ghi nhận vào tuần trước ở mức khoảng 104,70.

Đô la Mỹ chỉ vừa giữ được sự ổn định

Trong nửa đầu ngày thứ tư, đô la Mỹ đã giảm khoảng 0,4%, giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 2 tháng 6 ở mức khoảng 103,70 và theo dõi sự chuyển biến tích cực trong việc đẩy mạnh rủi ro.

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã mở cửa phiên giao dịch hôm qua với sự tăng trưởng. Đặc biệt, S&P 500 tăng khoảng 0,4%, lên gần 4300 điểm.

Ngay cả khi dữ liệu kinh tế của Mỹ không mấy khả quan, điều này cũng không làm giảm tâm lý của các nhà giao dịch, thậm chí còn đẩy giá trị USD xuống.

Theo thông tin từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ, thâm hụt thương mại của đất nước trong tháng 4 đã tăng 23% so với tháng trước, lên đến 74,6 tỷ USD, đây là mức cao nhất trong 6 tháng. Trong tháng 3, thâm hụt thương mại là 60,6 tỷ USD.

Trong bối cảnh USD giảm giá rộng rãi, cặp tiền tệ EUR/USD đã tăng hơn 40 điểm, đạt mức cao 5 ngày gần 1,0740.

Thống kê của Đức đã hỗ trợ cho đồng tiền chung châu Âu. Theo đó, sản xuất công nghiệp của Đức trong tháng 4 đã tăng 0,3% sau khi giảm 2,1% trong tháng trước, mặc dù các chuyên gia dự báo chỉ số sẽ tăng 0,6%.

Gió đồng hành cũng đã giúp đỡ đồng euro khi các quan chức ECB đưa ra những bình luận "chim ưng".

Chủ tịch Ngân hàng trung ương Hà Lan, Klaas, cho biết ông vẫn chưa thuyết phục rằng chính sách tiền tệ hiện tại là đủ, thêm vào đó, lạm phát có thể vẫn cao trong một thời gian dài, đòi hỏi tăng lãi suất tiếp.

Việc tăng lãi suất của ECB có thể mất nhiều thời gian hơn bình thường để phản ánh vào nền kinh tế thực, theo thành viên Hội đồng quản trị ECB, Isabelle Schnabel.

"Với sự không chắc chắn cao về lạm phát, chi phí của việc làm quá ít vẫn cao hơn chi phí của việc làm quá nhiều", cô cho biết.

"Nếu chính sách tiền tệ không đủ chặt chẽ, lạm phát sẽ trở nên ổn định và cuộc chiến chống lại nó sẽ trở nên đắt đỏ hơn", Isabelle Schnabel thêm.

Cô ấy cũng giảm nhẹ sự giảm giá gần đây của tỷ lệ lạm phát cơ bản trong khu vực đồng euro, cho rằng thậm chí việc vượt qua đỉnh điểm của chỉ số cũng không đủ để tuyên bố chiến thắng, vì cần có bằng chứng thuyết phục hơn rằng tăng giá sẽ giảm kịp thời xuống mức 2%.

Các nhà giao dịch dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm tới, sau đó sẽ tiến hành tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 7, đưa lãi suất lên 3,75%.

Trong khi đó, các nhà đầu tư nhìn thấy khả năng cao rằng Cục dự trữ liên bang Mỹ sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp của họ vào tháng 6. Điều này tạo áp lực lên đô la.

"Chúng tôi tin rằng Cục dự trữ liên bang Mỹ sẽ tạm dừng vào tuần tới, và thị trường đồng ý với quan điểm này trong mức độ lớn", - các chiến lược gia của Danske Bank nói.

"J. Powell trước đó đã ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất vào tháng 6. Chúng tôi nghĩ rằng ông ấy sẽ tiếp tục ủng hộ quan điểm này vì điều này sẽ cung cấp thêm một tháng để nghiên cứu dữ liệu", - các chuyên gia của Rabobank nhận xét.

Tuy nhiên, việc tăng lãi suất bất ngờ của Ngân hàng Canada vào ngày hôm trước đã làm rối loạn các nhà đầu tư, tăng thêm sự không chắc chắn về các bước tiếp theo của Cục dự trữ liên bang Mỹ.

Trước đó trong tuần này, Ngân hàng Dự trữ Australia cũng gây ngạc nhiên cho thị trường bằng việc tăng lãi suất.

"Nếu Ngân hàng Trung ương Australia và Canada cảm thấy cần thiết tiếp tục tăng lãi suất, thì có khả năng Fed sẽ làm điều tương tự", các nhà kinh tế của ING cho biết.

Sau khi Ngân hàng Canada tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,75%, khả năng Fed tăng lãi suất một lần nữa đã tăng lên 30% từ 20% ở đầu tuần.

Điều này giúp đô la tránh khỏi sự mất điểm trong ngày, đẩy giá cổ phiếu Mỹ xuống và khiến đồng euro giảm từ mức cao nhất trong ngày.

Greenback kết thúc phiên giao dịch hôm qua gần như không thay đổi, ở mức khoảng 104,10. Cặp EUR/USD đóng cửa ở mức giá không đổi, hơi thấp hơn 1,0700.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 giảm 0,38%, xuống 4.267,52 điểm.

Tuy nhiên, tổng thể trên thị trường vẫn giữ được sự bình tĩnh. Chỉ số biến động CBOE, được biết đến như là chỉ số sợ hãi của Wall Street, hiện đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm.

Các nhà tham gia thị trường đã cảm thấy nhẹ nhõm vì thỏa thuận nâng mức nợ công của Mỹ, Ngoài ra, hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất cũng đã xuất hiện.

"Lạm phát rõ ràng giảm và sức mạnh của thị trường lao động vẫn không đổi. Nếu vào đầu năm nhà đầu tư lo lắng nhất về suy thoái, thì hiện tại những lo ngại này đã được giải tỏa một chút", - các chuyên gia của BMO Capital Markets nhận xét.

Họ đã nâng mục tiêu S&P 500 vào cuối năm lên 4550 từ 4300.

Tuy nhiên, các chiến lược gia của Comerica Wealth Management cảnh báo rằng chỉ số có thể kiểm tra lại đáy thấp của tháng 10 của mình do lãi suất tăng và tiêu chuẩn tín dụng khắt khe hơn, điều này sẽ tạo áp lực lên hoạt động kinh tế.

Một tín hiệu đáng lo ngại khác là việc sự tăng trưởng của S&P 500 trong năm nay chỉ được thúc đẩy bởi một số cổ phiếu của các công ty lớn như Microsoft và NVIDIA, phần nào được kích thích bởi sự náo nhiệt về các thành tựu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, trong khi các phân khúc thị trường lớn khác đang trong tình trạng suy thoái.

Theo các chuyên gia của Fiduciary Trus, đây là một dấu hiệu đáng sợ. Họ cho rằng các tín hiệu như đường cong lợi suất Treasuries đảo ngược cho thấy rằng rủi ro suy thoái vẫn khá cao.

"Chúng ta có một cuộc tăng giá mạnh mẽ trong thị trường 'gấu' mà vẫn chưa hoàn toàn thực hiện", họ nói.

Đồng Euro đã vượt ngưỡng, nhưng có nguy cơ giảm giá

Ngày thứ Năm, các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ chủ yếu tăng nhờ kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tháng 6. Trong bối cảnh đó, đồng Euro đang gặp áp lực giảm giá, giao dịch đáng kể dưới mức 104,00.

Sử dụng sự yếu đi của đô la trên toàn cầu, cặp EUR/USD đã phá vỡ ranh giới trên của phạm vi giao dịch ngắn hạn và đạt đến mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 5 ở mức 1,0780.

Các số liệu được công bố hôm nay cho thấy số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp của người Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 6 đã tăng thêm 28 nghìn, lên 261 nghìn. Giá trị của chỉ số này là cao nhất từ tháng 10 năm 2021.

Sau khi dữ liệu này được công bố, lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm hơn 1%, xuống còn 3,7%, kéo theo đồng đô la.

Tuy nhiên, sự không chắc chắn về điều gì thực sự sẽ xảy ra tiếp theo với FED đang giữ đồng đô la khỏi sụt giảm sâu hơn.

Hơn 90% các nhà kinh tế, cụ thể là 78 trong số 86 người được Reuters phỏng vấn gần đây, cho rằng FOMC sẽ giữ mức lãi suất chính ở mức 5,00% - 5,25% vào cuối cuộc họp của họ vào tuần tới.

"Chúng tôi không nghĩ rằng bất kỳ quan chức nào, người đã hy vọng rằng lãi suất cuối cùng sẽ đạt 5,125% vào tháng Ba, đã thay đổi quan điểm của họ", chuyên gia của PIMCO nhận xét.

Họ dự đoán rằng Cục dự trữ liên bang sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại trong tháng này, đồng thời gợi ý về việc tăng lãi suất tiềm năng trong tương lai, như một cách để tìm kiếm sự thoả hiệp giữa các quan điểm khác nhau và duy trì áp lực trên điều kiện tài chính.

Một số nhà phân tích cho rằng Cục dự trữ liên bang sẽ đi theo dấu chân của Ngân hàng trung ương Úc và Canada và tăng mức lãi suất chính của mình thêm 25 điểm cơ bản.

Người ủng hộ đồng USD hy vọng rằng báo cáo về lạm phát tại Mỹ trong tháng 5, sẽ được công bố vào ngày 13 tháng 6, sẽ nghiêng cân về việc cứng hơn chính sách của Cục dự trữ liên bang.

Vấn đề là lạm phát tại đất nước không giảm nhanh như mong muốn của nhà điều hành và vẫn cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương là 2%.

"Không có sự khác biệt kinh tế đáng kể giữa việc tăng lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 7. Nhưng giải thích tại sao lãi suất không nên tăng vào tháng 6, mặc dù có dữ liệu cho thấy điều ngược lại, sẽ không dễ dàng", - các chiến lược gia của Citi cho biết.

Họ mong đợi Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản cả trong cuộc họp tháng 6 và tháng 7.

"Nếu đa số các quan chức của Fed cho rằng cần ít nhất một lần tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, thì có vẻ như việc thực hiện điều này vào tháng 6 sẽ dễ dàng hơn là bỏ qua nó", - Citi nói.

"Càng lâu không tăng lãi suất, thì nền kinh tế càng tiếp tục tăng trưởng vượt trội so với xu hướng. Càng trì hoãn quyết định này, thì càng khó giảm lạm phát", - các chuyên gia của TD Securities cho rằng và dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất vào tuần tới.

Mặc dù đô la đang giảm giá, nhưng "bất ngờ" từ phía Fed có thể gây ra sự đảo chiều ngược lại.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá của EUR/USD có vẻ bị giới hạn, vì các nhà đầu tư đã tính toán hoàn toàn việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu thêm 25 điểm cơ bản vào tuần tới, và rất khó để Ngân hàng này làm cho các nhà đầu tư bất ngờ.

Các nhà giao dịch đang rất tò mò liệu Ngân hàng Trung ương châu Âu có dự đoán tăng lãi suất trong tương lai hay dừng lại là khả thi hơn, đặc biệt sau khi kinh tế khu vực đồng euro đã rơi vào suy thoái.

Theo thông tin từ Eurostat, GDP của khu vực tiền tệ đã giảm 0,1% trong quý 1. Trong quý 4 cũng đã ghi nhận mức giảm 0,1%.

"Việc điều chỉnh với mức tăng trưởng kinh tế thấp hơn ở một số quốc gia EU đã dẫn đến sự giảm tốc tăng trưởng ở khu vực đồng euro xuống mức âm 0,1% trong quý 4 năm 2022 và quý 1 năm 2023. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy suy thoái trong những tháng đông không sâu", các đại diện của Ủy ban châu Âu cho biết.

Các chiến lược gia của Morgan Stanley dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 7 ở mức 3,75%.

Họ dự đoán rằng vào cuối năm, cặp tiền tệ EUR/USD sẽ giảm xuống mức 1,0200, điều này sẽ được giải thích bởi tâm lý phòng thủ của các nhà đầu tư, ảnh hưởng tích cực của giao dịch kỳ hạn và tăng trưởng kinh tế chậm của khu vực đồng tiền chung châu Âu.

Các chuyên gia của Credit Suisse cho rằng sự phục hồi hiện tại của EUR/USD là một thời gian nghỉ ngơi tạm thời trước khi giảm xuống mức 1,0500.

"Chúng tôi duy trì dự báo tiêu cực về EUR/USD trong vòng 3-6 tháng với mục tiêu ban đầu là 1,0557. Sau đó, các mức hỗ trợ chính nằm trong khu vực 1,0524-1,0516 (đáy tháng 3), được củng cố bởi trung bình động 200 ngày ở mức 1,0512. Chúng tôi dự đoán sự hình thành một nền tảng trong khu vực 1,0505-1,0501", họ nhấn mạnh.

"Sự phá vỡ trên mức 1,0781 sẽ khởi động quá trình phục hồi đến mức 1,0832-1,0834, tiềm năng đến trung bình động 55 ngày, hiện đang ở mức 1,0883. Chúng tôi nghĩ rằng mức hỗ trợ cuối cùng sẽ tiếp tục là một mức kháng cự mạnh", Credit Suisse bổ sung.