O dia 1º de dezembro se tornou um dia negro para o mercado de criptomoedas: no início da sessão asiática, o Bitcoin caiu acentuadamente abaixo da marca de US$ 88.000, apagando todos os ganhos da semana e arrastando o mercado para uma queda livre. O colapso dos preços desencadeou uma liquidação em massa de posições alavancadas, totalizando cerca de US$ 400 milhões em apenas uma hora. Milhares de traders em todo o mundo sofreram perdas, especialmente os detentores de posições longas, que representaram 90% das liquidações.

Causas do colapso e consequências

Segundo a Bloomberg, durante a queda de domingo, já apelidada informalmente nos fóruns de criptomoedas, o Bitcoin chegou a perder 4,3% de seu valor, recuando para US$ 87.000. Ao longo do fim de semana, o ativo havia mostrado relativa estabilidade, sendo negociado em torno de US$ 91.500. No entanto, um aumento repentino no volume de vendas, de acordo com analistas da Kobeissi Letter, desencadeou um efeito dominó: a queda rápida ativou ordens de stop e liquidações de margem, aprofundando ainda mais o movimento de baixa.

Novembro foi o pior mês para o Bitcoin nos últimos cinco anos — a criptomoeda acumulou uma queda de 17,5% em 2025, desempenho ainda mais fraco que o registrado em fevereiro (-17,39%).

Investidores deixam ETFs

Os ETFs de Bitcoin listados nos Estados Unidos registraram saídas de capital recordes em novembro, somando entre $3,48 bilhões e $3,79 bilhões. Este foi o maior êxodo desde o lançamento desses produtos, em janeiro de 2024.
O iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, foi o mais afetado, com investidores retirando $2,47 bilhões, o que representa 63% de todas as saídas entre produtos semelhantes.

Fatores adicionais de queda

Aspectos externos também continuam pressionando o mercado. A plataforma de finanças descentralizadas Yearn Finance relatou um vazamento de fundos em seu pool de liquidez yETH: após uma exploração envolvendo "cunhagem infinita", cerca de US$ 3 milhões em Ethereum foram movimentados por meio de mixers de criptomoedas. Embora o ataque tenha sido limitado a um único produto, o incidente aumentou a desconfiança entre os participantes do mercado.

O cenário macroeconômico internacional também não favorece a recuperação das criptomoedas. O rendimento dos títulos do governo japonês de 2 anos atingiu 1,01% — o nível mais alto desde 2008 — impulsionando a valorização do iene e reacendendo temores sobre um possível aperto monetário por parte do Banco do Japão. Esses fatores têm reforçado a aversão global ao risco.

As principais altcoins acompanharam a queda do Bitcoin: o Ethereum recuou 6%, ficando abaixo de US$ 2.900, enquanto Solana, Dogecoin e XRP registraram perdas superiores a 4%. A capitalização total do mercado cripto despencou de US$ 4,3 trilhões para US$ 3 trilhões ao longo do mês.

O que isto significa para os traders e como lucrar

Apesar do cenário pessimista, a volatilidade atual oferece oportunidades interessantes para os traders. Em primeiro lugar, a especulação de curto prazo em oscilações bruscas de preços pode gerar lucros substanciais, especialmente em um ambiente com maior liquidez e volume de negociações. Operar opções ou futuros apostando na queda do Bitcoin pode ser uma estratégia eficaz tanto para proteção quanto para negociação ativa.

Além disso, investidores que acreditam no crescimento de longo prazo das criptomoedas podem enxergar a queda atual como uma oportunidade de "entrada com desconto" — o medo generalizado costuma criar momentos raros para adquirir ativos sólidos a preços reduzidos.

Independentemente de como a situação evolua, traders profissionais precisam manter a calma e ajustar suas estratégias ao cenário em rápida mudança. Agora, mais do que nunca, gestão de riscos, análise criteriosa e compreensão da influência dos fatores globais no mercado são essenciais.