Bernstein varuje před dramatickým propadem zisků General Motors, které čelí dvojímu úderu – novým clům a ochlazení spotřebitelské poptávky.
Investoři sledující automobilový sektor dostali v posledních dnech důležitý signál: renomovaná investiční společnost Bernstein snížila hodnocení akcií General Motors z „Market Perform“ na „Underperform“, tedy z neutrálního pohledu na negativní. Tento krok doprovází výrazné snížení cílové ceny akcií GM na 35 dolarů, což odráží očekávání tvrdého dopadu nových celních opatření na amerického výrobce automobilů.
Ve své zprávě analytici Bernstein výslovně varují, že nově zavedená cla na automobily představují vážnou hrozbu pro budoucí ziskovost společnosti. V odhadu zisku na akcii pro rok 2026 došlo k dramatickému snížení o více než 50 %, přičemž jako hlavní důvod uvádějí právě dopad cel a očekávání, že cla na náhradní díly vstoupí v platnost v průběhu následujících týdnů.
V poznámce adresované investorům zaznělo i varování, že i při konzervativních předpokladech se očekává, že volný peněžní tok společnosti v letech 2025 až 2027 klesne o přibližně 6 miliard dolarů. To by mohlo výrazně omezit schopnost GM financovat nové projekty, investice do elektromobility nebo udržet atraktivní dividendovou politiku.
Bernstein rovněž upozorňuje, že ochlazení spotřebitelské důvěry může být stejně nebezpečné jako samotná cla. Zákazníci v USA čelí inflaci, vysokým úrokovým sazbám a rostoucím cenám nových vozů, přičemž nové clo může tyto ceny dále navýšit. Kombinace těchto faktorů může vést k odkladu nákupních rozhodnutí, nižším prodejům a tím i ke zhoršení celkových výsledků GM.
Analytici zdůrazňují, že ačkoli byli v posledních měsících k akciím GM již opatrní kvůli rostoucí politické nejistotě, současné konkrétní potvrzení celních opatření je podle nich signálem k výraznému přehodnocení celé pozice.
Bernstein nyní považuje zisky GM za vrcholící, což znamená, že nejlepší fázi aktuálního cyklu má automobilka zřejmě za sebou. Navíc ve střednědobém horizontu nevidí žádný zásadní katalyzátor, který by mohl způsobit oživení výhledu. Spíše naopak – firma varuje, že General Motors bude muset přistoupit k dalším úsporným opatřením, včetně pozastavení zpětného odkupu akcií nebo úprav výhledu hospodaření směrem dolů.
V tomto kontextu Bernstein snížil krátkodobý odhad zisku na akcii o 45 % na úroveň 5,50 USD. Analytici přiznávají, že „v nejbližší době je těžké vidět cestu ven“ a doporučují investorům, aby zvážili rizika spojená s držbou akcií GM v nadcházejících měsících.
Přestože aktuální výhled je jednoznačně negativní, Bernstein připouští i možnost pozitivního scénáře, který by mohl situaci zlepšit. Tím hlavním by bylo zrušení nebo zmírnění obchodní politiky, které by odstranilo celní překážky a přineslo úlevu automobilovému průmyslu. Pokud by došlo ke změně administrativy nebo k obratu v přístupu k zahraničnímu obchodu, mohl by se trh rychle zotavit.
General Motors Company (GM)
Na druhé straně však zůstává řada rizik směrem dolů, jako je například možnost širší ekonomické recese nebo přísnější vymáhání celních pravidel, které by mohly dále zatížit marže a provozní náklady. V tomto prostředí je podle Bernstein těžké očekávat, že by akcie GM mohly výrazně růst bez hlubší strukturální změny.
Zpráva společnosti Bernstein vysílá jasný signál – automobilka General Motors vstupuje do období zvýšené nejistoty, kdy ji čeká tlak na zisky, pokles cash flow a možné ústupky v kapitálové politice. Ačkoli z dlouhodobého hlediska může mít GM stále potenciál, krátkodobý výhled je poznamenán nepříznivým mixem celní politiky, spotřebitelské opatrnosti a absence růstových impulsů. Investoři by proto měli zvážit, zda jsou připraveni čelit těmto výzvám, nebo raději přesunout pozornost k méně rizikovým sektorům.
Emas mengekalkan nada menurun secara harian hari ini. Pengayun pada carta harian baru sahaja mula menunjukkan momentum negatif, menunjukkan potensi penurunan lanjut dalam harga logam ini.
Pasangan XAU/USD berulang kali gagal untuk melepasi purata bergerak ringkas 100-tempoh (SMA) pada carta 4 jam, menyebabkan harga jatuh ke tahap $3300. Perkembangan ini dilihat sebagai isyarat baru sentimen menurun dalam pasaran emas. Dalam hal ini, harga berkemungkinan mempercepatkan penurunannya ke arah sokongan seterusnya di sekitar $3270, diikuti dengan penurunan berterusan ke dalam tahap $3245–3248.
Sebaliknya, kawasan $3324–3325 di mana SMA 50-tempoh berada berfungsi sebagai rintangan terdekat sebelum zon yang lebih kuat di sekitar $3342–3343, sejajar dengan SMA 200-tempoh. Jika pembeli berjaya menembusi tahap-tahap ini dan mengukuhkan kedudukan di atas tahap $3350–3352 di mana SMA 100-tempoh berada ini akan membuka peluang untuk kenaikan lanjut dalam logam berharga ini. Dalam senario sedemikian, para 'kenaikan harga' boleh menyasarkan untuk kembali ke tahap psikologi $3400.
PAUTAN SEGERA